Báo cáo ngành công nghiệp chuỗi công khai tháng 2 năm 2025: Thách thức và đổi mới trong điều chỉnh thị trường
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua những điều chỉnh đáng kể, đặt ra thử thách cho cả chuỗi công cộng trưởng thành và mới nổi. Bitcoin thể hiện sự ổn định, trong khi hầu hết các chuỗi khác đều gặp phải sự sụt giảm mạnh. Tuy nhiên, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng vẫn rất sôi động, việc ra mắt mạng chính của Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và Uniswap ra mắt Layer 2 là những điểm nổi bật trong tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường tháng 2 có sự điều chỉnh rõ rệt: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%; Ethereum giảm nhiều hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Vào tuần cuối cùng của tháng, nỗi lo về an ninh lan rộng, làm tăng thêm áp lực bán.
Sự điều chỉnh lần này theo sau xu hướng tăng giá vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường phức tạp, nhà đầu tư dao động giữa tâm lý lạc quan và lo ngại do rủi ro an toàn gây ra. Tâm lý thị trường xấu đi, khẩu vị rủi ro giảm, đặc biệt trong các lĩnh vực có tính đầu cơ cao. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do sự thay đổi chính sách, trong khi thị trường châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ tác động từ các sự kiện an toàn.
Xu hướng quản lý và chính sách
Sắc lệnh hành pháp về tiền điện tử của chính phủ Mỹ tập trung vào việc tự quản lý và phát triển stablecoin, cung cấp cho ngành công nghiệp sự rõ ràng hiếm có về chính sách. Tuy nhiên, sự cố an ninh xảy ra vào ngày 21 tháng 2 tại một sàn giao dịch đã gây ra thiệt hại 1,5 tỷ USD, lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, dẫn đến sự lo ngại mới về an ninh, tâm lý thị trường nhanh chóng chuyển biến. Trong khi đó, thái độ của các cơ quan quản lý đã có phần dịu lại, tạm dừng điều tra đối với một số sàn giao dịch lớn và từ bỏ kháng cáo liên quan đến "quy tắc thương nhân". Dự luật "GENIUS" (Dự luật hướng dẫn và thiết lập sáng kiến quốc gia về stablecoin của Mỹ) được sự ủng hộ từ cả hai đảng đã hoàn thiện thêm khung pháp lý cho stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý tại Mỹ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự biến động này. Cơn sốt đầu cơ do đồng tiền liên quan đến tổng thống của một quốc gia thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do những tin tức tiêu cực liên quan, giá trị giảm mạnh và khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể. Sự chuyển biến này cho thấy thị trường đang rút lui khỏi các tài sản có rủi ro cao.
Lớp 1
Các blockchain lớp 1 đang chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20,8% xuống còn 2,3 nghìn tỷ USD. Định vị của Bitcoin tăng từ 71,3% lên 74,2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14,0% xuống 11,9%. Thị phần của một chuỗi nào đó tăng nhẹ lên 3,7%, nhưng một blockchain nào đó đã giảm giá 36,3%, thị phần từ 4,0% giảm xuống 3,3%.
Litecoin tăng ngược dòng, tăng 1.0% lên 128.7 đô la, trong khi một số chuỗi công khai lại表现 yếu, giảm hơn 35%.
Tổng giá trị tài sản bị khóa DeFi (TVL) giảm 20,0% xuống còn 82,9 tỷ USD, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ USD (giảm 21,7%), một chuỗi công khai là 8,6 tỷ USD (giảm 34,1%).
Berachain nổi lên mạnh mẽ, nhanh chóng vươn lên vị trí thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ đô la. Chuỗi này phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "bằng chứng thanh khoản" - một phương pháp staking đổi mới, biến thanh khoản thành bảo mật mạng. Sau khi huy động được 100 triệu đô la vào năm 2024, đợt airdrop và quyền lợi quản trị trong tháng này đã kích thích sự hào hứng của thị trường. Khác với bằng chứng cổ phần truyền thống, phương pháp này có thể định nghĩa lại cách mà các chuỗi công cộng cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Cơn sốt token đầu cơ của một chuỗi công khai nào đó rõ ràng đã hạ nhiệt. Những trường hợp thất bại nổi bật đã làm tổn hại lòng tin của thị trường, dẫn đến khối lượng giao dịch trên các nền tảng DEX liên quan giảm mạnh. Mặc dù những token này sẽ không biến mất, có thể coi chúng như thẻ sưu tầm số, nhưng đỉnh điểm cuồng nhiệt của chúng có thể đã qua, các nhà giao dịch bắt đầu chú ý nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì sự thổi phồng.
Bitcoin Layer 2 và Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm từ 2.7 tỷ đô la xuống 2.1 tỷ đô la, giảm 24.5%. Core dẫn đầu với TVL 460 triệu đô la (giảm 42.0%), tiếp theo là Bitlayer (350 triệu đô la) và BSquared (320 triệu đô la). BOB có hiệu suất nổi bật, chỉ giảm 7.9% xuống 220 triệu đô la.
