Triển vọng thị trường tiền điện tử: Sự suy tàn của OG Memes, bong bóng AI và vị thế thống trị của BTC
Triển vọng của thị trường tiền điện tử năm 2025 ra sao? Các thành viên của đội ngũ Delphi Labs đã có một cuộc thảo luận sâu sắc trong số mới nhất của podcast Hivemind, PANews đã tiến hành biên dịch văn bản cho số podcast này.
Quan sát thị trường
Gần đây, thị trường có sự biến động mạnh mẽ, nhưng không thay đổi cơ bản. Bitcoin vẫn thể hiện tốt nhất, trong khi các dự án DeFi và những đồng Meme cũ có表现 bình thường. Điểm quan tâm của thị trường không có sự chuyển dịch cơ bản, trong đợt phục hồi này, những dự án có表现 tốt nhất vẫn là những dự án nổi bật ở đáy.
Biến động vừa bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô, vừa có thành phần điều chỉnh kỹ thuật. Nhiều biểu đồ giá của các token gần đây có xu hướng cực đoan đã dẫn đến sự điều chỉnh và thanh lý.
Tuần trước, dữ liệu vĩ mô tốt hơn mong đợi, có thể nâng cao mục tiêu gần đây. Nhưng càng tăng trước các sự kiện lớn, khả năng "bán tin" càng cao. Nếu BTC tiếp tục tăng trước khi Trump nhậm chức, có thể gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn.
Sau khi Trump nhậm chức, có thể ông sẽ ban hành một loạt các sắc lệnh hành chính, trong đó một số có thể nhắm đến mã hóa. Xét đến việc thị trường tiền điện tử có tính thanh khoản thấp hơn, ảnh hưởng của ông có thể lớn hơn so với thị trường tài chính truyền thống.
Diễn biến thị trường trong tương lai sẽ phần lớn phụ thuộc vào các hành động thực tế của Trump đối với mã hóa, cũng như ảnh hưởng của việc ông bổ nhiệm các quan chức trong thị trường vĩ mô lớn hơn. Trump có cái nhìn tổng thể lạc quan về mã hóa, việc thúc đẩy sự phát triển của mã hóa phù hợp với lợi ích của ông.
Bong bóng AI
AI sẽ là câu chuyện lớn nhất vào năm 2025. Có thể đạt được trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI) vào năm 2025. Các công ty công nghệ quy mô lớn đang đầu tư một số tiền khổng lồ vào chi tiêu vốn để đào tạo các mô hình AI. Tiến bộ AI vào năm 2025 có thể nhanh hơn so với năm 2024.
Bong bóng AI lớn vẫn chưa thực sự đến, nhưng gần như không thể tránh khỏi. Ngay cả khi giả định rằng mã hóa AI hoàn toàn không có nền tảng, dòng vốn tự nó cũng đủ để thúc đẩy thị trường. Các nhà đầu tư thông thường khó tham gia vào câu chuyện AI, đặt cược vào các dự án mã hóa AI trở thành lựa chọn chính.
Hiện tại trong lĩnh vực AI, như mảng Agentic có giá trị thị trường khoảng 10 tỷ USD, toàn bộ thị trường tiền điện tử AI có giá trị khoảng 50 tỷ USD. Quy mô này chỉ sẽ tiếp tục tăng trưởng.
Thị trường có thể có sự luân chuyển vốn khốc liệt. Những người dẫn đầu hiện tại như Virtuals và ai16z rất có thể sẽ phải đối mặt với những thách thức từ các giải pháp và câu chuyện mới. Cách làm khôn ngoan là liên tục phân bổ lại danh mục đầu tư, giống như giao dịch hơn là nắm giữ lâu dài.
Sự suy giảm của OG Memes
AI về bản chất là một Meme lớn hơn WIF. Năm 2025, không chỉ các đồng Meme, mà hầu hết dòng tiền trong thị trường tiền điện tử sẽ chuyển hướng sang AI. Sự chuyển đổi của thị trường đồng Meme có thể trực tiếp hơn, vì AI đại diện cho Meme theo một cách nào đó vượt trội hơn Meme truyền thống.
