AngelList en la cadena: una nueva era para la financiación de ventas privadas de activos cripto

La esencia de la Venta privada de financiamiento

La venta privada es esencialmente una transacción financiera. En la financiación tradicional de capital privado, es un intercambio de acciones por moneda fiduciaria. Aunque parece simple, en realidad implica una gran cantidad de trabajo y colaboración complejos y especializados.

Desde el punto de vista de la inversión, una inversión suele pasar por cuatro etapas: recaudación de fondos, inversión, gestión post-inversión y salida. Este proceso implica el registro de entidades, la gestión de inversionistas, la gestión financiera, la debida diligencia, así como la firma de numerosos acuerdos, trabajos legales y auditorías. Para los inversionistas, es necesario revisar complejos documentos de reclutamiento de fondos y evaluar las instituciones de inversión y los gestores de fondos.

Desde la perspectiva de financiamiento, las startups también necesitan realizar un gran trabajo para completar la financiación, que incluye el registro de la entidad, la planificación de financiamiento, la gestión de la estructura de capital y la gestión financiera, entre otros. Este trabajo a menudo está más allá del alcance de las capacidades profesionales de los fundadores.

Para completar estas tareas, los participantes deben invertir fondos, tiempo, mano de obra y costos de aprendizaje adicionales, además de introducir más colaboración externa, como contratar abogados y personal financiero. Por lo tanto, la Venta privada de financiamiento es un campo con un alto umbral.

La posición de AngelList

AngelList es un conjunto de herramientas en línea destinado a la Venta privada de inversiones. Abstracta el trabajo complejo de cada etapa de la inversión en componentes y programas, implementando su funcionamiento en línea a través de tecnologías de internet, permitiendo que usuarios de todo el mundo participen de manera eficiente en estos procesos comerciales, pudiendo completar asuntos profesionales y complejos con solo un simple clic.

En concreto, AngelList proporciona un marco operativo en línea para instituciones de inversión y gerentes de fondos, como herramientas de Fondos Rolling, Fondos de Riesgo, etc., facilitando su trabajo de recaudación de fondos e inversión. Los inversores pueden buscar y unirse a instituciones de inversión a través de AngelList, y seguir su estado operativo. Las startups pueden utilizar las herramientas de AngelList para iniciar y gestionar su financiación, así como manejar la constitución de entidades legales, la gestión de tablas de capital, entre otros asuntos.

El núcleo de AngelList es programatizar y llevar en línea el proceso de financiación y inversión privada, mejorando significativamente la eficiencia, expandiendo los límites del negocio y al mismo tiempo reduciendo costos. Esto representa un cambio de paradigma que la transformación tecnológica ha traído a la industria de la financiación y la inversión privada.

Desafíos en la financiación y la inversión de Activos Cripto

La principal diferencia entre la financiación y la inversión en activos cripto en venta privada y la financiación y la inversión en capital privado tradicional es que la moneda de inversión suele ser criptomoneda. Debido a la falta de herramientas especializadas, actualmente la mayoría de las inversiones en activos cripto en venta privada todavía utilizan métodos de gestión simples, como gestionar los fondos con billeteras de múltiples firmas, realizar transferencias manuales para completar la recaudación de fondos y la inversión, y registrar los fondos con software financiero tradicional. Este modelo rudimentario no solo es ineficiente, sino que también conlleva numerosos riesgos:

1. Riesgo de fondos: las instituciones de inversión tienen el control de la gestión de fondos, los inversores carecen de garantías sustantivas, existe el riesgo de que los fondos sean malversados o incluso robados.

2. Riesgo de incumplimiento: Actualmente se depende de contratos en papel para restringir a ambas partes en la transacción, pero en el ámbito de los Activos Cripto falta un apoyo legal efectivo, especialmente para las transacciones transfronterizas, que son aún más difíciles de restringir.

3. Anomalías de capital de riesgo: existen numerosos grupos de especulación de monedas y revendedores de segunda mano que operan bajo la bandera de VC, los cuales no pueden aportar ayuda real a los proyectos y, en cambio, pueden causar daño. Las startups tienen dificultades para identificar eficazmente a estas instituciones.

En un contexto donde los mecanismos de confianza tradicionales son insuficientes para garantizar los derechos, necesitamos nuevos métodos para abordar estos riesgos.