Trên các nền tảng vừa, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9,3% xuống còn 150 triệu đô la. Các nền tảng nhỏ hơn thì phải đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31,5%, MAP Protocol giảm 29,6%, Interlay giảm 27,4%.
Sự suy yếu trong lĩnh vực này phù hợp với quan điểm của một chuyên gia trong ngành tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm bớt, hơn hai phần ba các dự án Bitcoin Layer 2 hiện tại sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, trong khi sự suy thoái trong ngành vào tháng 2 cho thấy sự hợp nhất có thể đã bắt đầu. Nhìn về phía trước, những nền tảng có thể chứng minh công dụng thực tế có thể bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào động lực.
Ethereum Layer 2
TVL Ethereum L2 giảm 23,4% xuống còn 14 tỷ USD. Arbitrum giữ vị trí dẫn đầu với TVL 4,5 tỷ USD (giảm 33,4%), một nền tảng khác leo lên vị trí thứ hai với TVL 4,2 tỷ USD (giảm 10,6%), đẩy Optimism (2,1 tỷ USD) xuống vị trí thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu USD, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong tháng này.
Một nền tảng đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và các tài khoản phụ ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được định vị là một người thay đổi quy tắc trong hiệu suất mở rộng, nhiều tổ chức lớn đã tham gia. Chuỗi ứng dụng Nums của Starknet, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã trình bày tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM mặc dù không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như một chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của một blockchain nào đó đã thu hút được nhiều sự chú ý, đạt được 10.000 TPS và mang về 47,6 triệu USD cho Aave chỉ trong vài ngày. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư nhiều hơn vào công nghệ, thay vì chỉ là chiêu trò.
Một nhân vật nổi tiếng đã đưa ra bình luận vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần xác định vị thế của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 đóng vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như tăng gấp 17 lần giao dịch) và tính tương tác, chỉ ra rằng chúng đã phát triển từ "chữ ký đa cấp cao cấp" thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không trực tiếp bình luận về Sonic EVM, nhưng tính tương thích EVM và tốc độ của nó lại phù hợp với tầm nhìn của ông về việc "kết nối liền mạch với vũ trụ Ethereum". Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng về xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý đến giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động huy động vốn chậm lại, trong tháng 2 đã hoàn thành 6 giao dịch với tổng trị giá 32,4 triệu USD. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu USD cho chuỗi lai EVM-MoveVM của mình, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu USD để phát triển Layer 2 nhiều máy ảo kết nối Ethereum và một chuỗi công cộng nào đó.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Thị trường blockchain công cộng tháng 2 năm 2025 trải qua pullback, Berachain nổi bật với Layer 2 đổi mới liên tục.
Báo cáo ngành công nghiệp chuỗi công khai tháng 2 năm 2025: Thách thức và đổi mới trong điều chỉnh thị trường
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua những điều chỉnh đáng kể, đặt ra thử thách cho cả chuỗi công cộng trưởng thành và mới nổi. Bitcoin thể hiện sự ổn định, trong khi hầu hết các chuỗi khác đều gặp phải sự sụt giảm mạnh. Tuy nhiên, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng vẫn rất sôi động, việc ra mắt mạng chính của Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và Uniswap ra mắt Layer 2 là những điểm nổi bật trong tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường tháng 2 có sự điều chỉnh rõ rệt: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%; Ethereum giảm nhiều hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Vào tuần cuối cùng của tháng, nỗi lo về an ninh lan rộng, làm tăng thêm áp lực bán.
Sự điều chỉnh lần này theo sau xu hướng tăng giá vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường phức tạp, nhà đầu tư dao động giữa tâm lý lạc quan và lo ngại do rủi ro an toàn gây ra. Tâm lý thị trường xấu đi, khẩu vị rủi ro giảm, đặc biệt trong các lĩnh vực có tính đầu cơ cao. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do sự thay đổi chính sách, trong khi thị trường châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ tác động từ các sự kiện an toàn.
Xu hướng quản lý và chính sách
Sắc lệnh hành pháp về tiền điện tử của chính phủ Mỹ tập trung vào việc tự quản lý và phát triển stablecoin, cung cấp cho ngành công nghiệp sự rõ ràng hiếm có về chính sách. Tuy nhiên, sự cố an ninh xảy ra vào ngày 21 tháng 2 tại một sàn giao dịch đã gây ra thiệt hại 1,5 tỷ USD, lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, dẫn đến sự lo ngại mới về an ninh, tâm lý thị trường nhanh chóng chuyển biến. Trong khi đó, thái độ của các cơ quan quản lý đã có phần dịu lại, tạm dừng điều tra đối với một số sàn giao dịch lớn và từ bỏ kháng cáo liên quan đến "quy tắc thương nhân". Dự luật "GENIUS" (Dự luật hướng dẫn và thiết lập sáng kiến quốc gia về stablecoin của Mỹ) được sự ủng hộ từ cả hai đảng đã hoàn thiện thêm khung pháp lý cho stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý tại Mỹ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự biến động này. Cơn sốt đầu cơ do đồng tiền liên quan đến tổng thống của một quốc gia thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do những tin tức tiêu cực liên quan, giá trị giảm mạnh và khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể. Sự chuyển biến này cho thấy thị trường đang rút lui khỏi các tài sản có rủi ro cao.
