以太坊（ETH）于2025年8月9日突破4000美元关键阻力位，为2024年12月以来首次，标志着其宏观上升趋势进入新阶段。此次突破由多重因素驱动：机构资金持续涌入，BitMine等实体持仓超30亿美元，推动ETH/BTC汇率创两年新高；期货市场未平仓合约达580亿美元，融资利率处于历史低位，显示现货需求主导健康上涨。技术面呈现“重新吸筹区域”特征，4小时RSI突破65且MACD金叉，链上数据显示交易所净流出激增84%，现货ETF单日净流入2.2亿美元强化支撑。若站稳4000美元，下一目标指向4200-4500美元区间，可能触发山寨币市场跟涨。短期需警惕12.5万亿美元养老金入场引发的波动率放大风险。