Hong Kong aprova legislação sobre moeda estável, várias empresas de tecnologia estão se preparando para agir

A Assembleia Legislativa de Hong Kong aprovou no dia 21 de maio o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", estabelecendo uma base legal para o sistema de licenciamento de emissores de moedas estáveis de moeda fiduciária em Hong Kong. Esta medida visa aprimorar o quadro regulatório das atividades de ativos virtuais, garantindo a estabilidade financeira e promovendo a inovação financeira. O governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong espera que esta regulamentação entre em vigor ainda este ano.

Atualmente, os reguladores realizaram uma supervisão e testes preliminares dos planos operacionais de 3 emissores no sandbox. Os membros do legislativo expressaram apoio à promoção da criação de uma moeda estável atrelada ao dólar de Hong Kong e ao renminbi, para reforçar o papel de Hong Kong como uma ponte digital entre o interior e outros países, ao mesmo tempo que pedem ao governo para manter flexibilidade no processo de licenciamento e acelerar o processo de aprovação.

Requisitos regulatórios para atividades com moeda estável

De acordo com os novos regulamentos aprovados, as seguintes três categorias de atividades precisam de solicitar uma licença:

1. Em Hong Kong, emissão de moeda estável fiduciária
2. Emitir moeda estável em dólares de Hong Kong em Hong Kong ou fora de Hong Kong
3. Promover ativamente a emissão da sua moeda estável fiduciária ao público de Hong Kong

O regulamento impõe quatro exigências importantes aos emissores:

1. Os ativos de reserva devem ser ativos de alta qualidade e alta liquidez, como dinheiro, depósitos bancários, títulos do governo, etc., e o total deve ser igual ao valor nominal da moeda estável em circulação.
2. Os detentores de moeda estável têm o direito de resgatar a moeda estável ao valor nominal sem custos, e o pedido de resgate deve ser processado dentro de um tempo razoável.
3. Cumprir os requisitos de combate à lavagem de dinheiro, gestão de riscos, divulgação de informações e auditoria.
4. A negociação de moeda estável deve ser realizada em plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas.

Em termos de qualificação do emissor, o regulamento estipula que os titulares de licença devem ter um capital de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong. A licença não tem um prazo de validade fixo, a menos que seja revogada ou o titular da licença perca a qualificação.

Para proteger os investidores, a regulamentação limita a venda de moeda estável lastreada em moeda fiduciária em Hong Kong apenas a instituições licenciadas designadas, incluindo emissores de moeda estável licenciados pelo Comissário de Gestão Financeira, bancos, instituições que possuem a licença número 1 emitida pela Comissão de Valores Mobiliários, bem como plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas.

O regulamento também estabelece penalidades severas para comportamentos ilegais, como operar sem licença ou vender moeda estável fora das instituições designadas, que podem resultar em multas de 5 milhões de dólares de Hong Kong e 7 anos de prisão.

As empresas estão a preparar-se ativamente para o negócio de moeda estável

A Autoridade Monetária de Hong Kong lançou uma sandbox para emissores de moeda estável, com as três primeiras instituições participantes a serem autorizadas a entrar em julho de 2024. Essas instituições incluem uma aliança composta pelo Standard Chartered Hong Kong, o grupo ANZ e a Hong Kong Telecommunications, bem como duas empresas de tecnologia.

Vale a pena notar que um conhecido grupo de tecnologia lançou recentemente várias ofertas de emprego relacionadas à tokenização de ativos físicos (RWA), exigindo explicitamente que o design dos produtos se integre perfeitamente com a sua moeda estável e o yuan digital. O grupo também está recrutando talentos para expansão de negócios financeiros no exterior, com foco na implementação do negócio de moeda estável, o que indica que, com a aprovação da lei, as empresas estão prontas para entrar rapidamente no mercado.

Após a entrada em vigor do regulamento, os emissores que já realizam atividades relacionadas com moedas estáveis em Hong Kong terão um período de transição de 6 meses. As instituições emissoras que já existiam antes da entrada em vigor da legislação podem solicitar uma licença nos primeiros 3 meses após a implementação do sistema de licenciamento.

Competição Global de Moedas Estáveis

À medida que Hong Kong avança na legislação sobre moeda estável, o projeto de lei GENIUS Act sobre moeda estável nos Estados Unidos também está progredindo no processo legislativo. Em 22 de maio, o Senado dos Estados Unidos aprovou por 69 votos a favor e 31 contra a moção para iniciar o debate sobre o projeto de lei, marcando a entrada oficial do projeto, que pode se tornar o primeiro quadro regulatório federal de moeda estável nos Estados Unidos, na fase de discussão de emendas.

O projeto de regulamento sobre moedas estáveis de Hong Kong referenciou as regulamentações internacionais existentes e em revisão sobre moedas estáveis durante seu processo de elaboração. Os membros do conselho legislativo expressaram apoio à inclusão do renminbi no sistema de moedas estáveis emitidas localmente, acreditando que isso ajudaria Hong Kong a se tornar uma ponte financeira digital entre o continente e outros países, atraindo mais projetos de blockchain e investidores institucionais, além de possivelmente acelerar o processo de internacionalização do renminbi.

No contexto da desdolarização global, a moeda estável em RMB tem potencial para se tornar uma opção diversificada para muitos países, especialmente aqueles ao longo da "Belt and Road" e países do Oriente Médio, em termos de comércio, investimento e reservas, ajudando a elevar a posição do RMB no comércio internacional e como ativo de refúgio.

Os deputados apelam ao governo para que mantenha uma atitude aberta e flexível em relação à política de licenciamento, permitindo que mais instituições com capacidade e recursos participem na concorrência. Eles esperam que a Autoridade de Supervisão Financeira inicie rapidamente o trabalho de licenciamento, atraindo mais potenciais operadores para lançar e testar diferentes moedas, diferentes garantias de moeda estável em Hong Kong.

Com a implementação do sistema de regulamentação das plataformas de negociação de ativos virtuais e dos emissores de moeda estável, a Autoridade Monetária de Hong Kong afirmou que o governo continuará a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos virtuais. A seguir, o governo planeja iniciar uma consulta sobre a negociação de ativos virtuais fora da bolsa e serviços de custódia, e publicará uma segunda declaração de política sobre o desenvolvimento de ativos virtuais.