#香港加密概念股# Hong Kong lançou a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0", que representa um ponto de virada para a conformidade no setor de criptomoedas, com o "LEAP" como núcleo (otimização da regulamentação legal, expansão de produtos tokenizados, promoção de cenários de aplicação e cooperação intersetorial, desenvolvimento de talentos e parcerias), demonstrando uma ambição estratégica de criar um centro global de inovação em ativos digitais.
Combinando a sua força política, base de mercado e tendências globais, Hong Kong possui vantagens significativas e pode tornar-se um novo polo global de ativos digitais!
I. Quadro de Políticas e Regulamentação: Atração de Conformidade Líder Global! 1. Sistema de supervisão unificado formado A "Declaração 2.0" propõe a construção de um quadro regulatório abrangente que cobre plataformas de negociação, emissores de stablecoins, provedores de serviços de negociação e provedores de serviços de custódia, sendo liderado pela Comissão de Valores Mobiliários no mecanismo de licenciamento. Este design esclarece os responsáveis pela supervisão regulatória (como a Comissão de Valores Mobiliários responsável pelos serviços de negociação e a Autoridade Monetária regulando as atividades bancárias), reduzindo significativamente o espaço para arbitragem regulatória e aumentando a credibilidade do mercado.
Ao mesmo tempo, o regime de licenciamento de stablecoins entrará em vigor em 1 de agosto de 2025, tornando-se um dos primeiros centros financeiros do mundo a implementar tal regulamentação, estabelecendo as bases para a inovação nos pagamentos.
2. Atualização proativa de conformidade legal A Autoridade Monetária de Hong Kong e a Comissão de Valores Mobiliários estão liderando uma revisão abrangente dos processos legais para ativos tokenizados (especialmente títulos), visando eliminar as barreiras institucionais à tokenização de ativos do mundo real (RWA) e planejam expandir para áreas como metais preciosos e ativos de energia renovável. O termo passou de "ativos virtuais" para "ativos digitais", enfatizando mais a propriedade de valor dos ativos em conformidade com os padrões internacionais, enfraquecendo o rótulo especulativo.
3. Incentivos fiscais para estimular a inovação O governo isentou claramente o imposto sobre selo para a compra e venda de fundos negociados em bolsa (ETFs) em bolsas tokenizadas e planeja incluir as transações de ativos digitais na isenção de imposto sobre ganhos de capital para escritórios familiares (em vigor no ano fiscal de 2025/26), reduzindo diretamente o custo de participação no mercado de conformidade e atraindo capital institucional.
Dois, a disposição revolucionária do mercado tokenizado: dos ativos soberanos à economia real 1. Normalização de títulos de dívida tokenizados soberanos Hong Kong irá incluir a emissão de títulos governamentais tokenizados como uma ferramenta de financiamento regular, após a validação bem-sucedida da eficácia técnica das duas primeiras emissões de títulos verdes, totalizando 6,8 bilhões de dólares de Hong Kong (como liquidação 24/7 e redução de custos e aumento de eficiência). Esta medida não só fornece ativos ancorados de baixo risco, mas também estabelece um modelo para a emissão de produtos tokenizados pelo setor privado, atraindo a participação de instituições financeiras tradicionais.
2. RWA (Ativos do Mundo Real) suporte total de todas as faixas A política enfatiza a promoção da tokenização de ativos tangíveis, como metais preciosos (ouro), metais não ferrosos e energias renováveis (painéis solares), e encoraja cenários inovadores, como fluxos de receita de estações de carregamento de veículos elétricos. O Cyberport lança simultaneamente um programa piloto de financiamento (até 500.000 HKD/projeto) para acelerar a implementação tecnológica. O potencial do RWA é imenso: o investimento fragmentado pode liberar trilhões de valor de ativos não líquidos (como imóveis e commodities), aumentando a eficiência do mercado.
Três, Cenários de Aplicação e Infraestrutura: Colaboração entre o governo e as empresas para promover a prosperidade ecológica 1. O governo lidera a exploração de pagamentos com stablecoins O governo fez um apelo público ao mercado para sugerir cenários em que utilizem stablecoins licenciadas (como pagamento de impostos e distribuição de benefícios), reforçando o efeito de endosse oficial. Combinando com as necessidades das empresas de comércio exterior, as stablecoins têm o potencial de inovar o financiamento da cadeia de suprimentos e a liquidação transfronteiriça.
