O lançamento do ETF de spot de Bitcoin marca um novo ponto de inflexão no desenvolvimento do campo das criptomoedas. Recentemente, gigantes das finanças tradicionais têm entrado no mercado, impulsionando ainda mais o desenvolvimento da pista de RWA (ativos do mundo real). Cada vez mais instituições financeiras estão explorando como realizar transações e gestão on-chain de ativos tradicionais, como ações e obrigações, através da tecnologia blockchain, e essa tendência está remodelando o panorama do mercado financeiro.
Recentemente, uma série de iniciativas lançadas por uma determinada empresa de tecnologia financeira, incluindo uma plataforma de mercado global e uma blockchain dedicada, marcam a gradual mainstreamização do setor RWA. Esta transformação também desencadeou uma nova rodada de disputas em Wall Street, que está silenciosamente mudando as regras do jogo no mercado de criptomoedas e nas finanças tradicionais.
Diferenças e semelhanças dos projetos da pista RWA
Projetos representativos de grandes empresas de gestão de ativos
Recentemente, uma determinada empresa de tecnologia financeira tem estado ativa, lançando uma plataforma de mercado global, que oferece serviços de integração blockchain principalmente para ações, títulos e ETFs. Em seguida, anunciou um novo projeto de blockchain pública Layer 1, cujo objetivo é criar uma infraestrutura financeira mais robusta e promover a tokenização de RWA.
Esta nova blockchain é a infraestrutura da plataforma de mercado global, focando na tokenização de RWA e na combinação com blockchain. Ela suporta investidores globais a obterem acesso on-chain a valores mobiliários listados nos EUA através da plataforma blockchain, quebrando as limitações geográficas e oferecendo serviços de negociação ininterruptos 24/7.
A blockchain pública lançou uma solução que incorpora conformidade em nível institucional na arquitetura da blockchain, tentando superar os pontos problemáticos existentes na tokenização de ativos reais (RWA) por meio de mecanismos inovadores como a validação de nós autorizados e protocolos nativos de interoperabilidade entre blockchains. Ela garante a segurança da rede ao usar ativos financeiros tradicionais como garantia, e alcança a interoperabilidade com sistemas de liquidação tradicionais, facilitando ainda mais a liquidez entre on-chain e off-chain.
A competitividade e as limitações em projetos na mesma pista
Este ponto está relacionado tanto ao seu design de arquitetura único e aos poderosos recursos institucionais, quanto reflete a luta pelo poder e interesses entre o blockchain e as finanças tradicionais.
Competitividade:
Tokenização e transferência livre de RWA: Ao emparelhar ações, obrigações, ETFs e outros ativos com tokens na proporção de 1:1, os investidores podem transferir livremente esses ativos tokenizados fora dos Estados Unidos, integrando-se ao DeFi para participar de atividades financeiras como empréstimos e rendimento.
Combinação de abertura e conformidade: combina a abertura das blockchains públicas com a conformidade das blockchains permissionadas. Os validadores são auditados para garantir a conformidade, enquanto qualquer desenvolvedor e usuário pode emitir Tokens e desenvolver aplicações nessa blockchain, assegurando a vitalidade da inovação.
Participação institucional e construção de ecossistemas: a equipe de consultores de design inclui várias instituições financeiras conhecidas, promovendo sua aplicação institucional em finanças tradicionais e no campo do DeFi.
Mecanismo de oráculos e segurança de dados: O sistema de oráculos embutido pode garantir a precisão e a temporalidade dos dados on-chain, reduzindo o risco de manipulação de dados. Este design aumenta a credibilidade de dados críticos, como preços de ativos, taxas de juro e índices de mercado.
Funcionalidade de cross-chain e garantia de segurança: através de pontes cross-chain, realiza-se a transferência de ativos, proporcionando segurança à rede de validação descentralizada e apoiando a gestão de ativos institucionais e liquidez, adaptando-se a grandes transações.
Limitações:
Alta dependência de instituições, falta de impulso comunitário. A sua arquitetura depende fortemente da participação de instituições financeiras tradicionais, e o ecossistema é principalmente projetado para instituições, com baixa participação de usuários comuns.
O problema da distribuição de poder sob controle centralizado. Embora mantenha alguma abertura, o poder central está concentrado nas mãos de poucas instituições, o que contrasta com projetos totalmente descentralizados.
