【日本】A produção industrial em maio de 2025 aumentou 0,5% em relação ao mês anterior - Alternância entre avanços e retrocessos, mas os estoques continuam a diminuir | Explicação clara dos principais indicadores econômicos do Japão e dos E.U.A. | Moneyクリ, um meio de informações de investimento da Monex Securities e útil para finanças.
Anúncio a 30 de junho de 2025 (segunda-feira) às 8:50
Japão Índice de Produção Industrial de Maio de 2025 (Valor Preliminar)
【1】Resultado: a produção inverteu-se e os envios expandiram-se, mas o julgamento de tendência permanece "um avanço, um retrocesso".
[Tabela 1] Resultados do índice de produção industrial (dados preliminares de maio de 2025)
Fonte: criada pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, Comércio e Indústria
O índice de produção industrial de maio de 2025 mostrou uma recuperação, com o índice de produção aumentando 0,5% em relação ao mês anterior, abril. As remessas expandiram-se por dois meses consecutivos, o que resultou em uma diminuição dos estoques por dois meses consecutivos, indicando que a redução dos estoques continua enquanto a produção é ajustada.
[Gráfico 2] Evolução do Índice de Produção da Indústria (base 2020, valores ajustados sazonalmente)
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
No horizonte (junho, julho), espera-se uma evolução em grande parte estável. Por setor, prevê-se um aumento na produção de dispositivos de componentes eletrônicos e máquinas de eletricidade e telecomunicações, enquanto a redução da produção de máquinas de transporte e máquinas gerais e comerciais, que será afetada negativamente pelos direitos aduaneiros impostos pela administração americana, é esperada, resultando em uma previsão mista entre os setores. Tendo em vista isso, o julgamento da tendência de produção é mantido como "um avanço e um retrocesso".
【2】Conteúdo e pontos de interesse: o setor automóvel recupera, mas o futuro é incerto
【Figura 3】Decomposição da contribuição do índice de produção industrial (variação mensal, %, pontos percentuais)
Fonte: Elaborado pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, alguns dados são estimativas.
Ao analisar a decomposição das tendências de produção de maio, a produção de automóveis tornou-se positiva pela primeira vez em três meses. Isso fez com que as remessas também fossem positivas, mas espera-se que a produção diminua no futuro, e acredita-se que haja fraqueza na tendência geral. Além disso, o que impulsionou a produção foram as máquinas para construção, como escavadeiras, e a produção de bens de capital expandiu com máquinas gerais e comerciais. Por outro lado, a produção de peças relacionadas a aeronaves, que estão incluídas em veículos de transporte (exceto automóveis), diminuiu, pressionando o total.
【Gráfico 4】Decomposição da contribuição das remessas de bens de investimento (variação em relação ao mês anterior, %, pontos percentuais)
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
Observando a tendência de embarque de bens de capital, os bens de capital apresentaram um aumento em relação ao mês anterior pela primeira vez em três meses. Embora a amplitude do aumento seja significativa, a impressão é de que, considerando os dois meses anteriores de queda, a situação está praticamente estável, sem mudanças perceptíveis na tendência. Além disso, espera-se que a produção de máquinas continue a diminuir e que os pedidos de bens de investimento, considerados indicadores antecedente de investimento em equipamentos, permaneçam estáveis.
【3】Observações: A redução de estoque avança, mas, de fato, a mitigação da incerteza, como o progresso nas negociações tarifárias, é importante para o aumento da produção.
【Figura 5】Tendências de embarque de bens de consumo (base 2020, valores ajustados sazonalmente)
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
O diagrama de circulação de estoque está posicionado no quarto quadrante desde o início deste ano (geralmente, espera-se que transite para o primeiro quadrante no futuro), e com um aumento previsto nos estoques, a redução de estoques que começou no início de 2024 (o índice de estoque em comparação ao ano anterior está negativo) está se prolongando. Mesmo em um cenário de alta incerteza, acredita-se que as empresas estão realizando ajustes na produção e implementando a gestão da cadeia de suprimentos, como a redução de estoques, e isso pode ser considerado uma forma de resistência.
A indústria manufatureira do Japão, considerada sensível ao clima econômico global, pode ter partes que não conseguem aumentar a produção, dado que o impacto é claramente visível. No entanto, se houver perspectivas de expansão da produção em várias áreas, como o progresso nas negociações tarifárias e a recente reabertura das importações de alguns produtos agrícolas e pesqueiros japoneses pela China, pode-se considerar que há sinais de uma tendência de alta. Nesse sentido, a evolução das negociações tarifárias em relação à indústria manufatureira é aguardada.
