O mercado de alts cai novamente em inverno, como devem os investidores reagir?
Desde 2025, o mercado de criptomoedas tem estado em constante baixa, não apenas os alts nas exchanges têm apresentado um desempenho insatisfatório, como também as moedas em cadeia que se destacaram no quarto trimestre de 2024 enfrentaram uma queda acentuada.
A queda dos tokens relacionados à IA em 2025 é especialmente significativa:
Virtual caiu 79.2%
Ai16z caiu 85.5%
AIXBT caiu 68%
Griffain caiu 80,3%
Buzz caiu 72,4%
Fartcoin caiu 67,5%
ARC caiu 62%
Swarms caiu 45%
Em apenas três meses, esses projetos de IA que antes eram populares perderam 80% de seu valor. Embora não se possa afirmar que essa área já falhou, a atenção do mercado realmente diminuiu significativamente, e a recuperação a curto prazo é difícil.
O desempenho da pista da moeda dos famosos é ainda mais desastroso. A queda desde o ponto alto é a seguinte:
Trump caiu 77,1%
Melania caiu 91%
Vine caiu 92,7%
jailstool caiu 93,5%
Jellyjelly caiu 98%
CAR desceu 98,5%
Libra caiu 94,3%
O mercado de criptomoedas é conhecido pela expressão "investir em novidades e não em antigas", o que significa que os investidores tendem a perseguir novas narrativas. No entanto, em comparação com a área da IA, a área das moedas de celebridades apresenta uma queda mais acentuada. Diante da atual escassez de novas narrativas, quais são, afinal, os problemas que essas duas áreas enfrentam? Os investidores ainda têm oportunidades de突破?
![altcoin novamente entra em um inverno rigoroso, o que devemos fazer?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c8682a9be08c3deaf2fd94bb0213195.webp01
Dilema narrativo atual: proliferação de especulação conceitual, ausência de aplicação substancial
O principal problema na área de IA é que a maioria dos projetos ainda está no estágio de apresentação de conceitos e planejamento futuro, carecendo de produtos práticos e que possam ser promovidos em larga escala. Mesmo que alguns serviços utilizáveis sejam lançados, frequentemente é difícil atrair investidores comuns devido à interface complexa e à má experiência do usuário. Pior ainda, alguns projetos exageram as perspectivas da combinação de IA com blockchain para atender às expectativas do mercado, mas a aplicação real demora a aparecer. Isso leva à exaustão da paciência dos investidores, a retirada de fundos e uma queda acentuada nos preços dos tokens relacionados.
A dificuldade da pista de moedas de celebridades reside na diminuição do "efeito celebridade". Trump é, sem dúvida, um forte começo, mas é difícil encontrar outras figuras públicas que possam rivalizar em termos de relevância e influência. O impacto de outros líderes políticos, influenciadores ou estrelas de outros países ficou muito aquém das expectativas, não conseguindo replicar o calor inicial dos investimentos e o sentimento do mercado. Com a diminuição do entusiasmo do mercado, a pista de moedas de celebridades apresenta características de efemeridade, a confiança dos investidores desaparece rapidamente e o preço das moedas também cai acentuadamente.
As razões fundamentais pelas quais essas pistas estão em dificuldades residem no fato de que a maioria dos projetos permanece apenas no nível da especulação conceitual, carecendo de um modelo de lucro real e sustentável. Seja na pista de IA ou nos moedinhas de celebridades, a narrativa central depende excessivamente de influxos de capital de curto prazo e especulação de popularidade, mas carece de um impulso que incentive a participação a longo prazo dos usuários. Assim que o entusiasmo diminui, o preço se torna difícil de manter, e ainda menos consegue atrair novos investimentos.
Encontrar projetos de rendimento real: a chave para superar os desafios atuais do mercado
No atual ambiente de mercado com narrativas fracas, a chave para se destacar é descobrir projetos que tenham "rendimentos reais" e que "estejam dispostos a compartilhar com os usuários". O que se entende por "rendimentos reais" não se refere apenas ao aumento de curto prazo no momento da listagem na exchange, mas sim à capacidade de gerar continuamente rendimentos através de um modelo de negócios real e atividades de negociação, e devolver esses rendimentos aos detentores de tokens ou participantes do ecossistema.
Tomando como exemplo uma determinada plataforma de negociação de derivativos descentralizada, o seu modelo de negócios é semelhante ao das bolsas de valores centralizadas, e a principal fonte de receita provém das taxas de negociação de contratos. Esta plataforma utiliza todas as taxas para recomprar o token da plataforma, o que significa que o valor do token está intimamente ligado ao desempenho real dos negócios da plataforma.
De acordo com as estatísticas da plataforma de dados, essa plataforma possui cerca de 45% da quota de volume de negociação de 24 horas no mercado DEX de contratos perpétuos, com um volume médio diário de 3,78 bilhões de dólares e uma receita diária de cerca de 1 milhão de dólares. Mesmo em meio à atual baixa do mercado, essa plataforma ainda mantém um alto nível de atividade. Graças a este modelo de receita estável, o preço de seu token ainda se destaca fortemente na recente tendência de queda generalizada dos alts.