Activos Cripto que traen nuevas oportunidades

Activos Cripto aunque presentan desafíos para la Venta privada de financiamiento, también crean nuevas oportunidades. A diferencia de la Venta privada de financiamiento tradicional, la financiación de Activos Cripto puede considerarse como transacciones de moneda a moneda en el mismo sistema contable ( blockchain ).

Este modelo de negociación no solo simplifica los procesos de recaudación de fondos, inversión, gestión y salida, sino que también puede aprovechar las características técnicas de los Activos Cripto, restringiendo a las partes en la transacción desde un nivel técnico sin depender de mecanismos de confianza tradicionales, garantizando los derechos de todas las partes. Los conceptos técnicos clave incluyen:

1. Contrato inteligente: programa desplegado en la cadena de bloques que se puede ejecutar automáticamente según la lógica preestablecida y que no es modificable.

2. Moneda programable: Los Activos Cripto en sí son un tipo de contrato inteligente, que puede ajustar su registro de valor según la lógica interna o la autorización de otros contratos.

3. Disponibilidad de datos: La apertura de la blockchain permite a cualquiera verificar el historial de transacciones del usuario.

Aprovechando estas características tecnológicas, podemos abordar los riesgos mencionados desde los siguientes aspectos:

1. Seguridad de los fondos: se pueden implementar contratos de gestión de fondos que restrinjan los derechos de uso de los fondos para prevenir el desvío. También se puede establecer un mecanismo de rescate que permita a los inversionistas evaluar periódicamente si continuar invirtiendo.

2. Seguridad de cumplimiento: se puede codificar el acuerdo de inversión como un contrato inteligente, ejecutar automáticamente las reglas de transacción, como el plan de liberación de tokens, asegurando así el cumplimiento por ambas partes.

3. Selección de capital de riesgo: se puede analizar los registros de transacciones on-chain para verificar el historial de inversiones, estrategias, etc., de las instituciones de inversión, ayudando a los proyectos a identificar a los inversores.

Visión on-chain

Si pudiéramos llevar cada etapa de la financiación y la inversión en activos cripto a la cadena, construir contratos inteligentes para cada etapa de la transacción y permitir que estos contratos se combinen y se llamen entre sí de manera libre, podríamos construir un conjunto de herramientas de financiación e inversión en la cadena, es decir, "AngelList en la cadena".

Este conjunto de herramientas puede incluir varios módulos funcionales, como recaudación de fondos, gestión de fondos, inversión, liberación de tokens, auditoría de elegibilidad, distribución de ingresos, entre otros. Al combinar libremente estos módulos, podemos satisfacer diversas necesidades comerciales, desde acuerdos de inversión simples hasta operaciones complejas de Venta privada.

Esta herramienta en cadena no solo proporciona garantías de transacciones sin necesidad de confianza, sino que también modela el proceso de financiamiento de la venta privada, permitiendo que las personas comunes realicen trabajos profesionales con facilidad. Posee todas las ventajas de la digitalización ( eficiencia, expansión de fronteras, reducción de costos ), al mismo tiempo que garantiza la seguridad de las transacciones y el cumplimiento desde un nivel técnico.

Esto representa una nueva transferencia de paradigma que la tecnología blockchain trae a la financiación de la venta privada.

Estado de desarrollo y perspectivas

Desde el proyecto The DAO en 2016, muchos desarrolladores y emprendedores han estado trabajando para lograr la visión de "inversión en cadena", surgiendo múltiples proyectos como Moloch, DAOhaus, TheLAO, Nouns, Syndicate, entre otros. Aunque algunos proyectos han sido abandonados en el camino, más personas continúan iterando y mejorando estas soluciones.

Como fundador de DAOSquare, el autor también se dedica a construir una versión en cadena de AngelList, proporcionando un conjunto completo de herramientas para la financiación y la inversión en la venta privada de activos cripto, garantizando la seguridad de las transacciones desde un nivel técnico, mejorando la eficiencia y reduciendo los costos.

Creemos que, a medida que la industria de la Venta privada de Activos Cripto continúa perfeccionándose y normalizándose, estos productos que sirven para la financiación y la inversión en Activos Cripto desempeñarán un papel cada vez más importante. El capital, como motor clave del desarrollo de la industria, hace que el futuro de las herramientas de financiación e inversión on-chain sea prometedor.