Desenvolvimento após a atualização de Xangai do Ethereum
O Ethereum completará a atualização de Xangai em abril, abrindo a funcionalidade de retirada de ETH apostados na Beacon Chain. Esta é uma hard fork da camada de execução do Ethereum, prevista para implementar 9 EIPs. Até meados de março, aproximadamente 17,5 milhões de ETH estavam apostados, representando 15,25% do suprimento total. Os validadores acumularam em média mais de 2 ETH em recompensas de aposta, e após a atualização de Xangai, mais de 1 milhão de ETH fluirá para o mercado.
O impacto da atualização de Xangai no ecossistema Ethereum é enorme. Este artigo explora principalmente o design de retirada do Ethereum e do protocolo LSD após a atualização, bem como os riscos relacionados, e o impacto nos preços do ETH e dos tokens relacionados ao protocolo LSD.
Processo de Retirada Oficial do Ethereum
Os saques são realizados em conjunto pela camada de execução e pela camada de consenso, divididos em duas regras: "saque parcial" e "saque total". O saque parcial retira apenas os lucros; o saque total sai do nó de validação, retirando todos os lucros e o staking. Não há diferença de prioridade entre os dois métodos de saque, e serão executados automaticamente quando as condições forem atendidas:
Condição necessária: o validador possui 0x01 Credential
Condições de retirada parciais: o validador está em estado Ativo, saldo superior a 32ETH
Condições de retirada: O validador está em estado Withdrawable
A cadeia de beacon tem uma restrição rigorosa sobre o número de pedidos de retirada, podendo processar no máximo 16 pedidos por bloco. Após os validadores atenderem aos critérios e se inscreverem, será criado uma lista de retiradas, contendo a ordem das retiradas, o endereço de recebimento e o montante. As retiradas são iniciadas na camada de consenso e não requerem taxas de gás.
Análise de risco de venda de ETH
Até meados de março, havia cerca de 17,57 milhões de ETH apostados na cadeia Beacon, com 549 mil validadores ativos, e cada validador apostou em média 33,98 ETH. Com base nas condições e processos de retirada, é possível retirar 3,6864 milhões de ETH por dia. Teoricamente, seria possível retirar todos os ETH apostados em cerca de 5 dias, mas a execução real levará mais tempo.
Os usuários de staking inicial podem estar ansiosos para retirar ETH e recompensas, mas os usuários que fizeram staking após fevereiro de 2021 estão em uma posição de perda. Espera-se que a maior parte seja de retiradas parciais, e a pressão de venda não será muito severa. Situações que não atendem aos critérios de retirada também limitarão a escala das retiradas. Em casos extremos, a saída total dos nós validadores é pouco provável.
Espera-se que, após a atualização em Xangai, a pressão de venda seja grande nos primeiros 3-4 dias. Razões de regulamentação podem levar algumas instituições centralizadas a desbloquear em massa o ETH em staking, mas é provável que continuem a ser depositados em outros protocolos de staking.
Estado atual do protocolo LSD e design de retirada
Atualmente, a participação do volume de staking ETH do protocolo LSD é de cerca de 43%, com a Lido representando 30%. Os tokens LSD têm mostrado um bom desempenho de rendimento no DeFi, representando cerca de 65% do volume total de staking. A atualização de Xangai é favorável ao retorno dos preços do LSD, mas também testa a capacidade de gestão de risco de cada projeto.
Comparação do design de retirada dos principais protocolos LSD:
Lido: projetar os modos Turbo e Bunker, estabelecer uma zona de buffer para retiradas. Os usuários recebem NFTs que representam a posição na fila, podendo ser negociados no mercado secundário.
Rocket Pool: Introduz minipools para reduzir o limiar de entrada dos validadores. Os saques podem ser feitos a partir do pool de depósitos e de saques parciais de ETH, e os operadores podem escolher se querem sair.
Frax Finance: frxETH pode ser resgatado 1:1 por ETH, sfrxETH recebe recompensas de staking.
StakeWise: Existem dois mecanismos, Pool e Solo. Os usuários do Pool devem aguardar a atualização antes de poderem resgatar dentro do protocolo.
Conclusão e Reflexão
A atualização de Xangai afetará o preço das moedas do protocolo LSD, o design de retiradas e as aplicações DeFi derivadas. Os usuários podem reconsiderar os protocolos de staking, e a participação de mercado será redistribuída. Protocolos como Rocket Pool podem subir rapidamente. Novas aplicações, como tokens de índice baseados em LSD, produtos futuros e stablecoins, podem surgir. Todo o ecossistema de staking do Ethereum estará entrando em uma nova fase de desenvolvimento.
