Deutsche Bank: O BCE vai reduzir as taxas de juro devido ao aumento dos riscos descendentes para a economia

A 17 de abril, o Deutsche Bank espera que o Banco Central Europeu reduza as taxas de juro em 25 pontos base, para 2,25%, na sua reunião de abril. Embora o BCE tenha deixado a opção de continuar ou pausar os cortes de taxas em março, o balanço de risco mudou desde então decisivamente para a flexibilização. As tarifas recíprocas, a incerteza crescente e as condições financeiras mais restritivas parecem ter afetado a economia com mais força do que o BCE esperava. Além disso, o pressuposto de que as tarifas aumentarão a inflação está agora a ser desafiado à medida que as forças anti-inflacionistas se tornam cada vez mais dominantes. Os principais riscos do lado descendente incluem uma rápida apreciação do euro, preços do petróleo mais baixos e uma maior probabilidade de desvio dos fluxos comerciais, pesando todos eles sobre as perspetivas de inflação. O Deutsche Bank observou que os riscos de inflação estão agora claramente inclinados para o lado descendente. Embora as orientações após a pausa tarifária possam ser apenas dovish, o BCE deve permanecer flexível face a choques complexos e em evolução. O Deutsche Bank insistiu que a taxa terminal seria fixada em 1,5% e alertou que o mercado ainda pode estar subestimando o risco de deflação.