Thị trường đã chán ngấy với các Meme truyền thống. Mọi người muốn mua ít nhất là những thứ có giá trị thực tế hoặc lộ trình giá trị nào đó. Từ giữa tháng 11, thị trường đã rõ ràng thể hiện sự ưa thích với AI.
Một số đồng tiền Meme OG có thể vẫn hoạt động tốt, nhưng đợt Meme vào tháng 3 có thể đã kết thúc. DOGE có thể vẫn chưa đạt đỉnh, là một tiêu chuẩn tốt để đánh giá tổng thể thị trường tiền điện tử Meme.
Về lâu dài, ngoài những dự án như Bitcoin hoặc DOGE đã đạt được tốc độ thoát và thị phần tâm trí, bất kỳ dự án nào không có hỗ trợ từ hoạt động thực tế cuối cùng đều có thể hướng tới con số không.
Trở lại cơ bản
Cơ sở hạ tầng đang bước vào một kỷ nguyên mới, các dự án không có câu chuyện thu nhập lâu dài khó có thể tồn tại. Những dự án thực sự tạo ra thu nhập, như một số dự án L1/cơ sở hạ tầng, đang nhận được nhiều sự chú ý hơn.
Hơn 50% doanh thu trong lĩnh vực mã hóa hiện nay đến từ các ứng dụng Solana. Nếu đến cuối năm Solana có thể đạt 80% trong các chỉ số này, thật khó để không tin rằng nó có khả năng vượt qua ETH. Các chỉ số quan trọng là doanh thu từ ứng dụng và giá trị R.
Thị trường đang tiến tới một sự cân bằng nào đó, các đồng coin cơ bản có khả năng tạo ra thu nhập thực tế sẽ tìm thấy người mua hỗ trợ ở một mức giá nhất định, trong khi các đồng Meme hoặc các token cơ sở hạ tầng bị định giá quá cao khó có thể tìm thấy đáy giá.
Sắp xếp ứng dụng cụ thể (app-specific sequencing) chủ đề có thể bị ca ngợi quá mức. Có mối quan hệ hợp tác giữa ứng dụng và L1, các xác thực, cần một hình thức phân phối lợi ích nào đó.
Thị trường đang hướng tới sự trưởng thành, đây là một tín hiệu tốt. Các token cơ sở hạ tầng bị đánh giá quá cao, token có FDV cao nhưng lưu thông thấp hoặc các đồng Meme đang mất động lực, các nhà đầu tư bắt đầu chú ý đến những dự án có hỗ trợ từ doanh nghiệp thực, cơ bản hợp lý.
L2 và L3 thế hệ tiếp theo
L2 năm ngoái đã có hiệu suất tốt. Tổng giá trị khóa của L2 đã tăng từ 22 tỷ lên 40 tỷ. Dự kiến khi Mega ETH được ra mắt, nó có thể hoạt động tốt, nhưng rất có thể tiền sẽ chuyển từ các dự án L2 hiện có. Hiện tại, chỉ khoảng 2,5% ETH được cầu nối đến L2.
Nhìn nhận sự phát triển của các ứng dụng, đặc biệt là các dự án liên quan đến AI代理. Mọi người bắt đầu không quá quan tâm đến việc dự án được xây dựng trên chuỗi nào, đây là một xu hướng tốt. Công nghệ thực sự rất quan trọng, toàn bộ ngành công nghiệp đang phát triển theo hướng hệ thống hiệu suất cao. Bây giờ không còn lý do gì để không tạo ra các ứng dụng chất lượng.
Sự thống trị của Bitcoin
Từ bối cảnh môi trường quản lý dần dần trở nên thoải mái, khái niệm "mùa altcoin" theo nghĩa truyền thống có thể đã lỗi thời. Các dự án có nền tảng vững mạnh và câu chuyện rõ ràng sẽ có hiệu suất nổi bật, trong khi các dự án khác sẽ có hiệu suất trung bình.
