BTCが再び歴史的高値を更新し、さらなる上昇が待っているのか？

上場企業の通貨保有ブームが高まる中、BTCの新高値が「約束通り」に訪れました。

金融市場が米連邦準備制度理事会の金融政策の動向に注目する中、7月9日、米国株の引け間際にビットコインが5月22日の高値を突破し、歴史的な最高値を約11.2万ドル/枚（CMCデータでは111,925.38ドル）に更新し、日内の上昇率は約3%に達しました。

! BTCは再び史上最高値を記録し、より大きなラリーはまだ来ていませんか?

FRBの6月議事録は利下げを示唆

米連邦準備制度が当日に発表した6月の会議の議事録は、市場に複雑でありながら示唆に富んだ情報をもたらしました。

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議事録によれば、金融政策の展望について、連邦準備制度内部には明らかな意見の相違があり、三つの主要な派閥に分けることができる。

• 主流陣営：多数の参加者は、今年連邦基金金利目標範囲を引き下げることが適切であると評価していますが、7月にすぐに利下げする可能性は排除されています。彼らは一般的に、委員会が「インフレと経済活動の見通しがより明確になるのを待つ完全な能力がある」と考えています。議事録では、関税がインフレに対して上向きの圧力をかける可能性は一時的または適度である可能性があり、中長期的なインフレ期待は安定しており、経済活動と労働市場にはいくつかの減速が見られる可能性があると指摘されています。
• ハーク派：少数の参加者は、今年連邦基金金利の目標範囲を引き下げるべきではないと考えており、「最近のインフレデータは、委員会の2%の目標を引き続き上回っている」と指摘しています。
• ハト派陣営：少数の出席者（「連邦準備制度のスポークスマン」ニック・ティミラオスが示唆したように、連邦準備制度の理事であるウォラーやボーマンを含む可能性があります）は、データの展開が彼らの期待に沿う場合、次回の会議で政策金利の目標範囲を引き下げることを考慮する意向があることを指摘しました。

内部に対する意見の相違があるにもかかわらず、「多数の参加者が評価するところによれば、今年の利下げは適切である可能性がある」という信号は、間違いなく市場の将来の流動性緩和に対する期待を強化しました。これは、BTCなどのリスク資産にとっては、ポジティブなマクロカタリストです。

ビットコイン長期保有者のポジションが15年の新高値を記録

ビットコインの今回の突破は、根拠のないものではありません。ARK InvestとGlassnodeからの最新のオンチェーンデータは、ビットコイン市場に強力な「安定剤」の力が存在することを示しています——長期保有者（LTHs）。

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ARK Invest 最新に発表した「ビットコイン月次レポート」によれば、現在、長期保有者が保有するビットコインの総量は総供給量の 74% に達しており、この割合は過去15年間で新たな高水準を記録しました。これは、経験豊富な投資家が市場に対して持っている堅固な信念と強い強気予測を強く示唆しており、彼らは価格が上昇する際にビットコインを売却するのではなく、引き続き蓄積することを選択しており、市場に強力な支えを提供しています。

Glassnodeのデータもこのトレンドを裏付けています。過去5年間にわたり、ビットコインの取引所の残高は2回急激に減少しており、それぞれの減少の後にはビットコイン価格の著しい上昇が伴いました。注目すべきは、2024年7月以降、ビットコインの取引所の残高が着実に減少していることです。これは、投資家がビットコインを取引プラットフォームからプライベートウォレットに移して長期保有していることを示しており、市場の売圧が減少しています。歴史が繰り返されるなら、ビットコインのブルマーケットのさらなる展開が期待できます。

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ARK Investの報告でも言及されているように、第2四半期に市場のセンチメントを測定するMVRVモメンタム指標がオンチェーン資本の流れが減少していることを示しており、これは短期的な市場の熱意が冷却する可能性があることを示唆していますが、長期保有者の揺るぎない姿勢がBTCの価格に堅実な基盤を提供し、短期的な変動に直面してもより耐久性を持たせています。

ビットコイン「ブルフラッグ」が更なる高みを目指す

多くの著名なアナリストがテクニカルな観点からBTCの上昇ポテンシャルに楽観的な見方を示しています。

TradingShotのアナリストによると、2022年11月の底をつけて以来、ビットコインの価格は明確な上昇チャネルにあり、このチャネルは2013年以降のビットコイン価格の動きを追跡しているフィボナッチチャネルと高度に一致しているとされています。アナリストは、ビットコインが以前の「ブルフラッグ」のトップをサポートレベルに転換したと考えており、これは「強いブルシグナル」であり、価格は50日単純移動平均線（SMA）106,750ドルの上に継続して維持されていると述べています。

TradingShotはさらに予測しており、この「ブルフラッグ」の突破技術が2.0フィボナッチ拡張ラインを指し示しており、目標価格は168,500ドルに達する可能性があります。

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さらに、有名なトレーダー Zerohedge は X プラットフォーム上で、ビットコインが M2 通貨供給量とのフラクタルパターンに従うことができれば、現在の調整期間が終了するやいなやビットコイン価格は放物線的な上昇に入るだろうと指摘しています。このマクロ流動性とビットコイン価格との潜在的な関連性は、現在の市場により多くの楽観的なトーンを加えています。

Glassnodeは歴史的サイクルデータを比較し、現在のサイクルが2017年と2021年のブルマーケットに似ていることを発見しました——これらの2つのサイクルでは、BTCの価格は現在のようなタイミングで放物線的な上昇を開始し、約1年間続きました。これは、歴史的なパターンが繰り返されるなら、BTCにはまだ大きな上昇の余地があることを示唆しています。

暗号アナリストのRekt Capitalは、もしビットコインが2020年の歴史的なパターンに従うなら、このサイクルの価格拡張は残り数ヶ月しかない可能性があり、価格は10月にピークに達する可能性があると指摘しています。これは2024年4月のビットコイン半減イベントまで約550日です。

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ビットコインは今回歴史的な高値を更新し、マクロ的な好材料、機関の採用、上場企業の通貨保有など複数の要因の共鳴の結果です。アメリカ連邦準備制度の利下げ期待が市場に十分な流動性を注入し、長期保有者の堅実なポジションが強固な価格底を築きました。現在の市場の勢いを見ると、その上昇の勢いはまだ終わっておらず、下半期にはさらに強力な加速が期待されます。