# 暗号資産市場の新しい方向性：グレースケールQ3投資ポートフォリオ調整解析瞬時に変化する暗号化の世界では、機関資本の動向が市場の未来の発展傾向をしばしば明らかにします。暗号資産管理分野のリーダーであるグレースケールは、四半期ごとに更新されるTop 20資産リストを提供しており、機関投資家の視点から暗号資産市場の動向を洞察するための重要な窓口となっています。2025年第三四半期、グレースケールのポートフォリオはひっそりと変化しました：新たにAvalanche（AVAX）とMorpho（MORPHO）がランキングに加わり、Lido DAO（LDO）とOptimism（OP）は残念ながら退場しました。これらの調整の背後には、暗号資産市場が経験している深層的な変革が反映されています。## アバランチ：高性能パブリックチェーンの台頭Avalancheはその革新的な「雪崩コンセンサスメカニズム」と三つのチェーンアーキテクチャにより、高スループット、低遅延、そして分散化の完璧な組み合わせを実現しました。2025年には、Etnaアップグレードによって平均取引手数料が90％以上削減され、AvalancheのC-Chain取引量は25万から近120万に急増し、その強力なスケーラビリティを十分に示しました。Avalancheは技術的に絶えず突破を続けるだけでなく、エコシステムの拡大にも積極的です。GameFi分野では、MapleStory Universeなどのゲームがそのサブネットで成功裏に立ち上がり、重要な進展を遂げました。さらに注目すべきは、AvalancheがAmazon Web ServicesやAlibaba CloudなどのWeb2の巨人と協力し、現実世界の資産のトークン化プロセスを推進し、Web3経済が主流に浸透するための道を開いていることです。グレースケールのアバランチへの支持は、ゲーム、企業アプリケーション、Web3の統合における高性能パブリックチェーンの巨大な潜在能力に対する市場の認識を反映しています。これはまた、レイヤー1の競争がより広範で、実際の経済活動や異業種融合の潜在能力を持つ新しいレーストラックに移行していることを示唆しています。## Morpho:DeFiの制度的変革Morphoは、EthereumとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルとして、分散型貸付の未来を再定義しています。"Morpho Vaults"と隔離市場の革新的な設計を通じて、Morphoは収益を最適化するだけでなく、高い安全性を確保しています。その低取引手数料と最大25回の安全監査は、ユーザーの利益を重視していることを十分に示しています。Morphoの成績は注目に値します：年換算費用収入は1億ドルに達し、総ロック価値（TVL）は40億ドルを超え、DeFi貸出の第2位に安定しています。新興のBaseチェーン上では、MorphoはTVLとアクティブローンの最大のプロトコルです。トップベンチャーキャピタルの大口投資は、市場がその展望に対して好意的であることをさらに裏付けています。Morphoの最も重要な成果は、Coinbaseとの協力です。MorphoをCoinbaseのメインアプリケーションに統合することで、ユーザーはビットコインを担保にUSDCを借りることができ、これはDeFiが機関レベルで採用される上での重要なステップを示しています。Morpho V2のリリースは、伝統的な金融機関にDeFiを導入するという彼らの決意をさらに強調しています。グレースケールがMorphoを選んだことは、機関投資家がDeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できるプロジェクトを好んでいることを反映しています。これはまた、DeFiが初期の「野蛮な成長」段階から、徐々により成熟し、規範化され、機関化された発展の道を歩んでいることを示唆しています。## Lido DAOの撤退:中央集権化リスクの警告Lido DAOはかつてイーサリアムの流動的ステーキング分野の巨頭であり、約33%のステーキングETHを管理していました。しかし、その"許可制"バリデーターコレクションとLDOトークンによるコア権限の管理は、中央集権リスクへの懸念を引き起こしました。2025年5月のChorus Oneのホットウォレットが攻撃された事件は、さらなる警鐘を鳴らしました。イーサリアムの上海アップグレード後、ユーザーにはより多くのステーキングオプションが提供され、Lidoの流動性における優位性が弱まった。新興の非管理型競合他社や再ステーキングのイノベーションであるEigenLayerなどが市場競争をさらに激化させている。Lidoの除去は、機関投資家による中央集権リスクの再評価を反映しています。競争が激化し、規制が明確化する中で、Lidoの中央集権的な特性が特に際立っています。この変化は、機関投資家が流動性ステーキングプロジェクトを評価する際に、より分散化の程度、ガバナンスの透明性、そして潜在的な規制リスクに重点を置いていることを示しています。## 楽観主義の挑戦:レイヤー2の価値獲得のジレンマOptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの代表として、その"スーパーリンク"ビジョンとOP StackがCoinbaseのBaseチェーンを含む多くのスタープロジェクトを引き付けています。しかし、TVLとアクティビティの面では、Optimismは主要な競合相手であるArbitrumに依然として遅れをとっています。OPトークンはOptimism Collectiveの分散型ガバナンス構造の中心として、その収入分配モデルには議論があります。現在、オーダーラーの収入はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、OPトークン保有者に直接分配されることはありません。