今日は週末の集まりで、フレンと一杯飲み交わし、暗号資産の世界について話しました。

席間に教師をしているフレンがいて、彼女がついに私にビットコインについて相談してきました。私は彼女になぜ今興味を持っているのか尋ねると、彼女は身の回りに暗号資産の世界に入った同僚が二人いて、彼らが私的に頻繁に話し合っていると言いました。彼らは以前は国際的な大事にあまり関心がなかったのに、今では毎日中東での戦闘やトランプの一挙一動を注視しているとのことです。

私は彼女に興味津々で聞いた、彼ら二人はお金を稼いでいるのか？一人は儲けて、一人は損をした。儲けた方はビットコインを買って60%上昇した、損をした方はイーサリアムを買ったと聞いたが、年末に買ったので、今ではほぼ半分の損失だ。彼女は少し酒の勢いで、皆の前で率直に私に聞いた、あなたはいくら儲けたの？今から入るチャンスはまだあるの？

私は頭を振り、ああ、難しい、儲からない、あなたが言っていることは私の両方に当てはまる、今も面白くない、暗号資産の世界はすべてトランプに振り回されてしまった。

私がこの教師のフレンにあまり多くを話したくない理由は、彼女の家庭の状況をよく理解しているからであり、暗号資産の世界について深入りして説明することは彼女を守るためでもあります。私個人の意見として、現在の暗号資産の世界はすべての人に参加するのには適していないと思います。特に企業や収入が比較的安定している中産階級にとっては。第一に、彼らは情報が相対的に閉鎖的であり、コミュニティの運営特性が高リスク投資を自然に拒絶します。特に、少しグレーな性質の業界に対して。第二に、彼らの仕事は何をするにもZZ正確さが求められ、スマートフォンにある「学習」と「詐欺防止」で始まるアプリの例を挙げると、彼女が暗号資産の世界の情報を得る手段を制限しています。第三に、家庭の経済構造の組成です。彼ら夫婦は安定した給与生活に慣れており、卒業して20年、教育の世界に浸かっているため、リスク投資の分野にはまだ相対的に不慣れです。私たちのこのコミュニティに入ることになれば、彼らの人生の軌道を乱してしまうのではないかと心配しています。

私はずっと、暗号資産の世界は高リスクで高ボラティリティ、多くの罠があり、特に人間性を苦しめる市場だと思ってきました。普通の人がこの世界に入る場合、現物取引でも先物取引でも、高い業界認識と金融投資経験がない限り、80%の普通の人は、自らお金を使って教訓を得る成長過程を経験することになります。先生は高いレベルの知識人ですが、彼女がここでお金を稼ぐための知恵と尺度を持っているとは限りません。

帰り道で別のフレンが私に言った、こうするのも正しい、結局今年は暗号資産の世界の収益が非常に悪いから、今後二次市場に熱が残っているかどうかもわからない、ホールドしている通貨党の利益はすでに消えてしまった。残っているのは大多数の契約ギャンブラーで、今後の暗号資産の世界は合法的なライセンスを持つオンラインカジノになるだろう。私は黙っていた、彼も契約には手を出さないホールドしている通貨党だということを知っていた。今日までEOSを守っており、今のA、30万以上の投資が今は1万以上しか残っていない。外部メディアからの散発的な情報がまだ彼に希望を与えていて、彼は5年10年持ち続ければ、いつか三浪が終わって500に達するだろうと考えている。

私たちは皆、BTCを所有していましたが、また別の物語を信じてしまい、自分のチップを無駄に手放してしまいました。EOSは私たち共通の痛みで、唯一の違いは私が損切りしてBTCに戻る方法を模索したのに対し、彼はまだ持ち続けていることです。24年からBTCは新たな高値を更新し続けていますが、彼の手にあるという信念は未だに前に進まず、歴史的な最低値を下回ることさえあります。私たちの経験はほとんどの古い投資家の縮図と考えられますが、実際には多くの古参プレイヤーが暗号資産の世界で人生を変えるほどの富を得ていなく、ほとんどはただの無駄に終わり、静かにため息をついて去るか、市場で黙々と生き続けています。

今晩は何故か寝られず、仕方なく起きてキーボードを叩き、皆さんと一つの話題について話しましょう：現物と契約の間に隠れた暗号資産の世界のリスクの迷いと真実。

皆さんに最初に質問したいのですが、一般の人にとって、契約のリスクが大きいのか、それとも現物のリスクが大きいのか、いかがでしょうか？

多くの人は深く考えたことがないかもしれませんが、最初の反応は確実に契約のリスクが大きいと言うでしょう。実際、私の現在の認識では、契約は単に稼ぐのが難しいだけで、大部分の普通のプレイヤーにとって、現物と比較して契約にはそれほど大きなリスクはありません。そうです、あなたは聞き間違えていません。この結論は正常な思考ロジックを持つフレンに対して言ったものです、純粋なギャンブラーは除外します。

みんなはいつも契約のリスクが高いと思っていますが、実際には「稼ぐのが難しい」と「すぐに資金がなくなる」を混同しています。以前から強調しているように、契約は初心者やほとんどの普通のプレイヤーには適していないのは、稼ぐのが非常に難しく、極端に上下にスリップして元本を失うからです。しかし、現物取引を行う場合、実際には元本を失うリスクの方がさらに高いというのが、私が今年感じた大きなことです。

