As entradas de Bitcoin explodem: aumento de $2.7B coloca-o lado a lado com ETPs de ouro

Os veículos de investimento em ativos digitais atraíram $3,7 bilhões na semana passada, representando a segunda maior entrada semanal já registrada. O dia 10 de julho registar-se a terceira maior entrada em um único dia de todos os tempos. Isso marca a 13ª semana consecutiva de entradas, elevando o total acumulado para $21,8 bilhões, com as entradas acumuladas no ano atingindo $22,7 bilhões.

Os ativos sob gestão ultrapassaram a marca dos 200 bilhões de dólares pela primeira vez, atingindo um recorde de 211 bilhões de dólares. Os volumes de negociação de ETP também dispararam para 29 bilhões de dólares, duplicando a média semanal típica do ano.

Investidores Injectam Bilhões em Bitcoin e Ethereum

Na última edição do ‘Relatório Semanal de Fluxos de Fundos de Ativos Digitais,’ a CoinShares revelou que os produtos de investimento em Bitcoin registaram $2,7 mil milhões em entradas na semana passada, o que empurrou o total de ativos sob gestão (AuM) para $179,5 mil milhões. Curiosamente, isso significa que o Bitcoin agora representa 54% do AuM detido em ETPs de ouro pela primeira vez. Os ETPs de Bitcoin Short permaneceram silenciosos com entradas menores de $0,4 milhões.

A Ethereum estendeu sua sequência com a 12ª semana consecutiva de entradas, acumulando $990 milhões, seu quarto maior valor registrado. Em termos relativos, as entradas da Ethereum ao longo de 12 semanas equivalem a 19,5% de seu AuM, superando assim os 9,8% do Bitcoin. A Solana seguiu com fortes $92,6 milhões em entradas, enquanto a Sui atraiu $3,5 milhões.

Durante o mesmo período, os produtos de investimento multi-ativos viram $1,1 milhão em novo capital, e Cardano atraiu $0,5 milhão. Por outro lado, XRP liderou as saídas com $104 milhões, enquanto Chainlink registou $0,5 milhão em saídas.

Os fluxos regionais mostraram os Estados Unidos em clara liderança, com $3,7 bilhões em entradas, enquanto a Suíça e o Canadá registaram $65,8 milhões e $17,1 milhões, respetivamente. As entradas da Austrália totalizaram $1 milhão. A Alemanha registou as maiores saídas da semana, com $85,7 milhões. A Suécia e o Brasil seguiram-se com $15,7 milhões e $7,5 milhões em saídas.

Esses fortes influxos em ativos digitais coincidiram com a explosão do Bitcoin.

Sem Sinais de Fadiga?

De acordo com a QCP Capital, a alta do Bitcoin acima dos $122,000 não mostra sinais de desaceleração. Numa atualização, a empresa observou que o mercado subestimou a força deste rompimento parabólico. Um movimento técnico decisivo e a crescente demanda institucional estão a impulsionar a alta.

Para agravar a situação, o Índice de Medo e Ganância Cripto subiu de 40 para 70 em três semanas. Isso sinaliza uma clara transição do medo para a ganância entre os investidores. Os ETFs de Bitcoin à vista registaram mais de $2 mil milhões em entradas líquidas na semana passada, o que é indicativo de uma crescente participação institucional no rali.

As taxas de financiamento perpétuas também estão próximas de 30%, à medida que as posições longas alavancadas aumentam, enquanto o interesse aberto total ultrapassou $43 bilhões, níveis não vistos desde janeiro. Apesar da alta, a volatilidade implícita não disparou como costuma acontecer. As volatilidades implícitas de curto prazo aumentaram, mas permanecem abaixo dos níveis médios do ano passado. As reversões de risco de um mês também estão estáveis, o que aponta para pouca demanda por uma alta imediata.

No entanto, os reversos de risco de setembro e dezembro mostram fortes ofertas para opções de compra, o que significa que os investidores estão a proteger um potencial de alta a longo prazo enquanto gerem a cautela a curto prazo. As taxas de financiamento elevadas também exigem uma posição cuidadosa em meio à euforia do mercado. A QCP afirmou que continua estruturalmente otimista em relação ao Bitcoin, com apoio macroeconómico e institucional. No entanto, prefere posicionar-se numa correção em vez de perseguir o atual rali.