O que é RWA?

Figura:https://plume.org/

RWA é uma abreviação para Ativos do Mundo Real, referindo-se a ativos com valor real no mundo real, como imóveis, ouro, obrigações, ações e contas a receber, que são digitalizados e tokenizados através da tecnologia blockchain, permitindo que esses ativos sejam circulados e negociados na cadeia.

Por que os ativos do mundo real precisam estar na blockchain?

O sistema financeiro tradicional enfrenta problemas como baixa eficiência nas transações, pouca transparência e altos custos de intermediários, enquanto a blockchain possui características de programabilidade, rastreabilidade e abertura. Trazer ativos reais para a blockchain ajuda a aumentar a liquidez, diminuir os limites de transação e serve como um forte complemento à arquitetura financeira tradicional.

Por exemplo, após a digitalização de imóveis ou obrigações, eles podem ser divididos em pequenas partes e abertos a investidores globais, permitindo que ativos que originalmente tinham baixa liquidez participem em DeFi ou liquidação transfronteiriça.

Categorias típicas de RWA

Os ativos reais que estão atualmente amplamente tokenizados incluem principalmente as seguintes categorias:

• Imóveis: Divisão de direitos de propriedade e distribuição de direitos de rendimento através de blockchain
• Produto: Certificados em cadeia para commodities como ouro, petróleo, etc. representam ativos reais.
• Títulos financeiros e ativos de crédito: títulos do governo, notas corporativas, etc.
• Contas a Receber: Tokenizando as contas a receber de uma empresa para obter liquidez antecipada.

Estes ativos normalmente requerem custodianos fortes, mecanismos de conformidade legal e auditorias de terceiros para garantir que as suas representações em cadeia sejam consistentes com os ativos reais.

Como é que RWA potencia o ecossistema de encriptação?

O surgimento de RWA trouxe um novo fornecimento de ativos para a DeFi. Muitos protocolos alcançam rendimento ligado às taxas de juros do mundo real através de RWA, atraindo mais usuários institucionais. Por exemplo:

• Aprimorando as fontes de rendimento das stablecoins: por exemplo, parte das reservas por trás do USDC vem de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.
• Apoiar investidores institucionais a entrar no mercado on-chain: fornecer classes de ativos familiares através de RWA.
• Crie ativos ancorados reais para produtos financeiros Web3: aumente a credibilidade do projeto e a resistência à volatilidade.

Em resumo, RWA faz com que as finanças de criptografia não estejam mais ‘desligadas da realidade’; em vez disso, injeta vitalidade no mercado de ativos tradicional ao aproveitar a eficiência da blockchain.

Visão geral dos projetos RWA no mercado atual

Os projetos RWA mainstream atualmente incluem:

• MakerDAO (renomeado como Sky): Introduziu ativos do Tesouro dos EUA e hipotecas através de parcerias com empresas de empréstimos do mundo real.
• Ondo Finance: Lança produtos de fundos do Tesouro dos EUA em cadeia, suporta subscrições em stablecoin.
• Maple Finance: Fornecendo empréstimos colateralizados em RWA para usuários institucionais
• Centrifuge: Conectando as contas a receber de pequenas e médias empresas com pools de liquidez DeFi

A Plume Network é uma representante emergente de blockchain de Camada 1 focada em RWA. Ao contrário de outros projetos que implementam contratos inteligentes com base em cadeias existentes, a Plume é otimizada para cenários de RWA desde o design da arquitetura subjacente, oferecendo suporte nativo para tokenização de ativos, estruturas de conformidade, circulação no mercado secundário e outros módulos. Integra componentes de conformidade, como KYC/KYB e mecanismos de auditoria a nível de cadeia, oferecendo novas ideias para a legalidade e escalabilidade de RWA.

Estes projetos formaram gradualmente o protótipo ecológico de RWA e promoveram a integração de finanças em conformidade e DeFi.

Desafios enfrentados e perspetivas futuras

Embora a visão de RWA seja grandiosa, ainda enfrenta vários desafios na sua avançada no mundo real:

• Questões legais e regulatórias: Diferenças significativas na regulamentação transfronteiriça, envolvendo atributos de valores mobiliários, conformidade KYC/AML.
• Autenticidade dos ativos e mecanismos de custódia: Como os dados em cadeia mapeiam para ativos do mundo real continua a ser um desafio.
• Os padrões técnicos ainda não foram padronizados: diferentes protocolos têm diferenças nos métodos de tokenização e transparência.

A chave para o futuro desenvolvimento de RWA reside em estabelecer mecanismos de confiança, introduzir apoio de instituições soberanas e fortalecer a padronização de auditorias, a fim de alcançar uma verdadeira implementação em larga escala.