Năm nay, BTC vẫn có thể vượt trội hơn ETH, đặc biệt nếu có những lệnh hành pháp thuận lợi. Nhưng khoảng cách có thể không lớn lắm, vì các yếu tố như cải thiện môi trường quản lý và tổng thống thân thiện với mã hóa sẽ có lợi cho ETH.
Nếu Bitcoin tăng lên 125,000-150,000 đô la, tỷ trọng BTC có thể trở lại 62%-63%, sau đó bắt đầu giảm.
Khả thi L2 Bitcoin
Năm 2025, L2 Bitcoin có thể trở thành ngựa ô. Tỷ lệ áp dụng L2 đa chữ ký hiện tại không cao, nhưng vào năm 2025 có thể thấy L2 ZK thực sự được ra mắt trên Bitcoin.
Bitcoin L2 không chỉ cung cấp khả năng mở rộng mà còn có thể thực hiện tính năng lập trình. Ngay cả khi chỉ có 1-2% Bitcoin vào hệ sinh thái L2, cũng đủ để khiến TVL của L2 tăng gấp vài lần.
Starkware's Starknet có thể là ngựa ô của L2 Bitcoin. Một khi OP_CAT được thông qua, họ có thể bắt đầu gửi chứng minh cho Bitcoin.
Năm nay có thể thấy một số giải pháp không giám sát. Nếu BTC L2 thực sự cất cánh, có thể gây áp lực lớn lên Ethereum.
Nguồn cầu chính của Bitcoin trong tương lai có thể đến từ thị trường không phải mã hóa. Hiện tại có khoảng 32 tỷ USD Bitcoin đang ở trạng thái tương tự như L2. Nếu Bitcoin có thể xuất hiện giải pháp an toàn thực sự, con số này sẽ tăng lên đáng kể.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Triển vọng thị trường tiền điện tử 2025: Bitcoin chiếm ưu thế, AI nổi lên, OG Memes suy giảm
Triển vọng thị trường tiền điện tử: Sự suy tàn của OG Memes, bong bóng AI và vị thế thống trị của BTC
Triển vọng của thị trường tiền điện tử năm 2025 ra sao? Các thành viên của đội ngũ Delphi Labs đã có một cuộc thảo luận sâu sắc trong số mới nhất của podcast Hivemind, PANews đã tiến hành biên dịch văn bản cho số podcast này.
Quan sát thị trường
Gần đây, thị trường có sự biến động mạnh mẽ, nhưng không thay đổi cơ bản. Bitcoin vẫn thể hiện tốt nhất, trong khi các dự án DeFi và những đồng Meme cũ có表现 bình thường. Điểm quan tâm của thị trường không có sự chuyển dịch cơ bản, trong đợt phục hồi này, những dự án có表现 tốt nhất vẫn là những dự án nổi bật ở đáy.
Biến động vừa bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô, vừa có thành phần điều chỉnh kỹ thuật. Nhiều biểu đồ giá của các token gần đây có xu hướng cực đoan đã dẫn đến sự điều chỉnh và thanh lý.
Tuần trước, dữ liệu vĩ mô tốt hơn mong đợi, có thể nâng cao mục tiêu gần đây. Nhưng càng tăng trước các sự kiện lớn, khả năng "bán tin" càng cao. Nếu BTC tiếp tục tăng trước khi Trump nhậm chức, có thể gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn.
Sau khi Trump nhậm chức, có thể ông sẽ ban hành một loạt các sắc lệnh hành chính, trong đó một số có thể nhắm đến mã hóa. Xét đến việc thị trường tiền điện tử có tính thanh khoản thấp hơn, ảnh hưởng của ông có thể lớn hơn so với thị trường tài chính truyền thống.