私の業界の視点からあなたに思考を整理してみましょう。現実の世界で、ギャンブルで破産する人が多いのか、それとも起業で破産する人が多いのか考えてみてください。仮にあなたの近くに教師をしている友人がいて、彼女には投資できる50万元の貯蓄があるとします。もし彼女がマカオで数晩遊ぶことを選んだ場合、普通の大人として、全ての資金を21点で遊ぶために使うことはないでしょう。しかし、もし誰かが彼女に「お金を投資してミックスアイスクリームのフランチャイズを開けば必ず儲かる」と言ったら、もしかしたらその教師は思い切って全貯蓄を引き出すかもしれません。

現代社会では、起業に失敗して全てを失う人が、ギャンブルで家を失う人よりもはるかに多い。なぜこうなるのか？それは、みんなの潜在意識の中で、起業が正当な手段で、ギャンブルが投機行為だと感じているからであり、この偏見がリスクの誤判断を引き起こす原因となっている。利益はリスクに関連しており、多くの人は全体のリスクという問題を考えたことがない。

同様の理由で、私たちが取引のレーンを選ぶとき、大部分のプレイヤーは現物を選びます。なぜなら、現物は正当な手段であり、契約は投機行為だと言われているからです。市場での損失の状況を見ると、契約を行う人は確かに強制的に清算されることがありますが、一度の損失は一般的に数千、数万から数十万程度で、市場から叩かれたようなものです。痛みはあるものの、回復できる範囲です。認識が高い人は、基本的に痛みを感じた後、再びそれに手を出すことはありません。しかし、山寨コインの現物を扱う人は異なります。多くの人は「コインを蓄えて牛市を待つ」「寝て稼ぐ」という考えを抱いており、手元の山寨コインが下がり続けても、長期的な価値投資だと自分を慰めています。信仰型のプレイヤーは、下がるごとに補充し、補充するごとに下がり、さらに下がるごとに補充し、最後に計算してみると、数年の間に十数万、数十万、さらには数百万を失うことがざらにあります。実際、現物党の真の損失額は、契約党よりもはるかに多いのです。

これは本当に現象ですか？コメント欄の書き込みを見ると、確かにそうです。これの背後には実は人間の共通の病理があります：人々は直感的で激しいリスクに対して過度の恐怖を抱きがちですが、徐々に進行する隠れたリスクには警戒心を欠いています。小さなリスクの発生は、全体のリスクの存在に気づいていないことが多く、たくさんの人が他人の意見だけを聞いて、自分で感情的な判断を下します。飛行機の事故は確率は低いですが、一度事故が起きるとニュースになり、多くの人が飛行機に乗るのを怖がります。しかし、喫煙や飲酒といった健康を徐々に損なう行為は、長期的に良くないことを知っていても、みんなあまり気にしません。契約の大ロスは飛行機の事故のように怖いですが、あまり起こりません。しかし、現物がゼロになるまでの損失は喫煙のように、知らず知らずのうちに体をむしばむのです。

私はこの比喩が正しいかどうかわからないが、いくつかの実際の例を挙げてみよう。多くの人は、自分の山寨通貨が高値から90%下落したのを見て、これが底だと思うかもしれない。しかし、この価格でさらに90%下がることがある。そう、私は20--21年にそのようなことを経験したし、1つだけではなかった。以前も何度か動態で触れたが、EOS、BTM、AE、DBC、NBOT.......それらは前回の牛市で1718年のピークに戻ることはなかった。今、それらの価格がいくらか見てみてください。

AIの分野の熱気は今になって現れたものなのでしょうか？DEPINという概念は昨年から始まったものなのでしょうか？実際にはそうではなく、2018年には存在していました。上で言及された特定の通貨はこれらの分野のものです。このような造語運動は古い酒を新しい瓶に詰め替える手法であり、言い換えただけで韭菜を騙すものに過ぎません。新しい生産力のように、要するに本質はあなたが何を捧げるべきかということです。あなたはそれを捧げるべきです。

これらの血まみれの教訓はすでに二回上演されましたが、私たちは誰もそれを総括したり反省したりしていません。一年の時が経ち、今日再びこの問題を提起するのは、相場が今に至るまで、コメント欄に寄せられた一部のフレンが、長い下落の中で徐々に麻痺していく様子を見たからです。彼らの手には、徐々にゼロに近づいている通貨があるかもしれませんが、それに気づいていないかもしれません。損失を減らす機会を何度も逃してしまいました。彼らはおそらく最初は自信に満ちた期待から、今では自己幻想に陥っています。いつか金利が下がる大牛が自分を助けてくれることを夢見ており、さらには新高値を突破することを期待しています。

少数の通貨を除いて、大規模な山寨季は私個人としては非常に難しいと思います。これは今日初めて言う判断ではなく、昨年の年末に市場が動いた時点でこの考えがさらに確固たるものになりました。もし時間を2026年6月に戻せるなら、振り返ってみましょう。おそらく、フレンの中には本当に結末を見なければ認めない人もいるでしょう。現物を持つという一見堅実な投資方法が、逆にあなたに予想を超える巨額の損失をもたらすかもしれません。

牛市はおそらくもうすぐ終わるでしょう。現物取引を宝くじのように扱わないでください。自分の能力を超えた資金を投資すればするほど、後になって心理的な歪みを引き起こします。特に借入投資の場合は、元本を失うだけでなく、巨額の利息コスト、時間コスト、心理的コスト、そして機会コストもかかります。これらの深淵は一般の人が簡単に登れるものではありません。

本当にあの古い言葉に従わないでください、棺桶を見なければ涙は流さない。