A velocidade da inovação pode ser limitada pela conformidade e por instituições tradicionais. Como os pilares centrais são a conformidade e a participação institucional, a introdução de novos produtos ou tecnologias financeiras pode exigir processos de conformidade complexos e aprovações institucionais.
Obstáculos reais enfrentados pelos projetos RWA
Embora a tecnologia blockchain forneça a base técnica para a tokenização de RWA, as atuais blockchains públicas ainda têm dificuldade em atender às demandas das finanças tradicionais em áreas como negociações de alta frequência e liquidações em tempo real. Ao mesmo tempo, a fragmentação do ecossistema cross-chain e os problemas de segurança também aumentam a dificuldade das instituições em implementar RWA. A aplicação de RWA nas finanças descentralizadas enfrenta vários obstáculos reais:
Primeiro, a confiança e a consistência dos ativos com os dados na cadeia tornaram-se o desafio central da tokenização de ativos do mundo real (RWA). Garantir a consistência entre os ativos do mundo real e os dados na cadeia é fundamental. Isso envolve a autenticidade dos dados na cadeia e a atualização sincronizada dos dados, duas questões. Resolver esses problemas geralmente requer a introdução de terceiros confiáveis ou instituições de autoridade, mas isso entra em conflito com a natureza descentralizada da blockchain.
A insuficiência de segurança cibernética é também um problema importante. A segurança das redes blockchain geralmente depende do mecanismo de incentivos econômicos dos tokens nativos, mas a volatilidade dos RWA geralmente é inferior à das criptomoedas, o que pode levar a uma diminuição da segurança da rede. Além disso, a complexidade dos RWA exige padrões de segurança mais elevados.
A questão da compatibilidade entre RWA e a arquitetura DeFi ainda não foi resolvida. O design original do DeFi é servir ativos nativos de criptomoedas, e não ativos tradicionais do tipo títulos. A tokenização de RWA envolve comportamentos financeiros complexos, cujas operações são difíceis de gerenciar de forma eficaz pelos sistemas DeFi existentes. Os sistemas de oráculos também apresentam deficiências claras em termos de tempo real e segurança ao lidar com grandes volumes de dados financeiros tradicionais.
Os problemas de dispersão de liquidez e segurança na interoperabilidade aumentaram ainda mais a dificuldade de levar os RWA para a blockchain. A emissão de RWA através de múltiplas cadeias resulta na dispersão da liquidez, aumentando a complexidade da gestão de ativos. Embora os mecanismos de ponte entre cadeias ofereçam soluções, também introduzem novos riscos de segurança.
A regulamentação e as questões de conformidade são os maiores obstáculos não técnicos para a tokenização de ativos do mundo real (RWA). Muitas instituições financeiras regulamentadas não conseguem realizar transações em blockchains públicas, principalmente devido à anonimidade, à falta de uma estrutura de conformidade e às diferenças nos padrões regulatórios globais. Exigências de conformidade, como KYC e combate à lavagem de dinheiro, aumentam ainda mais a complexidade da tokenização de RWA.
A liquidez do mercado e as restrições à participação institucional também limitam o desenvolvimento de RWA. Atualmente, o valor total de mercado de RWA está principalmente concentrado em ativos de baixo risco, enquanto o progresso da tokenização de grandes classes de ativos, como ações e imóveis, é lento. A liquidez de RWA ainda depende de protocolos nativos de criptomoeda, e o mercado como um todo ainda está em fase inicial de desenvolvimento.
Por fim, o conflito entre os mecanismos de confiança do DeFi e das finanças tradicionais é também um problema que deve ser resolvido na tokenização de RWA. O DeFi depende de código e criptografia para construir confiança, enquanto as finanças tradicionais dependem de contratos legais e instituições centralizadas. Essa diferença nos mecanismos de confiança leva as instituições financeiras tradicionais a adotar uma postura cautelosa em relação à tecnologia blockchain.
Impacto após o sucesso do projeto RWA
Após o sucesso do RWA, alguns projetos de blockchain podem tornar-se plataformas-chave na redistribuição de poder entre os antigos e novos sistemas financeiros no "jogo de Wall Street". Esta transformação envolve não apenas inovação tecnológica, mas também a disputa pelo poder de estabelecer regras financeiras globais, controle de capital e mecanismos de distribuição de riqueza no futuro.
