Por que o Alinhamento na Regulação Cripto Não Pode Esperar
TL;DR:
À medida que o espaço dos ativos digitais evolui a uma velocidade vertiginosa, uma coisa torna-se cada vez mais clara: a clareza regulatória é um pré-requisito para a inovação, não um obstáculo. No entanto, o panorama cripto atual continua fragmentado, criando atritos para as startups, confusão para os usuários e lacunas para os reguladores.
Na Fundação IOTA, recentemente submetemos a nossa perspetiva à Revisão Temática do Conselho de Estabilidade Financeira sobre o seu Quadro Regulatório Global para Atividades de Cripto-ativos. A nossa mensagem é simples: é hora de uma abordagem global mais coordenada.
As Regras Cripto Ainda São um Emaranhado
A forma como os governos regulam o cripto molda diretamente onde e como as empresas operam. Algumas jurisdições estão a intensificar:
A **Regulamentação da UE sobre Mercados em Cripto-Ativos (**MiCAR) oferece um quadro abrangente para apoiar a entrada no mercado.
Cingapura e os EAU são reconhecidos pela supervisão favorável à inovação.
Os E.U.A. estão a mostrar sinais de se moverem em direção a regras mais claras e previsíveis.
Mas, apesar desses esforços, a imagem global continua fragmentada. Na UE, regulamentações de segundo nível podem ser onerosas, especialmente para pequenos inovadores. Em outros lugares, falta de clareza e abordagens focadas na aplicação levam as empresas a jurisdições não por oportunidades, mas por conveniência. Esta paisagem fraturada introduz ineficiências, incertezas e acesso desigual aos mercados globais.
Regras Desatualizadas Estão Atrasando Cripto Startups
As empresas de Cripto enfrentam um emaranhado confuso de regras que variam amplamente em escopo e aplicação. Muitos países estão adaptando regulamentações financeiras antigas em vez de criar estruturas específicas para cripto.
O resultado? Regras que são demasiado vagas ou mal adaptadas à tecnologia
Para as startups, o custo de conformidade – taxas de licenciamento, relatórios contínuos, requisitos de capital – pode ser proibidamente alto. Isto arrisca transformar o cripto num parque de diversões para jogadores institucionais, excluindo a inovação que as startups frequentemente promovem.
Em contraste, estruturas regulatórias projetadas com as especificidades dos ativos digitais em mente tendem a oferecer mais previsibilidade e equidade.
A regulamentação está a reagir demasiado lentamente
O ritmo da inovação cripto, especialmente em áreas como DeFi, NFTs e ativos tokenizados, está a ultrapassar a capacidade dos reguladores de responder.
Alguns órgãos reguladores carecem da expertise técnica ou capacidade para se envolver proativamente, levando a uma aplicação reativa em vez de um engajamento construtivo. Mesmo quando existem padrões internacionais ( como a Regra de Viagem do GAFI ), interpretações nacionais inconsistentes criam dores de cabeça de conformidade para as empresas globais. Isso destaca a necessidade não apenas de princípios comuns, mas de uma implementação coordenada.
À medida que o Cripto cresce, também crescem os riscos sistémicos.
O impacto do cripto na estabilidade financeira depende do contexto local: níveis de adoção, maturidade regulatória e quão profundamente o cripto se conecta com as finanças tradicionais.
Em mercados avançados, a supervisão é especialmente necessária para a transparência das reservas de stablecoins e a exposição institucional a cripto ativos. A regulação aprimorada, incluindo dados e padrões de relatórios confiáveis, orientações claras e requisitos de licenciamento, e fortes padrões de transparência das reservas para stablecoins, ajudam a gerir essas vulnerabilidades.
Em mercados emergentes, os reguladores frequentemente se concentram na proteção dos investidores e na transparência, mas à medida que esses mercados crescem, a integridade da infraestrutura e a liquidez se tornarão preocupações centrais.