2. Colaboração intersetorial e apoio à infraestrutura Projeto Ensemble do Banco Central: colaboração com a Comissão de Valores Mobiliários para explorar a liquidação interbancária de depósitos tokenizados, conectando finanças tradicionais e blockchain. Plano piloto do Cyberport: financiamento de projetos de blockchain e ativos digitais (até 500 mil HKD), focando em RWA, pagamentos com stablecoin, segurança Web3, entre outros, exigindo que as empresas emparelhem patrocinadores institucionais para garantir o potencial de comercialização. Cimeira Global de Indústrias RWA: A Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong realiza uma cimeira internacional, facilitando a assinatura de contratos entre empresas como a Hainan Huatie e institutos de pesquisa, promovendo a formulação de padrões para a tokenização de ativos.
Quatro, Desafios e Riscos: A capacidade de superar depende de variáveis-chave. 1. A concorrência regulatória global está a aquecer. Cingapura, a União Europeia (quadro MiCA), os Emirados Árabes Unidos, entre outros, estão competindo pelo poder de formular regras sobre ativos digitais. Hong Kong deve garantir que as políticas sejam compatíveis com os padrões internacionais (como FSB, FMI) para evitar o isolamento.
2. Riscos de segurança técnica e estabilidade financeira A transparência dos ativos de reserva de stablecoins, a certificação de ativos RWA fora da cadeia, a prevenção de lavagem de dinheiro, entre outros, continuam a ser pontos difíceis de regulamentação. É necessário equilibrar os incentivos à inovação com o controle de riscos sistêmicos, evitando que eventos semelhantes ao colapso da Terra afetem a confiança do mercado.
3. Velocidade de aceitação das finanças tradicionais Embora o efeito demonstrativo da tokenização de títulos do governo seja significativo, a entrada em massa de investidores institucionais requer a verificação da confiabilidade técnica e da profundidade da liquidez. Hong Kong deve continuar a acumular casos confiáveis através de projetos soberanos.
As oportunidades de Hong Kong e a sua posição global fazem com que Hong Kong tenha uma grande probabilidade de se tornar o novo núcleo global de ativos digitais!
Vantagem de políticas proativas: desde a nomeação correta dos termos até a implementação da regulamentação, Hong Kong demonstra uma rara coerência e capacidade de execução nas políticas, especialmente na tokenização de ativos soberanos e no suporte a RWA, superando a maioria dos concorrentes. Integração de ativos físicos: Foco na tokenização de ativos físicos como ouro e energias renováveis, evitando a bolha de ativos puramente virtuais, alinhando-se à tendência global de "blockchain + economia real". Efeito de sinergia ecológica: o governo lidera a utilização de stablecoins, financia projetos piloto tecnológicos e colabora com universidades na formação de talentos, formando um ciclo fechado de “regulação-tecnologia-capital.”
A fuga final ainda precisa atender a três condições: 1. A regulamentação das stablecoins pode rapidamente gerar casos de sucesso após agosto (como liquidação de comércio transfronteiriço); 2. Será que os títulos de dívida governamental tokenizados podem continuar a expandir sua emissão, tornando-se uma referência de preços na Ásia-Pacífico; 3. Os projetos RWA (como a digitalização de ativos da Hainan Huatie) podem validar o modelo de negócios.
Se Hong Kong continuar a usar o crédito soberano como apoio técnico e otimizar o sistema fiscal para atrair capital de longo prazo, a sua posição como "centro de inovação confiável" será difícil de substituir, e fornecerá novos pontos de apoio para a internacionalização do renminbi e a fusão digital da Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau.
A partir de 1 de agosto de 2025, o "Regime de Supervisão dos Emissores de Stablecoins" exige a ancoragem de ativos de reserva em uma proporção de 1:1, direito de resgate incondicional e auditorias regulares, tornando-se o primeiro quadro regulatório de cadeia completa para stablecoins lastreadas por moeda fiduciária a nível global.
Impacto: Estáveis não conformes (como algumas estabilidades algorítmicas) podem sair do mercado de Hong Kong, e os estáveis de dólar de Hong Kong emitidos por instituições como Standard Chartered e ZhongAn Bank dominarão o cenário de pagamentos transfronteiriços. Boas notícias: bolsas de valores em conformidade, projetos RWA, emissores de stablecoin, prestadores de serviços institucionais; Notícias negativas: plataformas não licenciadas de pequenas e médias empresas, stablecoins algorítmicas, tokens puramente especulativos.
A curto prazo (segunda metade de 2025), a emissão de licenças para stablecoins e os benefícios fiscais irão estimular diretamente o mercado; a longo prazo, se Hong Kong poderá tornar-se "um novo centro global de ativos digitais" dependerá da validação do ciclo comercial de RWA (como o modelo de rendimento da tokenização de ativos de energia solar) e das inovações em stablecoins em renminbi offshore. Os participantes do mercado de criptomoedas precisam se adaptar rapidamente: desde a arquitetura tecnológica (como a custódia MPC) até as estratégias de conformidade (colaboração regulatória transfronteiriça), Hong Kong está reformulando as regras do jogo do setor.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
#香港数字资产政策2.0发布#
#香港加密概念股# Hong Kong lançou a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0", que representa um ponto de virada para a conformidade no setor de criptomoedas, com o "LEAP" como núcleo (otimização da regulamentação legal, expansão de produtos tokenizados, promoção de cenários de aplicação e cooperação intersetorial, desenvolvimento de talentos e parcerias), demonstrando uma ambição estratégica de criar um centro global de inovação em ativos digitais.
