Radpie：RDNT的"Convex"即将推出

近期，Penpie的$PNPIDO开盘表现强劲，一度上涨5倍。紧随其后，Magpie宣布将以subDAO模式推出Radiant($RDNT)的"Convex"产品——Radpie。在多重利好因素的支持下，Radpie能否复制甚至超越PNP的成功？让我们一起来了解Radpie的机制、优劣势、叙事标签以及参与方式。

Radpie机制解析

Radpie与RDNT的关系，类似于Convex与Curve。作为全链借贷协议，Radiant在流动性激励方面采取了一些限制措施。用户需要间接锁仓一定比例的RDNT才能获取挖矿收益。具体来说，用户需要持有相当于存款金额5%的dLP。dLP是一个由80%RDNT和20%ETH组成的Balancer池子的LP代币。如果dLP占比低于5%，用户将无法获得RDNT排放收益。

Radiant的一键loop功能会在dLP占比不足时，自动借款购买dLP。这种机制为RDNT带来了较好的持续性，因为在挖矿的同时，用户也在为RDNT提供长期流动性。dLP有锁仓时间要求，锁定时间越长，APR越高。

Radpie的核心功能是募集dLP并共享给DeFi矿工，使他们无需直接持有RDNT就能参与挖矿。这与Convex共享veCRV的模式类似。募集的dLP将转换为mDLP代币，类似于CRV通过Convex转换为cvxCRV。

对RDNT持有者而言，可以将dLP通过Radpie转换为mDLP，在保持RDNT头寸的同时享受高收益。这对Radiant项目也有利，因为转换为mDLP后的代币将永久锁定，支持RDNT的长期流动性，并有助于吸引更多轻量级用户。

值得注意的是，Radiant目前不像Pendle/Curve那样由投票决定激励分配，因此缺少贿赂收入。但Radiant已明确表示将继续推进DAO建设，未来治理权可能会获得更多价值，作为大量治理权（dlp）持有者的Radpie也有望从中受益。

产品优劣势分析

Radpie作为一个立足于成熟项目基础上的新产品，其上下限相对明确。横向比较，Aura的FDV约为Balancer的35%，Convex则为Curve的14%。考虑到RDNT是一个FDV达3亿美元且已上币安的项目，Radpie的估值也具有一定的可比性。按照Magpie subDAO的惯例，Radpie IDO的FDV预计将低于1000万美元，这为IDO参与者提供了一定的获利空间。

Radpie的主要劣势在于缺乏像母DAO Magpie那样的横向扩展能力。但它将受益于Magpie旗下各subDAO的内外循环体系。

叙事标签

Radpie的主要叙事标签包括：LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO模式。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念币，Radpie将利用LayerZero实现跨链互操作。

2. ARB空投：RDNT DAO已决定将获得的ARB中的40%空投给新锁定的dLP，30%平均空投给接下来一年存续的dLP。Radpie有望参与瓜分这超过200万ARB的空投。

3. 超主权杠杆治理：大量RDP将分配给Magpie财库，一方面为MGP持有者带来收益，另一方面让MGP持有者通过控制的RDP参与Radiant DAO决策。

4. 内外双循环：这是Magpie在治理权赛道下使用subDAO模式扩张产生的独有体系。内循环指代币排放留在Magpie体系内，减少对外净支出；外循环指多个项目间实现资源共享，降本增效。

5. subDAO：这种模式可以继承母DAO的信誉，充分发挥Tokenomics优势实现增长，并为市场提供更多投资选择。

参与Magpie系IDO的方式

参考Penpie的IDO份额分配，未来Magpie系IDO的参与方式可能包括：

1. 长线参与：购买并持有vlMGP，有望参与Magpie今后所有subDAO IDO。但受MGP价格波动影响较大。

2. 短线套利：通过抵押借入RDNT或做空合约对冲，参与mDLP Rush活动将DLP转化为mDLP，同时获得RDP空投和IDO份额。也可直接买入RDNT参与mDLP Rush。

需注意，mDLP/DLP类似cvxCRV/CRV，是软性挂钩而非强制挂钩，退出时不一定能保持1:1比例。

总结

Radpie作为RDNT的"Convex"产品，其主要优势在于估值低和背靠大树。它拥有LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO五重叙事标签。IDO参与方式多样化，适合不同风险偏好的投资者。