Regiões que se alinham cedo com os padrões globais estarão melhor preparadas para gerir estas transições. Ambientes regulatórios fragmentados, por outro lado, podem atrasar o reconhecimento de ameaças emergentes e dificultar respostas coordenadas.
Novas Práticas, Novos Desafios
Tendências emergentes em cripto como o restaking ( onde os ativos são usados simultaneamente em múltiplos protocolos ) introduzem novas oportunidades e eficiência nos ecossistemas de ativos cripto, ao mesmo tempo que aumentam as exposições interconectadas entre plataformas que os reguladores e os participantes do mercado devem monitorizar cuidadosamente. Orientações e supervisão regulatórias claras são essenciais para garantir que estas práticas se desenvolvam de forma sustentável, sem implicações sistémicas não intencionais.
Ao mesmo tempo, a atividade concentrada em um punhado de bolsas ou custodiante centralizadas pode criar pontos únicos de falha. Se não conseguirem atender a altos padrões de governança e transparência, esses atores podem se tornar pontos únicos de falha.
Para melhorar a resiliência do mercado, acreditamos que alternativas descentralizadas e modelos de autocustódia devem ser incentivados e apoiados.
Como Poderia Ser o Futuro
A Fundação IOTA acredita fortemente no poder da conformidade regulatória. Ao coordenar em torno de padrões comuns – licenciamento, interoperabilidade técnica, relatórios e supervisão – podemos:
Custos de conformidade mais baixos
Promover a inovação responsável
Antecipar ameaças emergentes
Garantir um acesso mais equitativo aos mercados globais
Estamos comprometidos em trabalhar com reguladores, inovadores e instituições globais para moldar uma estrutura melhor e mais inteligente para ativos digitais. Se você é um formulador de políticas, tecnólogo ou parte interessada navegando neste espaço, convidamos sua colaboração.
A Fundação IOTA continua a interagir com reguladores em todo o mundo para apoiar o desenvolvimento de quadros regulatórios claros e proporcionais para ativos digitais e tecnologia de livro-razão distribuído. Para mais informações sobre as nossas posições regulatórias, visite iota-foundation.org/regulatory-affairs*. Para discutir a regulamentação, entre em contato com a nossa equipe em* legal@iota.org.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Normas Globais, Desafios Locais
Por que o Alinhamento na Regulação Cripto Não Pode Esperar
TL;DR:
À medida que o espaço dos ativos digitais evolui a uma velocidade vertiginosa, uma coisa torna-se cada vez mais clara: a clareza regulatória é um pré-requisito para a inovação, não um obstáculo. No entanto, o panorama cripto atual continua fragmentado, criando atritos para as startups, confusão para os usuários e lacunas para os reguladores.
Na Fundação IOTA, recentemente submetemos a nossa perspetiva à Revisão Temática do Conselho de Estabilidade Financeira sobre o seu Quadro Regulatório Global para Atividades de Cripto-ativos. A nossa mensagem é simples: é hora de uma abordagem global mais coordenada.
As Regras Cripto Ainda São um Emaranhado
A forma como os governos regulam o cripto molda diretamente onde e como as empresas operam. Algumas jurisdições estão a intensificar:
Mas, apesar desses esforços, a imagem global continua fragmentada. Na UE, regulamentações de segundo nível podem ser onerosas, especialmente para pequenos inovadores. Em outros lugares, falta de clareza e abordagens focadas na aplicação levam as empresas a jurisdições não por oportunidades, mas por conveniência. Esta paisagem fraturada introduz ineficiências, incertezas e acesso desigual aos mercados globais.
Regras Desatualizadas Estão Atrasando Cripto Startups
As empresas de Cripto enfrentam um emaranhado confuso de regras que variam amplamente em escopo e aplicação. Muitos países estão adaptando regulamentações financeiras antigas em vez de criar estruturas específicas para cripto.