Combinando a sua força política, base de mercado e tendências globais, Hong Kong possui vantagens significativas e pode tornar-se um novo polo global de ativos digitais!
I. Quadro de Políticas e Regulamentação: Atração de Conformidade Líder Global!
1. Sistema de supervisão unificado formado
A "Declaração 2.0" propõe a construção de um quadro regulatório abrangente que cobre plataformas de negociação, emissores de stablecoins, provedores de serviços de negociação e provedores de serviços de custódia, sendo liderado pela Comissão de Valores Mobiliários no mecanismo de licenciamento. Este design esclarece os responsáveis pela supervisão regulatória (como a Comissão de Valores Mobiliários responsável pelos serviços de negociação e a Autoridade Monetária regulando as atividades bancárias), reduzindo significativamente o espaço para arbitragem regulatória e aumentando a credibilidade do mercado.
Ao mesmo tempo, o regime de licenciamento de stablecoins entrará em vigor em 1 de agosto de 2025, tornando-se um dos primeiros centros financeiros do mundo a implementar tal regulamentação, estabelecendo as bases para a inovação nos pagamentos.
2. Atualização proativa de conformidade legal
A Autoridade Monetária de Hong Kong e a Comissão de Valores Mobiliários estão liderando uma revisão abrangente dos processos legais para ativos tokenizados (especialmente títulos), visando eliminar as barreiras institucionais à tokenização de ativos do mundo real (RWA) e planejam expandir para áreas como metais preciosos e ativos de energia renovável.
O termo passou de "ativos virtuais" para "ativos digitais", enfatizando mais a propriedade de valor dos ativos em conformidade com os padrões internacionais, enfraquecendo o rótulo especulativo.
3. Incentivos fiscais para estimular a inovação
O governo isentou claramente o imposto sobre selo para a compra e venda de fundos negociados em bolsa (ETFs) em bolsas tokenizadas e planeja incluir as transações de ativos digitais na isenção de imposto sobre ganhos de capital para escritórios familiares (em vigor no ano fiscal de 2025/26), reduzindo diretamente o custo de participação no mercado de conformidade e atraindo capital institucional.
Dois, a disposição revolucionária do mercado tokenizado: dos ativos soberanos à economia real
1. Normalização de títulos de dívida tokenizados soberanos
Hong Kong irá incluir a emissão de títulos governamentais tokenizados como uma ferramenta de financiamento regular, após a validação bem-sucedida da eficácia técnica das duas primeiras emissões de títulos verdes, totalizando 6,8 bilhões de dólares de Hong Kong (como liquidação 24/7 e redução de custos e aumento de eficiência). Esta medida não só fornece ativos ancorados de baixo risco, mas também estabelece um modelo para a emissão de produtos tokenizados pelo setor privado, atraindo a participação de instituições financeiras tradicionais.
2. RWA (Ativos do Mundo Real) suporte total de todas as faixas
A política enfatiza a promoção da tokenização de ativos tangíveis, como metais preciosos (ouro), metais não ferrosos e energias renováveis (painéis solares), e encoraja cenários inovadores, como fluxos de receita de estações de carregamento de veículos elétricos. O Cyberport lança simultaneamente um programa piloto de financiamento (até 500.000 HKD/projeto) para acelerar a implementação tecnológica.
O potencial do RWA é imenso: o investimento fragmentado pode liberar trilhões de valor de ativos não líquidos (como imóveis e commodities), aumentando a eficiência do mercado.
Três, Cenários de Aplicação e Infraestrutura: Colaboração entre o governo e as empresas para promover a prosperidade ecológica
1. O governo lidera a exploração de pagamentos com stablecoins
O governo fez um apelo público ao mercado para sugerir cenários em que utilizem stablecoins licenciadas (como pagamento de impostos e distribuição de benefícios), reforçando o efeito de endosse oficial. Combinando com as necessidades das empresas de comércio exterior, as stablecoins têm o potencial de inovar o financiamento da cadeia de suprimentos e a liquidação transfronteiriça.
2. Colaboração intersetorial e apoio à infraestrutura
Projeto Ensemble do Banco Central: colaboração com a Comissão de Valores Mobiliários para explorar a liquidação interbancária de depósitos tokenizados, conectando finanças tradicionais e blockchain.
