#非农就业数据来袭# Os dados de folhas de pagamento não agrícolas de junho parecem uma "prosperidade de papel" cuidadosamente encenada. O aumento de postos de trabalho no governo embelezou o total de empregos, mas encobriu o frio no setor privado e a deterioração estrutural do mercado de trabalho. Enquanto os formuladores de políticas se deixam levar pela "magia de baixos níveis" da taxa de desemprego, a população de desempregados de longa duração aumenta, a confiança das pequenas empresas desmorona e o ADP está soando o verdadeiro sino de alerta econômico. A Reserva Federal, se desistir da redução da taxa de juros de julho por causa de dados de um único mês, pode cometer o mesmo erro simétrico de "erro de julgamento da inflação" do ano passado. Com o impacto das tarifas ainda não totalmente expresso e a aceleração da desaceleração econômica, esperar por "dados perfeitos" pode levar a políticas que ficam atrás da crise. Quando o secretário do Tesouro questiona abertamente as decisões sobre taxas de juros, e o mercado de ouro responde com uma queda de 1% às expectativas de redução da taxa para zero, o mercado já deixou claro com dinheiro de verdade: esta ilusão de prosperidade liderada pelo governo, inevitavelmente, não conseguirá resistir à onda fria dos fundamentos econômicos.