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CommunityWorker
· 07-02 10:46
Aproveite a oportunidade e não a deixe escapar.
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ContractHunter
· 07-02 10:42
A posição de bloqueio de retirada é um pouco lenta, mas bastante confiável.
Análise do impacto da retirada de staking após a atualização de Shanghai do Ethereum: pressão de venda do ETH e desenvolvimento do protocolo LSD
Desenvolvimento após a atualização de Xangai do Ethereum
O Ethereum completará a atualização de Xangai em abril, abrindo a funcionalidade de retirada de ETH apostados na Beacon Chain. Esta é uma hard fork da camada de execução do Ethereum, prevista para implementar 9 EIPs. Até meados de março, aproximadamente 17,5 milhões de ETH estavam apostados, representando 15,25% do suprimento total. Os validadores acumularam em média mais de 2 ETH em recompensas de aposta, e após a atualização de Xangai, mais de 1 milhão de ETH fluirá para o mercado.
O impacto da atualização de Xangai no ecossistema Ethereum é enorme. Este artigo explora principalmente o design de retirada do Ethereum e do protocolo LSD após a atualização, bem como os riscos relacionados, e o impacto nos preços do ETH e dos tokens relacionados ao protocolo LSD.
Processo de Retirada Oficial do Ethereum
Os saques são realizados em conjunto pela camada de execução e pela camada de consenso, divididos em duas regras: "saque parcial" e "saque total". O saque parcial retira apenas os lucros; o saque total sai do nó de validação, retirando todos os lucros e o staking. Não há diferença de prioridade entre os dois métodos de saque, e serão executados automaticamente quando as condições forem atendidas:
A cadeia de beacon tem uma restrição rigorosa sobre o número de pedidos de retirada, podendo processar no máximo 16 pedidos por bloco. Após os validadores atenderem aos critérios e se inscreverem, será criado uma lista de retiradas, contendo a ordem das retiradas, o endereço de recebimento e o montante. As retiradas são iniciadas na camada de consenso e não requerem taxas de gás.
Análise de risco de venda de ETH
Até meados de março, havia cerca de 17,57 milhões de ETH apostados na cadeia Beacon, com 549 mil validadores ativos, e cada validador apostou em média 33,98 ETH. Com base nas condições e processos de retirada, é possível retirar 3,6864 milhões de ETH por dia. Teoricamente, seria possível retirar todos os ETH apostados em cerca de 5 dias, mas a execução real levará mais tempo.
Os usuários de staking inicial podem estar ansiosos para retirar ETH e recompensas, mas os usuários que fizeram staking após fevereiro de 2021 estão em uma posição de perda. Espera-se que a maior parte seja de retiradas parciais, e a pressão de venda não será muito severa. Situações que não atendem aos critérios de retirada também limitarão a escala das retiradas. Em casos extremos, a saída total dos nós validadores é pouco provável.
Espera-se que, após a atualização em Xangai, a pressão de venda seja grande nos primeiros 3-4 dias. Razões de regulamentação podem levar algumas instituições centralizadas a desbloquear em massa o ETH em staking, mas é provável que continuem a ser depositados em outros protocolos de staking.
Estado atual do protocolo LSD e design de retirada
Atualmente, a participação do volume de staking ETH do protocolo LSD é de cerca de 43%, com a Lido representando 30%. Os tokens LSD têm mostrado um bom desempenho de rendimento no DeFi, representando cerca de 65% do volume total de staking. A atualização de Xangai é favorável ao retorno dos preços do LSD, mas também testa a capacidade de gestão de risco de cada projeto.
Comparação do design de retirada dos principais protocolos LSD:
Conclusão e Reflexão
A atualização de Xangai afetará o preço das moedas do protocolo LSD, o design de retiradas e as aplicações DeFi derivadas. Os usuários podem reconsiderar os protocolos de staking, e a participação de mercado será redistribuída. Protocolos como Rocket Pool podem subir rapidamente. Novas aplicações, como tokens de índice baseados em LSD, produtos futuros e stablecoins, podem surgir. Todo o ecossistema de staking do Ethereum estará entrando em uma nova fase de desenvolvimento.