Diễn biến thị trường trong tương lai sẽ phần lớn phụ thuộc vào các hành động thực tế của Trump đối với mã hóa, cũng như ảnh hưởng của việc ông bổ nhiệm các quan chức trong thị trường vĩ mô lớn hơn. Trump có cái nhìn tổng thể lạc quan về mã hóa, việc thúc đẩy sự phát triển của mã hóa phù hợp với lợi ích của ông.
Bong bóng AI
AI sẽ là câu chuyện lớn nhất vào năm 2025. Có thể đạt được trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI) vào năm 2025. Các công ty công nghệ quy mô lớn đang đầu tư một số tiền khổng lồ vào chi tiêu vốn để đào tạo các mô hình AI. Tiến bộ AI vào năm 2025 có thể nhanh hơn so với năm 2024.
Bong bóng AI lớn vẫn chưa thực sự đến, nhưng gần như không thể tránh khỏi. Ngay cả khi giả định rằng mã hóa AI hoàn toàn không có nền tảng, dòng vốn tự nó cũng đủ để thúc đẩy thị trường. Các nhà đầu tư thông thường khó tham gia vào câu chuyện AI, đặt cược vào các dự án mã hóa AI trở thành lựa chọn chính.
Hiện tại trong lĩnh vực AI, như mảng Agentic có giá trị thị trường khoảng 10 tỷ USD, toàn bộ thị trường tiền điện tử AI có giá trị khoảng 50 tỷ USD. Quy mô này chỉ sẽ tiếp tục tăng trưởng.
Thị trường có thể có sự luân chuyển vốn khốc liệt. Những người dẫn đầu hiện tại như Virtuals và ai16z rất có thể sẽ phải đối mặt với những thách thức từ các giải pháp và câu chuyện mới. Cách làm khôn ngoan là liên tục phân bổ lại danh mục đầu tư, giống như giao dịch hơn là nắm giữ lâu dài.
Sự suy giảm của OG Memes
AI về bản chất là một Meme lớn hơn WIF. Năm 2025, không chỉ các đồng Meme, mà hầu hết dòng tiền trong thị trường tiền điện tử sẽ chuyển hướng sang AI. Sự chuyển đổi của thị trường đồng Meme có thể trực tiếp hơn, vì AI đại diện cho Meme theo một cách nào đó vượt trội hơn Meme truyền thống.
Thị trường đã chán ngấy với các Meme truyền thống. Mọi người muốn mua ít nhất là những thứ có giá trị thực tế hoặc lộ trình giá trị nào đó. Từ giữa tháng 11, thị trường đã rõ ràng thể hiện sự ưa thích với AI.
Một số đồng tiền Meme OG có thể vẫn hoạt động tốt, nhưng đợt Meme vào tháng 3 có thể đã kết thúc. DOGE có thể vẫn chưa đạt đỉnh, là một tiêu chuẩn tốt để đánh giá tổng thể thị trường tiền điện tử Meme.
Về lâu dài, ngoài những dự án như Bitcoin hoặc DOGE đã đạt được tốc độ thoát và thị phần tâm trí, bất kỳ dự án nào không có hỗ trợ từ hoạt động thực tế cuối cùng đều có thể hướng tới con số không.
Trở lại cơ bản
Cơ sở hạ tầng đang bước vào một kỷ nguyên mới, các dự án không có câu chuyện thu nhập lâu dài khó có thể tồn tại. Những dự án thực sự tạo ra thu nhập, như một số dự án L1/cơ sở hạ tầng, đang nhận được nhiều sự chú ý hơn.
Hơn 50% doanh thu trong lĩnh vực mã hóa hiện nay đến từ các ứng dụng Solana. Nếu đến cuối năm Solana có thể đạt 80% trong các chỉ số này, thật khó để không tin rằng nó có khả năng vượt qua ETH. Các chỉ số quan trọng là doanh thu từ ứng dụng và giá trị R.
Thị trường đang tiến tới một sự cân bằng nào đó, các đồng coin cơ bản có khả năng tạo ra thu nhập thực tế sẽ tìm thấy người mua hỗ trợ ở một mức giá nhất định, trong khi các đồng Meme hoặc các token cơ sở hạ tầng bị định giá quá cao khó có thể tìm thấy đáy giá.
