市场动态：债券收益率飙升，贸易摩擦重现，比特币保持高位

宏观环境分析

长期日债收益率创新高，宏观环境趋紧，黄金和比特币展现避险属性。有分析师认为，2025年全球央行政策分化以及对美债信用的担忧情绪，可能加速资本从传统资产向加密资产转移。例如，新台币近期的大幅升值便是当前环境下的一个表现：台湾投资者原本持有大量美债资产并进行循环质押，而美债价格持续下跌导致被动去杠杆，恐慌情绪又迫使资金在卖出后回流台湾，从而造成新台币短期内大幅升值。

因此，投资者应关注美联储货币政策信号、美债拍卖数据以及比特币链上指标，以把握资金流动和市场情绪变化。尽管比特币历史上波动较大，但其在多元化投资组合中的避险作用日益凸显，特别是在传统金融体系面临信用与通胀双重挑战之际。

贸易摩擦升温

2025年5月，欧美关税谈判持续紧张。年初美国对欧盟实施了20%至50%的关税，涉及钢铝、汽车等多个领域，欧盟以对美商品加征报复性关税作为回应。5月23日，有消息称美方建议从2025年6月1日起对欧盟产品直接征收50%的关税，该消息一出，比特币出现小幅回调。5月26日，有报道称欧盟请求延长贸易谈判的窗口期，美方已同意将截止日期延长至7月9日，该消息公布后比特币一度反弹突破10.9万美元。

市场数据概览（截至5月26日12:00 HKT）

• 比特币：109677美元（年初至今+17.41%），日交易量466.6亿美元
• 以太坊：2560美元（年初至今-23.43%），日交易量140.3亿美元
• 恐贪指数：73（贪婪）
• 平均GAS：BTC：1 sat/vB ETH：0.39 Gwei
• 市场占比：BTC 63.3%，ETH 9.0%
• 24小时交易量排行：XRP、BTC、AERGO、NXPC、WCT
• 24小时BTC多空比：0.9782
• 板块涨跌：AI（+3.29%）、SocialFi（-0.5%）
• 24小时爆仓数据：全球85825人被爆仓，总金额2.02亿美元，其中BTC爆仓0.41亿美元、ETH爆仓0.48亿美元、SOL爆仓766万美元
• BTC中长线趋势：上沿103016.97美元，下沿100977.03美元
• ETH中长线趋势：上沿2389.95美元，下沿2342.62美元

ETF资金流向（截至5月23日）

• 比特币ETF：+2.11亿美元
• 以太坊ETF：+0.58亿美元

今日重要事件

• 第212次以太坊ACDC会议：Fusaka Devnet-0将于5月26日上线
• 美股将于5月26日休市一日
• 某公链宣布Maxwell硬分叉：出块时间将缩短至0.75秒，测试网将于5月26日率先升级
• Initia发布通胀修正与质押退出补贴提案，拟将通胀率大幅下调至年化1.25%
• 今日市值前100最大涨幅：HYPE涨11.1%，VIRTUAL涨9.1%，EOS涨7.5%，ZEC涨6.5%

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