Embora a tecnologia blockchain traga esperanças de descentralização, diante da realidade de um capital e poder altamente concentrados, Wall Street está tentando trazer esta revolução tecnológica sob seu controle, através de novas formas de manipulação de mercado e securitização de ativos, prolongando sua posição dominante no sistema financeiro global.
Reequilíbrio do poder no sistema financeiro global
Wall Street tem estado no centro do sistema financeiro global, controlando fluxos de capital, gestão de ativos e pontos-chave de serviços financeiros. As instituições financeiras tradicionais exercem controle sobre o capital global através do monopólio da infraestrutura financeira. No entanto, a ascensão da tecnologia blockchain rompeu essa situação:
As finanças descentralizadas (DeFi) enfraquecem a infraestrutura financeira tradicional controlada por Wall Street há muito tempo, através da desintermediação. DeFi permite que funções-chave como fluxo de capital e gestão de ativos operem em plataformas descentralizadas. Isso representa uma grande ameaça para Wall Street, podendo resultar na perda de seu domínio sobre o sistema financeiro global.
Tokenização de ativos: quem pode controlar a nova infraestrutura financeira
A plataforma que promove a tokenização de RWA, embora tenha como objetivo aumentar a liquidez dos ativos, esconde uma luta pelo controle da nova infraestrutura financeira. As redes de blockchain são candidatas a plataformas da nova geração de infraestrutura financeira global; quem conseguir dominar essa infraestrutura terá a vantagem na conexão de ativos do mundo real com a blockchain no futuro.
Os interesses de Wall Street refletem-se na intenção de controle sobre essas redes descentralizadas. Eles podem não negar diretamente a blockchain, mas através de investimentos, fusões ou colaborações, controlam essas novas plataformas de blockchain, permitindo a reemergência da concentração de capital. Embora a blockchain tenha como objetivo a descentralização, uma grande quantidade de capital e liquidez ainda pode facilmente ser concentrada nas mãos de algumas grandes instituições financeiras ou fundos de hedge.
Arbitragem regulatória e poder extrajudicial
As instituições de Wall Street podem aproveitar as diferenças regulatórias entre diferentes países e regiões, estabelecendo entidades operacionais em jurisdições com regulamentações mais flexíveis, a fim de contornar regulamentações mais rigorosas. Por exemplo, a tokenização de certos ativos do mundo real (RWA) pode eludir as regulamentações tradicionais de valores mobiliários ou de mercados financeiros. Essa operação em uma "zona cinzenta" pode tornar-se um dos meios pelos quais Wall Street obtém retornos mais elevados através da blockchain.
Liquidez de Mercado e Manipulação de Preços: A Luta pelo Controle Oculto
A liquidez é o cerne da manipulação de mercado. A tokenização de RWA oferece novas oportunidades de investimento para investidores globais, mas sua liquidez e profundidade de negociação ainda dependem fortemente da injeção de grandes capitais. Mesmo em um ambiente descentralizado de blockchain, instituições com mais capital, tecnologia de negociação e insights de mercado ainda conseguem dominar as tendências do mercado.
RWA Hedge Funds: Reconstructing the Asset Securitization Game
A Wall Street pode emitir novos produtos financeiros através da tokenização de uma combinação de ativos, atraindo investidores globais. Esses produtos podem ser gerados com base em RWA, como tokens de fundos de investimento imobiliário e tokens de obrigações corporativas, oferecendo mais opções ao mercado.
Ao mesmo tempo, o mercado de derivados também pode ser expandido através da blockchain. Wall Street pode projetar instrumentos financeiros derivados complexos, embalando e vendendo novamente o risco para investidores globais. O jogo de transferência de risco e obtenção de lucros continuará a ser encenado na era da tokenização de RWA.
O caminho para a evolução no mundo das criptomoedas
A negociação de ETFs de ativos criptográficos liderados pelo Bitcoin, eventos relacionados a Trump e o futuro dos RWA estão acelerando o desenvolvimento da indústria em diferentes graus, e o impacto direto disso é o aumento da dificuldade de lucrar na indústria. Esses fatores influenciam o setor de criptomoedas através de dinâmicas de mercado complexas, pressão regulatória e a infiltração gradual da ecologia financeira tradicional.
