Pergulatan IP yang Muncul dan Merek Tradisional: Analisis Perbandingan Labubu dan Moutai

Belakangan ini, sebuah lembaga keuangan terkenal merilis laporan penelitian yang membandingkan IP mainan baru Labubu dengan raksasa baijiu tradisional Maotai, berusaha untuk menyelidiki apakah ini merupakan pengulangan sejarah siklus konsumsi, atau sebuah pergeseran paradigma yang mendalam.

Tim penelitian menunjukkan bahwa meskipun Labubu dan Maotai memiliki atribut mata uang sosial, keduanya memiliki perbedaan yang signifikan dalam esensinya. Karakteristik sosial Labubu lebih banyak dibangun di atas minat dan nilai-nilai bersama dari kelompok muda, sementara fungsi sosial Maotai lebih bergantung pada kekuasaan dan hubungan hierarkis. Perbedaan ini mencerminkan perbedaan mendasar antara "konsumsi baru" dan "konsumsi tradisional".

Laporan penelitian menekankan bahwa, mirip dengan Moutai, perusahaan yang memproduksi Labubu juga menghadapi tantangan ganda yang disebabkan oleh siklus IP dan sifat investasi. Jika terdapat periode kosong yang cukup lama antara Labubu dan IP hit berikutnya, pertumbuhan global perusahaan mungkin akan melambat.

Selain itu, investor juga perlu waspada terhadap risiko regulasi dan dampak potensial yang ditimbulkan oleh kerumunan pasar. Laporan tersebut mengingatkan bahwa fenomena terkumpulnya modal yang mengalir ke jalur "konsumsi baru" saat ini mirip dengan sebelumnya ketika dana berkumpul di saham blue-chip konsumsi seperti Moutai. Kerapuhan dari perdagangan yang padat ini dapat memiliki dampak besar pada penilaian.

!7378492

Perbedaan Generasi dalam Mata Uang Sosial

Tim penelitian percaya bahwa Labubu dan Moutai meskipun keduanya memiliki atribut mata uang sosial, tetapi ada perbedaan generasi yang jelas:

1. Perbedaan atribut sosial: Atribut sosial Moutai lebih bergantung pada kekuasaan dan sistem hierarki, terutama melayani kesempatan bisnis; Labubu mewakili generasi muda yang berfokus pada minat dan nilai, menekankan nilai emosional dan kepuasan instan.

2. Motivasi Konsumsi: Moutai dapat berfungsi sebagai "alat produktivitas" (pelumas bisnis), sementara Labubu memenuhi pencarian nilai emosional dan konsumsi "dopamin" generasi muda dalam lingkungan sosial digital, mencerminkan tren transisi Tiongkok dari pendorong investasi ke pendorong konsumsi.

3. Proses globalisasi: Moutai mengakar pada budaya tradisional Tiongkok, globalisasi masih dalam tahap awal; Labubu telah mencapai kesuksesan yang signifikan secara global, sejalan dengan tren global.

Risiko dan Atribut Investasi IP yang Berfungsi Ganda

Sementara tumbuh dengan cepat, laporan penelitian juga menunjukkan tantangan serupa yang dihadapi produsen Labubu dan Moutai, yaitu ujian ganda yang disebabkan oleh siklus hidup IP dan atribut investasi produk.

1. Risiko siklus hidup IP: Moutai yang memiliki sejarah seratus tahun dan dukungan resmi telah membuktikan kemampuannya untuk melewati siklus. Sedangkan sejarah Labubu relatif lebih pendek, siklus hidup IP tetap menjadi risiko utama.

2. Kelebihan dan kekurangan dari sifat investasi: Sejarah Moutai menunjukkan bahwa "keterjangkauan untuk investasi" adalah pedang bermata dua, menjadi pendorong di periode kenaikan, tetapi akan menjadi pengganda di periode penurunan.

Laporan mencatat bahwa produsen Labubu secara aktif mengelola harga pasar sekunder untuk memastikan daya tariknya bagi konsumen muda, dan menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk peluncuran IP dan produk baru.

Risiko Regulasi dan Kepadatan Pasar yang Tidak Bisa Diabaikan

Laporan tersebut menekankan bahwa regulasi dan sentimen pasar adalah dua faktor risiko lain yang harus dihadapi oleh para investor.

1. Risiko regulasi: Moutai selalu dipengaruhi oleh kebijakan-kebijakan seperti pengendalian harga dan gerakan anti-korupsi. Begitu juga, produsen Labubu tidak berada dalam kekosongan regulasi. Baru-baru ini, media resmi memperingatkan risiko terkait pasar. Namun, analis berpendapat bahwa, seiring dengan semakin beragamnya kelompok konsumen, "mainstreaming" mengurangi eksposur risiko terhadap remaja di pasar China. Selain itu, pertumbuhan bisnis internasional yang terus meningkat juga membantu mengimbangi risiko regulasi dari pasar tunggal.

2. Kerentanan perdagangan "berkelompok": Setiap siklus pasar modal mungkin mengalami "perdagangan yang sesak" yang dominan. Dari 2016 hingga 2021, dana mengalir ke saham blue-chip konsumsi yang diwakili oleh Moutai, mirip dengan konsentrasi dana saat ini pada jalur "konsumsi baru" yang berfokus pada Labubu. Perubahan aliran dana dan posisi dapat memiliki dampak besar pada valuasi.

Meskipun perubahan aliran dana baru-baru ini telah memberikan tekanan tertentu pada saham "konsumsi baru", laporan tersebut berpendapat bahwa dalam konteks kelangkaan target investasi berkualitas, kondisi "penuh sesak" ini mungkin akan bertahan untuk sementara waktu. Titik balik yang sebenarnya mungkin perlu menunggu sampai data frekuensi tinggi pasar luar negeri menunjukkan titik belok yang berarti, atau pemulihan ekonomi China yang kuat memberikan lebih banyak pilihan bagi investor.