Lớp 1
Các blockchain lớp 1 đang chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20,8% xuống còn 2,3 nghìn tỷ USD. Định vị của Bitcoin tăng từ 71,3% lên 74,2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14,0% xuống 11,9%. Thị phần của một chuỗi nào đó tăng nhẹ lên 3,7%, nhưng một blockchain nào đó đã giảm giá 36,3%, thị phần từ 4,0% giảm xuống 3,3%.
Litecoin tăng ngược dòng, tăng 1.0% lên 128.7 đô la, trong khi một số chuỗi công khai lại表现 yếu, giảm hơn 35%.
Tổng giá trị tài sản bị khóa DeFi (TVL) giảm 20,0% xuống còn 82,9 tỷ USD, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ USD (giảm 21,7%), một chuỗi công khai là 8,6 tỷ USD (giảm 34,1%).
Berachain nổi lên mạnh mẽ, nhanh chóng vươn lên vị trí thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ đô la. Chuỗi này phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "bằng chứng thanh khoản" - một phương pháp staking đổi mới, biến thanh khoản thành bảo mật mạng. Sau khi huy động được 100 triệu đô la vào năm 2024, đợt airdrop và quyền lợi quản trị trong tháng này đã kích thích sự hào hứng của thị trường. Khác với bằng chứng cổ phần truyền thống, phương pháp này có thể định nghĩa lại cách mà các chuỗi công cộng cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Cơn sốt token đầu cơ của một chuỗi công khai nào đó rõ ràng đã hạ nhiệt. Những trường hợp thất bại nổi bật đã làm tổn hại lòng tin của thị trường, dẫn đến khối lượng giao dịch trên các nền tảng DEX liên quan giảm mạnh. Mặc dù những token này sẽ không biến mất, có thể coi chúng như thẻ sưu tầm số, nhưng đỉnh điểm cuồng nhiệt của chúng có thể đã qua, các nhà giao dịch bắt đầu chú ý nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì sự thổi phồng.
Bitcoin Layer 2 và Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm từ 2.7 tỷ đô la xuống 2.1 tỷ đô la, giảm 24.5%. Core dẫn đầu với TVL 460 triệu đô la (giảm 42.0%), tiếp theo là Bitlayer (350 triệu đô la) và BSquared (320 triệu đô la). BOB có hiệu suất nổi bật, chỉ giảm 7.9% xuống 220 triệu đô la.
Trên các nền tảng vừa, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9,3% xuống còn 150 triệu đô la. Các nền tảng nhỏ hơn thì phải đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31,5%, MAP Protocol giảm 29,6%, Interlay giảm 27,4%.
Sự suy yếu trong lĩnh vực này phù hợp với quan điểm của một chuyên gia trong ngành tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm bớt, hơn hai phần ba các dự án Bitcoin Layer 2 hiện tại sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, trong khi sự suy thoái trong ngành vào tháng 2 cho thấy sự hợp nhất có thể đã bắt đầu. Nhìn về phía trước, những nền tảng có thể chứng minh công dụng thực tế có thể bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào động lực.
Ethereum Layer 2
TVL Ethereum L2 giảm 23,4% xuống còn 14 tỷ USD. Arbitrum giữ vị trí dẫn đầu với TVL 4,5 tỷ USD (giảm 33,4%), một nền tảng khác leo lên vị trí thứ hai với TVL 4,2 tỷ USD (giảm 10,6%), đẩy Optimism (2,1 tỷ USD) xuống vị trí thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu USD, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong tháng này.
Một nền tảng đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và các tài khoản phụ ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được định vị là một người thay đổi quy tắc trong hiệu suất mở rộng, nhiều tổ chức lớn đã tham gia. Chuỗi ứng dụng Nums của Starknet, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã trình bày tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM mặc dù không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như một chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của một blockchain nào đó đã thu hút được nhiều sự chú ý, đạt được 10.000 TPS và mang về 47,6 triệu USD cho Aave chỉ trong vài ngày. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư nhiều hơn vào công nghệ, thay vì chỉ là chiêu trò.
Một nhân vật nổi tiếng đã đưa ra bình luận vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần xác định vị thế của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 đóng vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như tăng gấp 17 lần giao dịch) và tính tương tác, chỉ ra rằng chúng đã phát triển từ "chữ ký đa cấp cao cấp" thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không trực tiếp bình luận về Sonic EVM, nhưng tính tương thích EVM và tốc độ của nó lại phù hợp với tầm nhìn của ông về việc "kết nối liền mạch với vũ trụ Ethereum". Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng về xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý đến giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động huy động vốn chậm lại, trong tháng 2 đã hoàn thành 6 giao dịch với tổng trị giá 32,4 triệu USD. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu USD cho chuỗi lai EVM-MoveVM của mình, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu USD để phát triển Layer 2 nhiều máy ảo kết nối Ethereum và một chuỗi công cộng nào đó.