A maturação do mercado trazida pela introdução de ETFs
O lançamento do ETF marca a aceitação gradual da indústria de criptomoedas por instituições financeiras e investidores tradicionais, mas isso nem sempre é benéfico para o crescimento geral da indústria de criptomoedas:
A diminuição da liquidez e volatilidade do mercado: A introdução de ETFs significa que os ativos criptográficos estão a entrar no mercado financeiro tradicional, atraindo investidores institucionais com um estilo de investimento mais conservador, enquanto o aumento de mais produtos financeiros derivados também leva a uma redução da volatilidade dos ativos criptográficos.
Fluxo de fundos concentrado: os ETFs tornam o fluxo de fundos no mercado de criptomoedas mais concentrado, principalmente em alguns grandes ativos como o Bitcoin. Isso pode levar pequenos e médios ativos criptográficos a enfrentarem o risco de exaustão de liquidez e queda de preços.
Pressão competitiva das finanças tradicionais: O lançamento de ETFs significa que os ativos criptográficos estão sendo produtos financeiros tradicionais, trazendo maior transparência de mercado e competição.
A incerteza do mercado causada pelo efeito Trump
As ações de figuras políticas como Trump podem influenciar o mercado de criptomoedas através de suas políticas, atitudes regulatórias e relações internacionais, aumentando a incerteza e a complexidade do setor:
Aumenta a incerteza política: As posições políticas e o estilo de governar de Trump costumam estar repletos de incerteza, especialmente em questões relacionadas à economia e à regulamentação financeira.
Reforço dos requisitos de combate à lavagem de dinheiro e KYC: No futuro, poderão ser implementadas regulamentações mais rigorosas de combate à lavagem de dinheiro e KYC, e as exchanges e projetos de criptomoeda enfrentarão custos de conformidade mais elevados.
O conceito de moeda presidencial leva ao aparecimento de "efeito de siphon" no mercado: a alta volatilidade atrai mais capital especulativo, possui um efeito de marketing natural e consegue atrair uma grande quantidade de capital para um único ativo.
O desenvolvimento de RWA trará a penetração das finanças tradicionais
O desenvolvimento de RWA no campo das criptomoedas representa a fusão gradual do mercado cripto com ativos financeiros tradicionais.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 gostos
Recompensa
11
4
Partilhar
Comentar
0/400
APY追逐者
· 07-03 17:32
Novos idiotas fazem as pessoas de parvas.
Ver originalResponder0
BoredWatcher
· 07-02 06:18
Este ano, vamos assistir ao grande espetáculo RWA.
O projeto RWA torna-se uma nova pista financeira, a Wall Street compete pela futura Blockchain.
RWA pode tornar-se o próximo marco no mercado
O lançamento do ETF de spot de Bitcoin marca um novo ponto de inflexão no desenvolvimento do campo das criptomoedas. Recentemente, gigantes das finanças tradicionais têm entrado no mercado, impulsionando ainda mais o desenvolvimento da pista de RWA (ativos do mundo real). Cada vez mais instituições financeiras estão explorando como realizar transações e gestão on-chain de ativos tradicionais, como ações e obrigações, através da tecnologia blockchain, e essa tendência está remodelando o panorama do mercado financeiro.
Recentemente, uma série de iniciativas lançadas por uma determinada empresa de tecnologia financeira, incluindo uma plataforma de mercado global e uma blockchain dedicada, marcam a gradual mainstreamização do setor RWA. Esta transformação também desencadeou uma nova rodada de disputas em Wall Street, que está silenciosamente mudando as regras do jogo no mercado de criptomoedas e nas finanças tradicionais.
Diferenças e semelhanças dos projetos da pista RWA
Projetos representativos de grandes empresas de gestão de ativos
Recentemente, uma determinada empresa de tecnologia financeira tem estado ativa, lançando uma plataforma de mercado global, que oferece serviços de integração blockchain principalmente para ações, títulos e ETFs. Em seguida, anunciou um novo projeto de blockchain pública Layer 1, cujo objetivo é criar uma infraestrutura financeira mais robusta e promover a tokenização de RWA.
Esta nova blockchain é a infraestrutura da plataforma de mercado global, focando na tokenização de RWA e na combinação com blockchain. Ela suporta investidores globais a obterem acesso on-chain a valores mobiliários listados nos EUA através da plataforma blockchain, quebrando as limitações geográficas e oferecendo serviços de negociação ininterruptos 24/7.
