Análise: Por que é difícil ver um ETF de SOL surgir a curto prazo
Recentemente, uma conhecida instituição de investimento retirou o pedido para o ETF de Ethereum, gerando discussões no mercado sobre as perspectivas de outros ETFs de criptomoedas.
Para os ETFs de Bitcoin, mesmo o produto que ocupa a quarta posição em participação de mercado não apresenta uma situação de lucros otimista. Isso se deve principalmente ao fato de que as taxas de administração dos ETFs de Bitcoin são geralmente baixas, variando entre 0,19% e 0,25%, e as instituições estão competindo em taxas para atrair investidores.
Com base na escala atual, a receita anual de taxas de gestão do ETF de Bitcoin, que ocupa o quarto lugar, é de cerca de 7 milhões de dólares, enquanto os custos operacionais podem ser próximos a esse valor. Se até o ETF de Bitcoin tem dificuldades em ser rentável, então o desafio de lançar produtos ETF para criptomoedas de menor capitalização de mercado será ainda maior.
Tomando como exemplo o Solana (SOL), sua capitalização de mercado é de apenas cerca de 5% da do Bitcoin. Para recuperar um custo anual de 7 milhões de dólares, um ETF de SOL precisaria gerenciar pelo menos 20 milhões de SOL. Isso significa que o ETF precisaria deter cerca de 4,5% do total em circulação de SOL, muito acima dos 1,5% da quantidade total de Bitcoin detida pelo maior ETF de Bitcoin atualmente.
Além disso, o SOL enfrenta outros fatores adversos:
O SOL pode obter cerca de 8% de rendimento de staking na blockchain, enquanto os produtos ETF geralmente não permitem a função de staking. Isso reduz significativamente a atratividade do ETF de SOL, pois os investidores que detêm o ETF de SOL perderão 8% de rendimento potencial, enquanto aqueles que detêm o ETF de Bitcoin apenas perderão cerca de 0,2% em taxas de gestão.
A circulação real de SOL pode ser inferior aos 460 milhões de unidades dos dados oficiais, o que aumenta ainda mais a dificuldade de acumular um tamanho suficiente para o ETF.
Em comparação com o Bitcoin, o SOL enfrenta uma maior incerteza regulatória.
Em suma, nas atuais condições de mercado, pode ser difícil para o SOL ETF conseguir lucro. Do ponto de vista comercial, se um negócio não consegue ser lucrativo, é difícil esperar que instituições estejam dispostas a impulsionar seu desenvolvimento. Portanto, a curto prazo, pode ser difícil vermos o surgimento do SOL ETF.
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HodlVeteran
· 11h atrás
Os novatos perderam mais uma vez a saída na autoestrada... O motorista experiente lembra, primeiro cuide do BTC que tem nas mãos.
SOL ETF em dificuldades, o tamanho do mercado e os rendimentos de stake são os principais obstáculos.
Análise: Por que é difícil ver um ETF de SOL surgir a curto prazo
Recentemente, uma conhecida instituição de investimento retirou o pedido para o ETF de Ethereum, gerando discussões no mercado sobre as perspectivas de outros ETFs de criptomoedas.
Para os ETFs de Bitcoin, mesmo o produto que ocupa a quarta posição em participação de mercado não apresenta uma situação de lucros otimista. Isso se deve principalmente ao fato de que as taxas de administração dos ETFs de Bitcoin são geralmente baixas, variando entre 0,19% e 0,25%, e as instituições estão competindo em taxas para atrair investidores.
Com base na escala atual, a receita anual de taxas de gestão do ETF de Bitcoin, que ocupa o quarto lugar, é de cerca de 7 milhões de dólares, enquanto os custos operacionais podem ser próximos a esse valor. Se até o ETF de Bitcoin tem dificuldades em ser rentável, então o desafio de lançar produtos ETF para criptomoedas de menor capitalização de mercado será ainda maior.
Tomando como exemplo o Solana (SOL), sua capitalização de mercado é de apenas cerca de 5% da do Bitcoin. Para recuperar um custo anual de 7 milhões de dólares, um ETF de SOL precisaria gerenciar pelo menos 20 milhões de SOL. Isso significa que o ETF precisaria deter cerca de 4,5% do total em circulação de SOL, muito acima dos 1,5% da quantidade total de Bitcoin detida pelo maior ETF de Bitcoin atualmente.
Além disso, o SOL enfrenta outros fatores adversos:
O SOL pode obter cerca de 8% de rendimento de staking na blockchain, enquanto os produtos ETF geralmente não permitem a função de staking. Isso reduz significativamente a atratividade do ETF de SOL, pois os investidores que detêm o ETF de SOL perderão 8% de rendimento potencial, enquanto aqueles que detêm o ETF de Bitcoin apenas perderão cerca de 0,2% em taxas de gestão.
A circulação real de SOL pode ser inferior aos 460 milhões de unidades dos dados oficiais, o que aumenta ainda mais a dificuldade de acumular um tamanho suficiente para o ETF.
Em comparação com o Bitcoin, o SOL enfrenta uma maior incerteza regulatória.
Em suma, nas atuais condições de mercado, pode ser difícil para o SOL ETF conseguir lucro. Do ponto de vista comercial, se um negócio não consegue ser lucrativo, é difícil esperar que instituições estejam dispostas a impulsionar seu desenvolvimento. Portanto, a curto prazo, pode ser difícil vermos o surgimento do SOL ETF.