Independentemente de quão popular seja a narrativa, ela acabará por perder o seu brilho. Os projetos que conseguem existir a longo prazo no mercado de criptomoedas devem possuir uma correspondência entre o produto e o mercado (PMF), ter alta retenção de usuários e capacidade real de geração de receita. Ao escolher um alvo de investimento, os investidores devem prestar mais atenção ao valor prático do projeto e à sua capacidade de desenvolvimento sustentável, em vez de apenas seguir as tendências de mercado de curto prazo.
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alts cair tendência feroz Procurar projetos de rendimento real torna-se a chave para a ruptura
O mercado de alts cai novamente em inverno, como devem os investidores reagir?
Desde 2025, o mercado de criptomoedas tem estado em constante baixa, não apenas os alts nas exchanges têm apresentado um desempenho insatisfatório, como também as moedas em cadeia que se destacaram no quarto trimestre de 2024 enfrentaram uma queda acentuada.
A queda dos tokens relacionados à IA em 2025 é especialmente significativa:
Em apenas três meses, esses projetos de IA que antes eram populares perderam 80% de seu valor. Embora não se possa afirmar que essa área já falhou, a atenção do mercado realmente diminuiu significativamente, e a recuperação a curto prazo é difícil.
O desempenho da pista da moeda dos famosos é ainda mais desastroso. A queda desde o ponto alto é a seguinte:
O mercado de criptomoedas é conhecido pela expressão "investir em novidades e não em antigas", o que significa que os investidores tendem a perseguir novas narrativas. No entanto, em comparação com a área da IA, a área das moedas de celebridades apresenta uma queda mais acentuada. Diante da atual escassez de novas narrativas, quais são, afinal, os problemas que essas duas áreas enfrentam? Os investidores ainda têm oportunidades de突破?
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Dilema narrativo atual: proliferação de especulação conceitual, ausência de aplicação substancial
O principal problema na área de IA é que a maioria dos projetos ainda está no estágio de apresentação de conceitos e planejamento futuro, carecendo de produtos práticos e que possam ser promovidos em larga escala. Mesmo que alguns serviços utilizáveis sejam lançados, frequentemente é difícil atrair investidores comuns devido à interface complexa e à má experiência do usuário. Pior ainda, alguns projetos exageram as perspectivas da combinação de IA com blockchain para atender às expectativas do mercado, mas a aplicação real demora a aparecer. Isso leva à exaustão da paciência dos investidores, a retirada de fundos e uma queda acentuada nos preços dos tokens relacionados.
A dificuldade da pista de moedas de celebridades reside na diminuição do "efeito celebridade". Trump é, sem dúvida, um forte começo, mas é difícil encontrar outras figuras públicas que possam rivalizar em termos de relevância e influência. O impacto de outros líderes políticos, influenciadores ou estrelas de outros países ficou muito aquém das expectativas, não conseguindo replicar o calor inicial dos investimentos e o sentimento do mercado. Com a diminuição do entusiasmo do mercado, a pista de moedas de celebridades apresenta características de efemeridade, a confiança dos investidores desaparece rapidamente e o preço das moedas também cai acentuadamente.
As razões fundamentais pelas quais essas pistas estão em dificuldades residem no fato de que a maioria dos projetos permanece apenas no nível da especulação conceitual, carecendo de um modelo de lucro real e sustentável. Seja na pista de IA ou nos moedinhas de celebridades, a narrativa central depende excessivamente de influxos de capital de curto prazo e especulação de popularidade, mas carece de um impulso que incentive a participação a longo prazo dos usuários. Assim que o entusiasmo diminui, o preço se torna difícil de manter, e ainda menos consegue atrair novos investimentos.
Encontrar projetos de rendimento real: a chave para superar os desafios atuais do mercado
No atual ambiente de mercado com narrativas fracas, a chave para se destacar é descobrir projetos que tenham "rendimentos reais" e que "estejam dispostos a compartilhar com os usuários". O que se entende por "rendimentos reais" não se refere apenas ao aumento de curto prazo no momento da listagem na exchange, mas sim à capacidade de gerar continuamente rendimentos através de um modelo de negócios real e atividades de negociação, e devolver esses rendimentos aos detentores de tokens ou participantes do ecossistema.
Tomando como exemplo uma determinada plataforma de negociação de derivativos descentralizada, o seu modelo de negócios é semelhante ao das bolsas de valores centralizadas, e a principal fonte de receita provém das taxas de negociação de contratos. Esta plataforma utiliza todas as taxas para recomprar o token da plataforma, o que significa que o valor do token está intimamente ligado ao desempenho real dos negócios da plataforma.
De acordo com as estatísticas da plataforma de dados, essa plataforma possui cerca de 45% da quota de volume de negociação de 24 horas no mercado DEX de contratos perpétuos, com um volume médio diário de 3,78 bilhões de dólares e uma receita diária de cerca de 1 milhão de dólares. Mesmo em meio à atual baixa do mercado, essa plataforma ainda mantém um alto nível de atividade. Graças a este modelo de receita estável, o preço de seu token ainda se destaca fortemente na recente tendência de queda generalizada dos alts.
Independentemente de quão popular seja a narrativa, ela acabará por perder o seu brilho. Os projetos que conseguem existir a longo prazo no mercado de criptomoedas devem possuir uma correspondência entre o produto e o mercado (PMF), ter alta retenção de usuários e capacidade real de geração de receita. Ao escolher um alvo de investimento, os investidores devem prestar mais atenção ao valor prático do projeto e à sua capacidade de desenvolvimento sustentável, em vez de apenas seguir as tendências de mercado de curto prazo.