Monex Securities, Departamento de Inteligência Financeira, Keita Yamaguchi
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【日本】A produção industrial em maio de 2025 aumentou 0,5% em relação ao mês anterior - Alternância entre avanços e retrocessos, mas os estoques continuam a diminuir | Explicação clara dos principais indicadores econômicos do Japão e dos E.U.A. | Moneyクリ, um meio de informações de investimento da Monex Securities e útil para finanças.
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Japão Índice de Produção Industrial de Maio de 2025 (Valor Preliminar)
【1】Resultado: a produção inverteu-se e os envios expandiram-se, mas o julgamento de tendência permanece "um avanço, um retrocesso".
[Tabela 1] Resultados do índice de produção industrial (dados preliminares de maio de 2025)
Fonte: criada pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, Comércio e Indústria
O índice de produção industrial de maio de 2025 mostrou uma recuperação, com o índice de produção aumentando 0,5% em relação ao mês anterior, abril. As remessas expandiram-se por dois meses consecutivos, o que resultou em uma diminuição dos estoques por dois meses consecutivos, indicando que a redução dos estoques continua enquanto a produção é ajustada.
[Gráfico 2] Evolução do Índice de Produção da Indústria (base 2020, valores ajustados sazonalmente)
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
No horizonte (junho, julho), espera-se uma evolução em grande parte estável. Por setor, prevê-se um aumento na produção de dispositivos de componentes eletrônicos e máquinas de eletricidade e telecomunicações, enquanto a redução da produção de máquinas de transporte e máquinas gerais e comerciais, que será afetada negativamente pelos direitos aduaneiros impostos pela administração americana, é esperada, resultando em uma previsão mista entre os setores. Tendo em vista isso, o julgamento da tendência de produção é mantido como "um avanço e um retrocesso".
【2】Conteúdo e pontos de interesse: o setor automóvel recupera, mas o futuro é incerto
【Figura 3】Decomposição da contribuição do índice de produção industrial (variação mensal, %, pontos percentuais)
Fonte: Elaborado pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, alguns dados são estimativas.
Ao analisar a decomposição das tendências de produção de maio, a produção de automóveis tornou-se positiva pela primeira vez em três meses. Isso fez com que as remessas também fossem positivas, mas espera-se que a produção diminua no futuro, e acredita-se que haja fraqueza na tendência geral. Além disso, o que impulsionou a produção foram as máquinas para construção, como escavadeiras, e a produção de bens de capital expandiu com máquinas gerais e comerciais. Por outro lado, a produção de peças relacionadas a aeronaves, que estão incluídas em veículos de transporte (exceto automóveis), diminuiu, pressionando o total.
【Gráfico 4】Decomposição da contribuição das remessas de bens de investimento (variação em relação ao mês anterior, %, pontos percentuais)
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
Observando a tendência de embarque de bens de capital, os bens de capital apresentaram um aumento em relação ao mês anterior pela primeira vez em três meses. Embora a amplitude do aumento seja significativa, a impressão é de que, considerando os dois meses anteriores de queda, a situação está praticamente estável, sem mudanças perceptíveis na tendência. Além disso, espera-se que a produção de máquinas continue a diminuir e que os pedidos de bens de investimento, considerados indicadores antecedente de investimento em equipamentos, permaneçam estáveis.
【3】Observações: A redução de estoque avança, mas, de fato, a mitigação da incerteza, como o progresso nas negociações tarifárias, é importante para o aumento da produção.
【Figura 5】Tendências de embarque de bens de consumo (base 2020, valores ajustados sazonalmente)
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir do Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
O diagrama de circulação de estoque está posicionado no quarto quadrante desde o início deste ano (geralmente, espera-se que transite para o primeiro quadrante no futuro), e com um aumento previsto nos estoques, a redução de estoques que começou no início de 2024 (o índice de estoque em comparação ao ano anterior está negativo) está se prolongando. Mesmo em um cenário de alta incerteza, acredita-se que as empresas estão realizando ajustes na produção e implementando a gestão da cadeia de suprimentos, como a redução de estoques, e isso pode ser considerado uma forma de resistência.
A indústria manufatureira do Japão, considerada sensível ao clima econômico global, pode ter partes que não conseguem aumentar a produção, dado que o impacto é claramente visível. No entanto, se houver perspectivas de expansão da produção em várias áreas, como o progresso nas negociações tarifárias e a recente reabertura das importações de alguns produtos agrícolas e pesqueiros japoneses pela China, pode-se considerar que há sinais de uma tendência de alta. Nesse sentido, a evolução das negociações tarifárias em relação à indústria manufatureira é aguardada.
Monex Securities, Departamento de Inteligência Financeira, Keita Yamaguchi