A blockchain pública lançou uma solução que incorpora conformidade em nível institucional na arquitetura da blockchain, tentando superar os pontos problemáticos existentes na tokenização de ativos reais (RWA) por meio de mecanismos inovadores como a validação de nós autorizados e protocolos nativos de interoperabilidade entre blockchains. Ela garante a segurança da rede ao usar ativos financeiros tradicionais como garantia, e alcança a interoperabilidade com sistemas de liquidação tradicionais, facilitando ainda mais a liquidez entre on-chain e off-chain.
A competitividade e as limitações em projetos na mesma pista
Este ponto está relacionado tanto ao seu design de arquitetura único e aos poderosos recursos institucionais, quanto reflete a luta pelo poder e interesses entre o blockchain e as finanças tradicionais.
Competitividade:
Tokenização e transferência livre de RWA: Ao emparelhar ações, obrigações, ETFs e outros ativos com tokens na proporção de 1:1, os investidores podem transferir livremente esses ativos tokenizados fora dos Estados Unidos, integrando-se ao DeFi para participar de atividades financeiras como empréstimos e rendimento.
Combinação de abertura e conformidade: combina a abertura das blockchains públicas com a conformidade das blockchains permissionadas. Os validadores são auditados para garantir a conformidade, enquanto qualquer desenvolvedor e usuário pode emitir Tokens e desenvolver aplicações nessa blockchain, assegurando a vitalidade da inovação.
Participação institucional e construção de ecossistemas: a equipe de consultores de design inclui várias instituições financeiras conhecidas, promovendo sua aplicação institucional em finanças tradicionais e no campo do DeFi.
Mecanismo de oráculos e segurança de dados: O sistema de oráculos embutido pode garantir a precisão e a temporalidade dos dados on-chain, reduzindo o risco de manipulação de dados. Este design aumenta a credibilidade de dados críticos, como preços de ativos, taxas de juro e índices de mercado.
Funcionalidade de cross-chain e garantia de segurança: através de pontes cross-chain, realiza-se a transferência de ativos, proporcionando segurança à rede de validação descentralizada e apoiando a gestão de ativos institucionais e liquidez, adaptando-se a grandes transações.
Limitações:
Alta dependência de instituições, falta de impulso comunitário. A sua arquitetura depende fortemente da participação de instituições financeiras tradicionais, e o ecossistema é principalmente projetado para instituições, com baixa participação de usuários comuns.
O problema da distribuição de poder sob controle centralizado. Embora mantenha alguma abertura, o poder central está concentrado nas mãos de poucas instituições, o que contrasta com projetos totalmente descentralizados.
A velocidade da inovação pode ser limitada pela conformidade e por instituições tradicionais. Como os pilares centrais são a conformidade e a participação institucional, a introdução de novos produtos ou tecnologias financeiras pode exigir processos de conformidade complexos e aprovações institucionais.
Obstáculos reais enfrentados pelos projetos RWA
Embora a tecnologia blockchain forneça a base técnica para a tokenização de RWA, as atuais blockchains públicas ainda têm dificuldade em atender às demandas das finanças tradicionais em áreas como negociações de alta frequência e liquidações em tempo real. Ao mesmo tempo, a fragmentação do ecossistema cross-chain e os problemas de segurança também aumentam a dificuldade das instituições em implementar RWA. A aplicação de RWA nas finanças descentralizadas enfrenta vários obstáculos reais:
Primeiro, a confiança e a consistência dos ativos com os dados na cadeia tornaram-se o desafio central da tokenização de ativos do mundo real (RWA). Garantir a consistência entre os ativos do mundo real e os dados na cadeia é fundamental. Isso envolve a autenticidade dos dados na cadeia e a atualização sincronizada dos dados, duas questões. Resolver esses problemas geralmente requer a introdução de terceiros confiáveis ou instituições de autoridade, mas isso entra em conflito com a natureza descentralizada da blockchain.
A insuficiência de segurança cibernética é também um problema importante. A segurança das redes blockchain geralmente depende do mecanismo de incentivos econômicos dos tokens nativos, mas a volatilidade dos RWA geralmente é inferior à das criptomoedas, o que pode levar a uma diminuição da segurança da rede. Além disso, a complexidade dos RWA exige padrões de segurança mais elevados.
A questão da compatibilidade entre RWA e a arquitetura DeFi ainda não foi resolvida. O design original do DeFi é servir ativos nativos de criptomoedas, e não ativos tradicionais do tipo títulos. A tokenização de RWA envolve comportamentos financeiros complexos, cujas operações são difíceis de gerenciar de forma eficaz pelos sistemas DeFi existentes. Os sistemas de oráculos também apresentam deficiências claras em termos de tempo real e segurança ao lidar com grandes volumes de dados financeiros tradicionais.