この不確実な価値捕捉メカニズムは、機関投資家に疑念を抱かせる要因となっています。さらに、Optimismのガバナンスの実践も課題に直面しています。投票参加率の低さとコアチームによる投票権の集中は、その分散化の約束と一定の矛盾を生じさせています。Optimismが除外され、機関投資家によるLayer 2トークンの経済評価の深化を反映しています。技術的な先進性や壮大なビジョンだけでは長期的な価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値獲得メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要があります。## 2025年暗号投資の新しいトレンド1. **機関資金の多様化配置**：単純なビットコイン投資から、DeFi、GameFi、企業向けアプリケーションを含む幅広い暗号資産の配置へと移行する。2. **DeFiの精緻な進化**：DeFiは初期の急速な拡張段階から、より効率性、リスク管理、そして伝統的金融との接続を重視した精緻な発展段階へと移行しています。3. **Layer 2の総合力競争**：Layer 2プロジェクトの競争は単に技術性能にとどまらず、エコシステム構築能力やトークン価値捕獲モデルの設計も含まれています。4. **コンプライアンスが重要な考慮事項に**：規制環境が徐々に明確になる中、コンプライアンスは機関資本を引き付ける重要な「入場券」となっています。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-754f316e53a38e39051ec41d703a2845)## まとめグレースケールのQ3投資ポートフォリオの調整は、2025年の暗号資産市場における機関投資の新たな景色を描き出しています。それは、技術革新、実際のアプリケーションシナリオ、持続可能な価値獲得モデル、そして効果的な分散型ガバナンスの重要性を強調しています。暗号の世界の参加者にとって、このリストは貴重な戦略的指針を提供します。投資家は短期的な投機を超えて、プロジェクトのファンダメンタル、技術革新、エコシステムの構築、トークンエコノミクスの設計、そしてコンプライアンスを深く研究する必要があります。プロジェクト開発者は技術的なブレークスルーを追求しつつ、健全で持続可能な経済モデルを構築し、分散型ガバナンスを強化し、伝統的な金融の世界との融合を積極的に探求する必要があります。2025年、暗号資産市場は「野蛮な成長」から「精耕細作」という新しい段階へと移行しています。この背後にある構造的な変化を洞察することが、未来の市場機会を捉える鍵となります。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e9a39752f2fb6605d7261985e12937ff)
グレースケールQ3投資ポートフォリオ調整: アバランチとモルフォの台頭、機関資金の分散型金融と高性能パブリックチェーンへの配置
暗号資産市場の新しい方向性：グレースケールQ3投資ポートフォリオ調整解析
瞬時に変化する暗号化の世界では、機関資本の動向が市場の未来の発展傾向をしばしば明らかにします。暗号資産管理分野のリーダーであるグレースケールは、四半期ごとに更新されるTop 20資産リストを提供しており、機関投資家の視点から暗号資産市場の動向を洞察するための重要な窓口となっています。
2025年第三四半期、グレースケールのポートフォリオはひっそりと変化しました：新たにAvalanche（AVAX）とMorpho（MORPHO）がランキングに加わり、Lido DAO（LDO）とOptimism（OP）は残念ながら退場しました。これらの調整の背後には、暗号資産市場が経験している深層的な変革が反映されています。
アバランチ：高性能パブリックチェーンの台頭
Avalancheはその革新的な「雪崩コンセンサスメカニズム」と三つのチェーンアーキテクチャにより、高スループット、低遅延、そして分散化の完璧な組み合わせを実現しました。2025年には、Etnaアップグレードによって平均取引手数料が90％以上削減され、AvalancheのC-Chain取引量は25万から近120万に急増し、その強力なスケーラビリティを十分に示しました。
Avalancheは技術的に絶えず突破を続けるだけでなく、エコシステムの拡大にも積極的です。GameFi分野では、MapleStory Universeなどのゲームがそのサブネットで成功裏に立ち上がり、重要な進展を遂げました。さらに注目すべきは、AvalancheがAmazon Web ServicesやAlibaba CloudなどのWeb2の巨人と協力し、現実世界の資産のトークン化プロセスを推進し、Web3経済が主流に浸透するための道を開いていることです。
グレースケールのアバランチへの支持は、ゲーム、企業アプリケーション、Web3の統合における高性能パブリックチェーンの巨大な潜在能力に対する市場の認識を反映しています。これはまた、レイヤー1の競争がより広範で、実際の経済活動や異業種融合の潜在能力を持つ新しいレーストラックに移行していることを示唆しています。
Morpho:DeFiの制度的変革
Morphoは、EthereumとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルとして、分散型貸付の未来を再定義しています。"Morpho Vaults"と隔離市場の革新的な設計を通じて、Morphoは収益を最適化するだけでなく、高い安全性を確保しています。その低取引手数料と最大25回の安全監査は、ユーザーの利益を重視していることを十分に示しています。
