USUAL協議：披着RWA外衣的龐氏騙局

USUAL協議是一個打着美國國債收益率旗號的龐氏騙局。該協議共發行了5種代幣：

1. USUAL：治理代幣（礦幣）
2. USD0：穩定幣（實際無用）
3. USD0++：4年期國債代幣（明顯陷阱）
4. USUALX: USUAL質押後的版本（另一陷阱）
5. USUAL*：團隊和投資人專屬代幣（暗藏玄機）

項目方宣稱能將美國國債4%的穩定收益無許可地帶到鏈上，甚至1美元起投。然而，爲吸引用戶，他們推出了高達70%收益率的USUAL代幣。用戶可以1:1的價格鑄造USD0++，同時獲得USUAL代幣獎勵。

盡管USD0++實際上是4年鎖定的國債代幣，當前價值僅爲0.84美元，但項目方允許1:1價格隨時贖回USDC，以消除用戶疑慮。他們還在某借貸平台上設立了各種金庫，將USD0++的預言機價格固定爲1美元。

這種做法導致一些用戶誤以爲USD0++可隨時1:1贖回，甚至開始進行槓杆操作。一位大戶用2700萬美元疊加到1.3億USD0++，每天獲取可觀收益。

然而，項目方突然關閉了USD0++ 1:1贖回通道，將贖回價格降至0.87美元。這意味着協議從近20億美元的TVL中抽走了約2.6億美元。據稱，這些資金將分配給USUALX持有者。

實際上，最大受益者是項目方。他們通過USUAL*代幣獲得了大量權益，包括10%的USUAL總量和50%的費用分配。僅此一項，團隊就已經賺取了7200萬美元。

項目方之所以採取這種做法，是因爲龐氏騙局已難以維系。USUAL價格持續下跌，若不採取措施，協議將陷入死亡螺旋。通過開啓分潤和對TVL徵收13%的稅，他們試圖維持協議運轉。

然而，這種做法犧牲了所有參與者的利益。USUAL終將歸零，USD0++持有者損失13%，槓杆用戶遭受巨大損失，某DEX的流動性提供者也遭殃。

對於尚未接觸USUAL的人，建議遠離。已經參與的用戶要麼止損退出，要麼承擔巨大風險繼續參與。在缺乏監管的環境中，項目方幾乎不受法律約束，道德底線形同虛設。