Os problemas de dispersão de liquidez e segurança na interoperabilidade aumentaram ainda mais a dificuldade de levar os RWA para a blockchain. A emissão de RWA através de múltiplas cadeias resulta na dispersão da liquidez, aumentando a complexidade da gestão de ativos. Embora os mecanismos de ponte entre cadeias ofereçam soluções, também introduzem novos riscos de segurança.
A regulamentação e as questões de conformidade são os maiores obstáculos não técnicos para a tokenização de ativos do mundo real (RWA). Muitas instituições financeiras regulamentadas não conseguem realizar transações em blockchains públicas, principalmente devido à anonimidade, à falta de uma estrutura de conformidade e às diferenças nos padrões regulatórios globais. Exigências de conformidade, como KYC e combate à lavagem de dinheiro, aumentam ainda mais a complexidade da tokenização de RWA.
A liquidez do mercado e as restrições à participação institucional também limitam o desenvolvimento de RWA. Atualmente, o valor total de mercado de RWA está principalmente concentrado em ativos de baixo risco, enquanto o progresso da tokenização de grandes classes de ativos, como ações e imóveis, é lento. A liquidez de RWA ainda depende de protocolos nativos de criptomoeda, e o mercado como um todo ainda está em fase inicial de desenvolvimento.
Por fim, o conflito entre os mecanismos de confiança do DeFi e das finanças tradicionais é também um problema que deve ser resolvido na tokenização de RWA. O DeFi depende de código e criptografia para construir confiança, enquanto as finanças tradicionais dependem de contratos legais e instituições centralizadas. Essa diferença nos mecanismos de confiança leva as instituições financeiras tradicionais a adotar uma postura cautelosa em relação à tecnologia blockchain.
Impacto após o sucesso do projeto RWA
Após o sucesso do RWA, alguns projetos de blockchain podem tornar-se plataformas-chave na redistribuição de poder entre os antigos e novos sistemas financeiros no "jogo de Wall Street". Esta transformação envolve não apenas inovação tecnológica, mas também a disputa pelo poder de estabelecer regras financeiras globais, controle de capital e mecanismos de distribuição de riqueza no futuro.
Embora a tecnologia blockchain traga esperanças de descentralização, diante da realidade de um capital e poder altamente concentrados, Wall Street está tentando trazer esta revolução tecnológica sob seu controle, através de novas formas de manipulação de mercado e securitização de ativos, prolongando sua posição dominante no sistema financeiro global.
Reequilíbrio do poder no sistema financeiro global
Wall Street tem estado no centro do sistema financeiro global, controlando fluxos de capital, gestão de ativos e pontos-chave de serviços financeiros. As instituições financeiras tradicionais exercem controle sobre o capital global através do monopólio da infraestrutura financeira. No entanto, a ascensão da tecnologia blockchain rompeu essa situação:
As finanças descentralizadas (DeFi) enfraquecem a infraestrutura financeira tradicional controlada por Wall Street há muito tempo, através da desintermediação. DeFi permite que funções-chave como fluxo de capital e gestão de ativos operem em plataformas descentralizadas. Isso representa uma grande ameaça para Wall Street, podendo resultar na perda de seu domínio sobre o sistema financeiro global.
Tokenização de ativos: quem pode controlar a nova infraestrutura financeira
A plataforma que promove a tokenização de RWA, embora tenha como objetivo aumentar a liquidez dos ativos, esconde uma luta pelo controle da nova infraestrutura financeira. As redes de blockchain são candidatas a plataformas da nova geração de infraestrutura financeira global; quem conseguir dominar essa infraestrutura terá a vantagem na conexão de ativos do mundo real com a blockchain no futuro.
Os interesses de Wall Street refletem-se na intenção de controle sobre essas redes descentralizadas. Eles podem não negar diretamente a blockchain, mas através de investimentos, fusões ou colaborações, controlam essas novas plataformas de blockchain, permitindo a reemergência da concentração de capital. Embora a blockchain tenha como objetivo a descentralização, uma grande quantidade de capital e liquidez ainda pode facilmente ser concentrada nas mãos de algumas grandes instituições financeiras ou fundos de hedge.