Morphoの成績は注目に値します：年換算費用収入は1億ドルに達し、総ロック価値（TVL）は40億ドルを超え、DeFi貸出の第2位に安定しています。新興のBaseチェーン上では、MorphoはTVLとアクティブローンの最大のプロトコルです。トップベンチャーキャピタルの大口投資は、市場がその展望に対して好意的であることをさらに裏付けています。
Morphoの最も重要な成果は、Coinbaseとの協力です。MorphoをCoinbaseのメインアプリケーションに統合することで、ユーザーはビットコインを担保にUSDCを借りることができ、これはDeFiが機関レベルで採用される上での重要なステップを示しています。Morpho V2のリリースは、伝統的な金融機関にDeFiを導入するという彼らの決意をさらに強調しています。
グレースケールがMorphoを選んだことは、機関投資家がDeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できるプロジェクトを好んでいることを反映しています。これはまた、DeFiが初期の「野蛮な成長」段階から、徐々により成熟し、規範化され、機関化された発展の道を歩んでいることを示唆しています。
Lido DAOの撤退:中央集権化リスクの警告
Lido DAOはかつてイーサリアムの流動的ステーキング分野の巨頭であり、約33%のステーキングETHを管理していました。しかし、その"許可制"バリデーターコレクションとLDOトークンによるコア権限の管理は、中央集権リスクへの懸念を引き起こしました。2025年5月のChorus Oneのホットウォレットが攻撃された事件は、さらなる警鐘を鳴らしました。
イーサリアムの上海アップグレード後、ユーザーにはより多くのステーキングオプションが提供され、Lidoの流動性における優位性が弱まった。新興の非管理型競合他社や再ステーキングのイノベーションであるEigenLayerなどが市場競争をさらに激化させている。
Lidoの除去は、機関投資家による中央集権リスクの再評価を反映しています。競争が激化し、規制が明確化する中で、Lidoの中央集権的な特性が特に際立っています。この変化は、機関投資家が流動性ステーキングプロジェクトを評価する際に、より分散化の程度、ガバナンスの透明性、そして潜在的な規制リスクに重点を置いていることを示しています。
楽観主義の挑戦:レイヤー2の価値獲得のジレンマ
OptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの代表として、その"スーパーリンク"ビジョンとOP StackがCoinbaseのBaseチェーンを含む多くのスタープロジェクトを引き付けています。しかし、TVLとアクティビティの面では、Optimismは主要な競合相手であるArbitrumに依然として遅れをとっています。
OPトークンはOptimism Collectiveの分散型ガバナンス構造の中心として、その収入分配モデルには議論があります。現在、オーダーラーの収入はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、OPトークン保有者に直接分配されることはありません。この不確実な価値捕捉メカニズムは、機関投資家に疑念を抱かせる要因となっています。
さらに、Optimismのガバナンスの実践も課題に直面しています。投票参加率の低さとコアチームによる投票権の集中は、その分散化の約束と一定の矛盾を生じさせています。
Optimismが除外され、機関投資家によるLayer 2トークンの経済評価の深化を反映しています。技術的な先進性や壮大なビジョンだけでは長期的な価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値獲得メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要があります。
2025年暗号投資の新しいトレンド
機関資金の多様化配置：単純なビットコイン投資から、DeFi、GameFi、企業向けアプリケーションを含む幅広い暗号資産の配置へと移行する。
DeFiの精緻な進化：DeFiは初期の急速な拡張段階から、より効率性、リスク管理、そして伝統的金融との接続を重視した精緻な発展段階へと移行しています。
Layer 2の総合力競争：Layer 2プロジェクトの競争は単に技術性能にとどまらず、エコシステム構築能力やトークン価値捕獲モデルの設計も含まれています。
コンプライアンスが重要な考慮事項に：規制環境が徐々に明確になる中、コンプライアンスは機関資本を引き付ける重要な「入場券」となっています。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?
まとめ
グレースケールのQ3投資ポートフォリオの調整は、2025年の暗号資産市場における機関投資の新たな景色を描き出しています。それは、技術革新、実際のアプリケーションシナリオ、持続可能な価値獲得モデル、そして効果的な分散型ガバナンスの重要性を強調しています。暗号の世界の参加者にとって、このリストは貴重な戦略的指針を提供します。
投資家は短期的な投機を超えて、プロジェクトのファンダメンタル、技術革新、エコシステムの構築、トークンエコノミクスの設計、そしてコンプライアンスを深く研究する必要があります。プロジェクト開発者は技術的なブレークスルーを追求しつつ、健全で持続可能な経済モデルを構築し、分散型ガバナンスを強化し、伝統的な金融の世界との融合を積極的に探求する必要があります。
2025年、暗号資産市場は「野蛮な成長」から「精耕細作」という新しい段階へと移行しています。この背後にある構造的な変化を洞察することが、未来の市場機会を捉える鍵となります。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?