Sắp xếp ứng dụng cụ thể (app-specific sequencing) chủ đề có thể bị ca ngợi quá mức. Có mối quan hệ hợp tác giữa ứng dụng và L1, các xác thực, cần một hình thức phân phối lợi ích nào đó.
Thị trường đang hướng tới sự trưởng thành, đây là một tín hiệu tốt. Các token cơ sở hạ tầng bị đánh giá quá cao, token có FDV cao nhưng lưu thông thấp hoặc các đồng Meme đang mất động lực, các nhà đầu tư bắt đầu chú ý đến những dự án có hỗ trợ từ doanh nghiệp thực, cơ bản hợp lý.
L2 và L3 thế hệ tiếp theo
L2 năm ngoái đã có hiệu suất tốt. Tổng giá trị khóa của L2 đã tăng từ 22 tỷ lên 40 tỷ. Dự kiến khi Mega ETH được ra mắt, nó có thể hoạt động tốt, nhưng rất có thể tiền sẽ chuyển từ các dự án L2 hiện có. Hiện tại, chỉ khoảng 2,5% ETH được cầu nối đến L2.
Nhìn nhận sự phát triển của các ứng dụng, đặc biệt là các dự án liên quan đến AI代理. Mọi người bắt đầu không quá quan tâm đến việc dự án được xây dựng trên chuỗi nào, đây là một xu hướng tốt. Công nghệ thực sự rất quan trọng, toàn bộ ngành công nghiệp đang phát triển theo hướng hệ thống hiệu suất cao. Bây giờ không còn lý do gì để không tạo ra các ứng dụng chất lượng.
Sự thống trị của Bitcoin
Từ bối cảnh môi trường quản lý dần dần trở nên thoải mái, khái niệm "mùa altcoin" theo nghĩa truyền thống có thể đã lỗi thời. Các dự án có nền tảng vững mạnh và câu chuyện rõ ràng sẽ có hiệu suất nổi bật, trong khi các dự án khác sẽ có hiệu suất trung bình.
Năm nay, BTC vẫn có thể vượt trội hơn ETH, đặc biệt nếu có những lệnh hành pháp thuận lợi. Nhưng khoảng cách có thể không lớn lắm, vì các yếu tố như cải thiện môi trường quản lý và tổng thống thân thiện với mã hóa sẽ có lợi cho ETH.
Nếu Bitcoin tăng lên 125,000-150,000 đô la, tỷ trọng BTC có thể trở lại 62%-63%, sau đó bắt đầu giảm.
Khả thi L2 Bitcoin
Năm 2025, L2 Bitcoin có thể trở thành ngựa ô. Tỷ lệ áp dụng L2 đa chữ ký hiện tại không cao, nhưng vào năm 2025 có thể thấy L2 ZK thực sự được ra mắt trên Bitcoin.
Bitcoin L2 không chỉ cung cấp khả năng mở rộng mà còn có thể thực hiện tính năng lập trình. Ngay cả khi chỉ có 1-2% Bitcoin vào hệ sinh thái L2, cũng đủ để khiến TVL của L2 tăng gấp vài lần.
Starkware's Starknet có thể là ngựa ô của L2 Bitcoin. Một khi OP_CAT được thông qua, họ có thể bắt đầu gửi chứng minh cho Bitcoin.
Năm nay có thể thấy một số giải pháp không giám sát. Nếu BTC L2 thực sự cất cánh, có thể gây áp lực lớn lên Ethereum.
Nguồn cầu chính của Bitcoin trong tương lai có thể đến từ thị trường không phải mã hóa. Hiện tại có khoảng 32 tỷ USD Bitcoin đang ở trạng thái tương tự như L2. Nếu Bitcoin có thể xuất hiện giải pháp an toàn thực sự, con số này sẽ tăng lên đáng kể.