Arbitragem regulatória e poder extrajudicial
As instituições de Wall Street podem aproveitar as diferenças regulatórias entre diferentes países e regiões, estabelecendo entidades operacionais em jurisdições com regulamentações mais flexíveis, a fim de contornar regulamentações mais rigorosas. Por exemplo, a tokenização de certos ativos do mundo real (RWA) pode eludir as regulamentações tradicionais de valores mobiliários ou de mercados financeiros. Essa operação em uma "zona cinzenta" pode tornar-se um dos meios pelos quais Wall Street obtém retornos mais elevados através da blockchain.
Liquidez de Mercado e Manipulação de Preços: A Luta pelo Controle Oculto
A liquidez é o cerne da manipulação de mercado. A tokenização de RWA oferece novas oportunidades de investimento para investidores globais, mas sua liquidez e profundidade de negociação ainda dependem fortemente da injeção de grandes capitais. Mesmo em um ambiente descentralizado de blockchain, instituições com mais capital, tecnologia de negociação e insights de mercado ainda conseguem dominar as tendências do mercado.
RWA Hedge Funds: Reconstructing the Asset Securitization Game
A Wall Street pode emitir novos produtos financeiros através da tokenização de uma combinação de ativos, atraindo investidores globais. Esses produtos podem ser gerados com base em RWA, como tokens de fundos de investimento imobiliário e tokens de obrigações corporativas, oferecendo mais opções ao mercado.
Ao mesmo tempo, o mercado de derivados também pode ser expandido através da blockchain. Wall Street pode projetar instrumentos financeiros derivados complexos, embalando e vendendo novamente o risco para investidores globais. O jogo de transferência de risco e obtenção de lucros continuará a ser encenado na era da tokenização de RWA.
O caminho para a evolução no mundo das criptomoedas
A negociação de ETFs de ativos criptográficos liderados pelo Bitcoin, eventos relacionados a Trump e o futuro dos RWA estão acelerando o desenvolvimento da indústria em diferentes graus, e o impacto direto disso é o aumento da dificuldade de lucrar na indústria. Esses fatores influenciam o setor de criptomoedas através de dinâmicas de mercado complexas, pressão regulatória e a infiltração gradual da ecologia financeira tradicional.
A maturação do mercado trazida pela introdução de ETFs
O lançamento do ETF marca a aceitação gradual da indústria de criptomoedas por instituições financeiras e investidores tradicionais, mas isso nem sempre é benéfico para o crescimento geral da indústria de criptomoedas:
A diminuição da liquidez e volatilidade do mercado: A introdução de ETFs significa que os ativos criptográficos estão a entrar no mercado financeiro tradicional, atraindo investidores institucionais com um estilo de investimento mais conservador, enquanto o aumento de mais produtos financeiros derivados também leva a uma redução da volatilidade dos ativos criptográficos.
Fluxo de fundos concentrado: os ETFs tornam o fluxo de fundos no mercado de criptomoedas mais concentrado, principalmente em alguns grandes ativos como o Bitcoin. Isso pode levar pequenos e médios ativos criptográficos a enfrentarem o risco de exaustão de liquidez e queda de preços.
Pressão competitiva das finanças tradicionais: O lançamento de ETFs significa que os ativos criptográficos estão sendo produtos financeiros tradicionais, trazendo maior transparência de mercado e competição.
A incerteza do mercado causada pelo efeito Trump
As ações de figuras políticas como Trump podem influenciar o mercado de criptomoedas através de suas políticas, atitudes regulatórias e relações internacionais, aumentando a incerteza e a complexidade do setor:
Aumenta a incerteza política: As posições políticas e o estilo de governar de Trump costumam estar repletos de incerteza, especialmente em questões relacionadas à economia e à regulamentação financeira.
Reforço dos requisitos de combate à lavagem de dinheiro e KYC: No futuro, poderão ser implementadas regulamentações mais rigorosas de combate à lavagem de dinheiro e KYC, e as exchanges e projetos de criptomoeda enfrentarão custos de conformidade mais elevados.
O conceito de moeda presidencial leva ao aparecimento de "efeito de siphon" no mercado: a alta volatilidade atrai mais capital especulativo, possui um efeito de marketing natural e consegue atrair uma grande quantidade de capital para um único ativo.
O desenvolvimento de RWA trará a penetração das finanças tradicionais
O desenvolvimento de RWA no campo das criptomoedas representa a fusão gradual do mercado cripto com ativos financeiros tradicionais.