Plano piloto do Cyberport: financiamento de projetos de blockchain e ativos digitais (até 500 mil HKD), focando em RWA, pagamentos com stablecoin, segurança Web3, entre outros, exigindo que as empresas emparelhem patrocinadores institucionais para garantir o potencial de comercialização.
Cimeira Global de Indústrias RWA: A Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong realiza uma cimeira internacional, facilitando a assinatura de contratos entre empresas como a Hainan Huatie e institutos de pesquisa, promovendo a formulação de padrões para a tokenização de ativos.
Quatro, Desafios e Riscos: A capacidade de superar depende de variáveis-chave.
1. A concorrência regulatória global está a aquecer.
Cingapura, a União Europeia (quadro MiCA), os Emirados Árabes Unidos, entre outros, estão competindo pelo poder de formular regras sobre ativos digitais. Hong Kong deve garantir que as políticas sejam compatíveis com os padrões internacionais (como FSB, FMI) para evitar o isolamento.
2. Riscos de segurança técnica e estabilidade financeira
A transparência dos ativos de reserva de stablecoins, a certificação de ativos RWA fora da cadeia, a prevenção de lavagem de dinheiro, entre outros, continuam a ser pontos difíceis de regulamentação. É necessário equilibrar os incentivos à inovação com o controle de riscos sistêmicos, evitando que eventos semelhantes ao colapso da Terra afetem a confiança do mercado.
3. Velocidade de aceitação das finanças tradicionais
Embora o efeito demonstrativo da tokenização de títulos do governo seja significativo, a entrada em massa de investidores institucionais requer a verificação da confiabilidade técnica e da profundidade da liquidez. Hong Kong deve continuar a acumular casos confiáveis através de projetos soberanos.
As oportunidades de Hong Kong e a sua posição global fazem com que Hong Kong tenha uma grande probabilidade de se tornar o novo núcleo global de ativos digitais!
Vantagem de políticas proativas: desde a nomeação correta dos termos até a implementação da regulamentação, Hong Kong demonstra uma rara coerência e capacidade de execução nas políticas, especialmente na tokenização de ativos soberanos e no suporte a RWA, superando a maioria dos concorrentes.
Integração de ativos físicos: Foco na tokenização de ativos físicos como ouro e energias renováveis, evitando a bolha de ativos puramente virtuais, alinhando-se à tendência global de "blockchain + economia real".
Efeito de sinergia ecológica: o governo lidera a utilização de stablecoins, financia projetos piloto tecnológicos e colabora com universidades na formação de talentos, formando um ciclo fechado de “regulação-tecnologia-capital.”
A fuga final ainda precisa atender a três condições:
1. A regulamentação das stablecoins pode rapidamente gerar casos de sucesso após agosto (como liquidação de comércio transfronteiriço);
2. Será que os títulos de dívida governamental tokenizados podem continuar a expandir sua emissão, tornando-se uma referência de preços na Ásia-Pacífico;
3. Os projetos RWA (como a digitalização de ativos da Hainan Huatie) podem validar o modelo de negócios.
Se Hong Kong continuar a usar o crédito soberano como apoio técnico e otimizar o sistema fiscal para atrair capital de longo prazo, a sua posição como "centro de inovação confiável" será difícil de substituir, e fornecerá novos pontos de apoio para a internacionalização do renminbi e a fusão digital da Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau.
A partir de 1 de agosto de 2025, o "Regime de Supervisão dos Emissores de Stablecoins" exige a ancoragem de ativos de reserva em uma proporção de 1:1, direito de resgate incondicional e auditorias regulares, tornando-se o primeiro quadro regulatório de cadeia completa para stablecoins lastreadas por moeda fiduciária a nível global.
Impacto: Estáveis não conformes (como algumas estabilidades algorítmicas) podem sair do mercado de Hong Kong, e os estáveis de dólar de Hong Kong emitidos por instituições como Standard Chartered e ZhongAn Bank dominarão o cenário de pagamentos transfronteiriços.
Boas notícias: bolsas de valores em conformidade, projetos RWA, emissores de stablecoin, prestadores de serviços institucionais;
Notícias negativas: plataformas não licenciadas de pequenas e médias empresas, stablecoins algorítmicas, tokens puramente especulativos.
A curto prazo (segunda metade de 2025), a emissão de licenças para stablecoins e os benefícios fiscais irão estimular diretamente o mercado; a longo prazo, se Hong Kong poderá tornar-se "um novo centro global de ativos digitais" dependerá da validação do ciclo comercial de RWA (como o modelo de rendimento da tokenização de ativos de energia solar) e das inovações em stablecoins em renminbi offshore.
Os participantes do mercado de criptomoedas precisam se adaptar rapidamente: desde a arquitetura tecnológica (como a custódia MPC) até as estratégias de conformidade (colaboração regulatória transfronteiriça), Hong Kong está reformulando as regras do jogo do setor.
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