O resultado? Regras que são demasiado vagas ou mal adaptadas à tecnologia
Para as startups, o custo de conformidade – taxas de licenciamento, relatórios contínuos, requisitos de capital – pode ser proibidamente alto. Isto arrisca transformar o cripto num parque de diversões para jogadores institucionais, excluindo a inovação que as startups frequentemente promovem.
Em contraste, estruturas regulatórias projetadas com as especificidades dos ativos digitais em mente tendem a oferecer mais previsibilidade e equidade.
A regulamentação está a reagir demasiado lentamente
O ritmo da inovação cripto, especialmente em áreas como DeFi, NFTs e ativos tokenizados, está a ultrapassar a capacidade dos reguladores de responder.
Alguns órgãos reguladores carecem da expertise técnica ou capacidade para se envolver proativamente, levando a uma aplicação reativa em vez de um engajamento construtivo. Mesmo quando existem padrões internacionais ( como a Regra de Viagem do GAFI ), interpretações nacionais inconsistentes criam dores de cabeça de conformidade para as empresas globais. Isso destaca a necessidade não apenas de princípios comuns, mas de uma implementação coordenada.
À medida que o Cripto cresce, também crescem os riscos sistémicos.
O impacto do cripto na estabilidade financeira depende do contexto local: níveis de adoção, maturidade regulatória e quão profundamente o cripto se conecta com as finanças tradicionais.
Em mercados avançados, a supervisão é especialmente necessária para a transparência das reservas de stablecoins e a exposição institucional a cripto ativos. A regulação aprimorada, incluindo dados e padrões de relatórios confiáveis, orientações claras e requisitos de licenciamento, e fortes padrões de transparência das reservas para stablecoins, ajudam a gerir essas vulnerabilidades.
Em mercados emergentes, os reguladores frequentemente se concentram na proteção dos investidores e na transparência, mas à medida que esses mercados crescem, a integridade da infraestrutura e a liquidez se tornarão preocupações centrais.
Regiões que se alinham cedo com os padrões globais estarão melhor preparadas para gerir estas transições. Ambientes regulatórios fragmentados, por outro lado, podem atrasar o reconhecimento de ameaças emergentes e dificultar respostas coordenadas.
Novas Práticas, Novos Desafios
Tendências emergentes em cripto como o restaking ( onde os ativos são usados simultaneamente em múltiplos protocolos ) introduzem novas oportunidades e eficiência nos ecossistemas de ativos cripto, ao mesmo tempo que aumentam as exposições interconectadas entre plataformas que os reguladores e os participantes do mercado devem monitorizar cuidadosamente. Orientações e supervisão regulatórias claras são essenciais para garantir que estas práticas se desenvolvam de forma sustentável, sem implicações sistémicas não intencionais.
Ao mesmo tempo, a atividade concentrada em um punhado de bolsas ou custodiante centralizadas pode criar pontos únicos de falha. Se não conseguirem atender a altos padrões de governança e transparência, esses atores podem se tornar pontos únicos de falha.
Para melhorar a resiliência do mercado, acreditamos que alternativas descentralizadas e modelos de autocustódia devem ser incentivados e apoiados.
Como Poderia Ser o Futuro
A Fundação IOTA acredita fortemente no poder da conformidade regulatória. Ao coordenar em torno de padrões comuns – licenciamento, interoperabilidade técnica, relatórios e supervisão – podemos:
Estamos comprometidos em trabalhar com reguladores, inovadores e instituições globais para moldar uma estrutura melhor e mais inteligente para ativos digitais. Se você é um formulador de políticas, tecnólogo ou parte interessada navegando neste espaço, convidamos sua colaboração.
A Fundação IOTA continua a interagir com reguladores em todo o mundo para apoiar o desenvolvimento de quadros regulatórios claros e proporcionais para ativos digitais e tecnologia de livro-razão distribuído. Para mais informações sobre as nossas posições regulatórias, visite iota-foundation.org/regulatory-affairs*. Para discutir a regulamentação, entre em contato com a nossa equipe em* legal@iota.org.