韓國穩定幣市場蓬勃發展：金融機構、科技公司和區塊鏈企業齊頭並進

韓國總統李在明上任後，大力推動"本幣掛鉤穩定幣"的創新政策，旨在提升本國數字金融生態的國際競爭力。隨着政策紅利釋放，韓國加密貨幣行業迅速行動起來:主要商業銀行聯手籌備韓元穩定幣項目，傳統科技巨頭和Web3公司也紛紛布局，力圖在日益激烈的區域乃至全球穩定幣競爭中搶佔先機。

與此同時,國會正在審議《數字資產基本法》,爲私營機構發行韓元穩定幣提供法律依據,監管部門也在加快構建與國際接軌的運行規範。2025年下半年至2026年上半年,很可能成爲韓國穩定幣市場快速增長的關鍵時期。本文系統梳理並深入分析了韓國穩定幣市場的主要參與者、商業模式及創新動向,重點介紹了幾大潛在發行方。

韓國銀行聯盟

韓國央行對穩定幣持謹慎態度,認爲其可能影響貨幣政策和交易結算系統。央行行長李昌鏞表示,正與相關機構合作制定監管框架,以確保穩定幣的穩定性和實用性,同時防止其被用於規避外匯管制。

在這一背景下,銀行機構成爲韓元穩定幣賽道中最具競爭力的參與者。據報道,八家主要銀行計劃成立合資公司發行韓元穩定幣,參與銀行包括國民銀行、新韓銀行、友利銀行、農協銀行、韓國企業銀行、水協銀行、花旗銀行韓國分行及渣打銀行韓國分行。開放區塊鏈與去中心化標識符協會和韓國金融電信與清算院將參與協調合作。

項目團隊正在考慮兩種發行模式:一是信托模式,先單獨信托客戶資金再發行穩定幣;二是存款代幣模式,將穩定幣與銀行存款掛鉤。各銀行正就共同建設基礎設施進行討論,合資公司最快可能在今年年底或明年年初成立。

國民銀行作爲韓國最大零售銀行,在穩定幣布局方面最爲積極。該行已啓動相關商標權申請程序,擬申請的商標包括"KB"與韓元符號"KRW"的組合。這是韓國傳統銀行首次正式進軍穩定幣領域。國民銀行擁有龐大的分支網路和客戶羣,將在此次合資項目中發揮核心作用。

新韓銀行作爲另一家零售市場龍頭,近年來多次嘗試與虛擬資產對接。該行曾與Hedera合作進行韓元穩定幣試點,並參與了基於穩定幣的韓日海外匯款示範實驗"Project Pax"。

其他參與銀行如友利銀行、NH農協銀行等在CBDC測試、跨行實時全額結算系統及區塊鏈項目中積累了豐富經驗。韓國企業銀行在中小企業信貸與貿易融資領域深耕多年,可爲企業級應用場景提供成本優勢。渣打、花旗韓國分行則可借助母行國際網路,爲穩定幣提供海外清算和離岸流動性支持。

Kakao Pay 與 Kaia

Kakao Pay是韓國支付領域的領軍企業,在韓元穩定幣布局上表現最爲積極。該公司成立於2014年,依托Kakao Talk即時通訊應用快速發展,並獲得了阿裏螞蟻金服2億美元戰略投資。截至2025年中,Kakao Pay在韓國線上線下二維碼支付、P2P轉帳和電商結算場景的滲透率已超60%,地位堪比中國的支付寶與微信支付。

6月22日,Kakao Pay正式啓動韓元穩定幣業務布局,向韓國知識產權局提交18項與"KRW""K""P"組合的穩定幣商標申請,覆蓋虛擬資產金融交易、電子轉帳及中介服務領域。Kakao Pay將積極配合《數字資產基本法》立法進程,爭取成爲首批合規穩定幣發行商。該公司還可利用傳統業務優勢,與Kakao Bank、Kakao T等母公司生態鏈協同,實現社交、支付、金融服務的深度融合,爲穩定幣提供大量應用場景。

Kaia是由Klaytn與Finschia合並而成的EVM兼容Layer 1公鏈,旨在連接Kakao Talk與LINE共計2.5億用戶。KaiaChain主席Sam Seo表示,將在Kaia主網上"全面推廣韓元穩定幣發行"。Kaia已上線本地USDT,並與Tether合作引入USD₮,爲後續KRW穩定幣奠定技術與生態基礎。

Kaia與Kakao Pay、LINE NEXT等超級應用合作規劃穩定幣項目,力圖實現"鏈上+社交+支付"一體化的跨鏈與跨平台流通。憑藉底層公鏈與終端支付的生態協同,一旦政策放行,其穩定幣項目便可快速上線,搶佔市場先機。

Danal

老牌支付服務商Danal也被廣泛看好。該公司曾於2019年推出PayCoin (PCI),在虛擬資產支付領域進行早期探索,但因法規不明朗而暫停運營。隨着韓國政府加快《數字資產基本法》立法進程並明確支持本幣掛鉤穩定幣,Danal再度啓動數字貨幣業務。

Danal已向韓國專利局提交多項"支持虛擬資產支付的POS終端及其運營方法"專利申請,爲未來可能的穩定幣支付場景提供技術支撐。該公司憑藉多年積累的POS終端網路與支付清算系統,在穩定幣業務流程中具備天然優勢。其POS終端能直接識別並結算鏈上代幣,簡化用戶支付路徑;後臺系統可無縫對接鏈外準備金管理,爲合規審計和儲備證明提供基礎。

Nexus

區塊鏈初創公司Nexus也表達了成爲首個韓元穩定幣發行商的願望。該公司已在BNB Chain上發行名爲KRWx的韓元穩定幣,並向韓國專利廳提交商標注冊申請。此外,他們還同時申請了美元、日元、歐元等法幣穩定幣的商標。

Nexus CEO Jang Hyun guk表示,選擇在BNB Chain上預先發布KRWx是爲建立先發優勢,並強調穩定幣在數字經濟全球化體系中的機遇。該公司還計劃設立香港子公司Nexus Stable HK,利用香港法律和交易市場的優勢,推進穩定幣國際化布局。

其他潛在參與者

三星SDS的Nexledger是韓國市場上成熟的企業級私有鏈解決方案,支持多方籤名、跨鏈互操作和高性能吞吐。業內認爲,Nexledger已具備穩定幣所需的核心特性,一旦確定發行計劃,技術層面已基本就緒。三星SDS被視爲可能的"基礎設施提供方",其企業客戶可能通過Nexledger發行或托管穩定幣。

LG CNS作爲韓國央行批發CBDC/代幣化存款系統的官方承包商,負責開放式區塊鏈平台建設。該公司掌握了鑄幣、清算、審計、托管等鏈上資產管理的核心能力。隨着《數字資產基本法》推進,LG CNS可通過技術輸出佔領基礎設施供應商角色。