Adopsi institusional memimpin pertumbuhan RWA 2025, dengan lebih dari 200 proyek aktif dan $65B TVL—naik 800% dari 2023—menunjukkan momentum yang kuat di seluruh jenis aset dan rantai.
Fragmentasi regulasi, risiko kontrak pintar, dan kekurangan likuiditas masih menghalangi mainstreaming RWA, karena kompleksitas hukum dan teknis dunia nyata menantang tokenisasi aset lintas rantai.
AntChain China dan proyek energi terbarukan Asia memelopori model RWA baru—meningkatkan likuiditas dan pendanaan global melalui blockchain, stablecoin, dan jembatan infrastruktur yang sesuai.
RWA sedang membentuk kembali keuangan tradisional dengan blockchain. Dari tren adopsi global hingga tantangan regulasi, jelajahi bagaimana aset dunia nyata yang ter-tokenisasi berkembang pada tahun 2025 dan apa yang akan datang.
GAMBARAN PASAR
RWA telah berkembang pesat selama dua tahun terakhir. Awalnya merupakan konsep yang terbatas, kini telah berkembang menjadi pasar yang cukup besar. Pada Q1 2025, total value locked (TVL) dalam RWA melampaui $65 miliar—kenaikan 800% dibandingkan periode yang sama di 2023.
Menurut BlockData, lebih dari 200 proyek RWA aktif pada Maret 2025, meningkat dari hanya 50 pada pertengahan 2023. Proyek-proyek ini mencakup instrumen keuangan, aset fisik, dan kredit karbon. Partisipasi institusional juga meningkat secara signifikan. Lebih dari 40 lembaga keuangan besar—termasuk Goldman Sachs, JPMorgan, dan BlackRock—telah berinvestasi dalam atau terlibat langsung dengan inisiatif RWA.
TREND KUNCI
INSTITUSI MENGAMBIL PERAN UTAMA
Sejak akhir 2024, lembaga keuangan tradisional telah mengalahkan tim DeFi-natif. Proyek-proyek institusional ini sekarang memegang lebih dari 50% pangsa pasar, menghadirkan kepatuhan yang lebih besar dan stabilitas operasional.
EKSPANSI MULTI-RANTAI
RWA tidak lagi terbatas pada Ethereum. Pada tahun 2025, proyek RWA berbasis Solana, Polygon, dan Cosmos menyumbang 38% dari pasar, meningkat dari 15% pada tahun 2023.
DIVERSIFIKASI ASET
Produk pendapatan tetap seperti Treasury AS masih mendominasi, tetapi kelas aset baru—seperti ekuitas, real estat, dan kredit karbon—sedang tumbuh dengan cepat.
PERATURAN YANG DIJELASKAN
Beberapa yurisdiksi telah memperkenalkan kebijakan yang ditargetkan untuk RWA. Hong Kong, Singapura, dan UEA memimpin upaya global dalam inovasi regulasi.
RISIKO DAN TANTANGAN
KETIDAKPASTIAN REGULASI
Sektor RWA masih kekurangan kerangka regulasi global yang terpadu. Di AS, SEC dan CFTC belum sepakat tentang bagaimana mengklasifikasikan token, memaksa proyek untuk mematuhi beberapa yurisdiksi secara bersamaan.
Pada tahun 2025, DMG Token yang berbasis di Dubai menghadapi masalah hukum setelah menjaminkan aset properti yang sama di Ethereum dan Solana. Ketika para investor mencoba menebus di kedua jaringan, hanya satu pihak yang memiliki kepemilikan hukum. Pengadilan Dubai pada akhirnya memerintahkan kompensasi sebesar $47 juta—mengungkap celah hukum dalam pendaftaran aset lintas rantai.
KEAMANAN TEKNIS
Kerentanan kontrak pintar dan data off-chain yang tidak dapat diandalkan tetap menjadi kekhawatiran utama.
Pada tahun 2024, protokol Tinlake milik Centrifuge mengalami pelanggaran. Seorang penyerang memanipulasi data pembayaran untuk mengekstrak $8,3 juta dengan menghasilkan catatan pembayaran palsu. Platform membekukan semua kolam dan memulai audit keamanan secara menyeluruh.
RISIKO LIKUIDITAS
Pasar RWA menunjukkan celah likuiditas, terutama bagi investor ritel.
Pada Maret 2025, token properti RealT di Detroit diperdagangkan dengan diskon 30% setelah laporan sewa triwulanan ditunda. Meskipun stabilitas aset, likuiditas yang buruk menghalangi investor untuk keluar dari posisi dengan efisien.
PEMANDANGAN PROYEK: TIGA JENIS RWA
Tidak semua proyek RWA diciptakan sama. Investor harus membedakan antara inisiatif yang asli dan yang oportunistik. Proyek saat ini umumnya jatuh ke dalam tiga kategori:
RWA yang Sah
Proyek-proyek ini meng-tokenisasi aset dunia nyata di bawah pengawasan regulasi yang ketat.
Aset ada di luar rantai dan secara hukum disimpan oleh lembaga keuangan.
Penerbitan token mengikuti pedoman dari otoritas seperti SEC, MAS, atau MiCA.
Meskipun melibatkan biaya dan kompleksitas yang lebih tinggi, proyek-proyek ini menawarkan transparansi, keaslian, dan keamanan. Laporan ini terutama berfokus pada contoh-contoh seperti itu.
Naratif-Didorong RWA
Ini menggunakan label RWA untuk menarik perhatian spekulatif. Misalnya, sebuah perusahaan terdaftar yang gagal mungkin mengumumkan rencana untuk men-tokenisasi aset dan menandatangani kemitraan, diikuti oleh liputan media yang agresif. Seringkali, upaya semacam itu adalah upaya manipulasi valuasi daripada pengembangan yang nyata.
Fringe RWA
Di daratan Cina, beberapa RWA sekarang melakukan tokenisasi barang sehari-hari—seperti minuman keras, teh hijau, atau hak sewa mesin.
Satu proyek meng-tokenisasi hak penukaran anggur. Pembeli tidak memiliki utang atau ekuitas tetapi bertaruh pada panen yang baik. Jika cuaca atau hasil mengecewakan, bagaimana nilai token ditentukan? Ini memperkenalkan ketidakpastian valuasi.
Proyek lain mengklaim bahwa token mereka didukung oleh komoditas, menjanjikan pengembalian di masa depan. Namun, karena kurangnya kustodian berlisensi dan kepatuhan ritel, model semacam itu berisiko diklasifikasikan sebagai penggalangan dana ilegal.
STUDI KASUS: INISIATIF ANTCHAIN CHINA
AntChain fokus pada infrastruktur terbarukan. Ini menokenisasi aset fisik seperti stasiun pengisian EV dan panel surya untuk memungkinkan pembiayaan lintas batas dan likuiditas.
Struktur "Dua-Rantai-Satu-Jembatan" berfungsi sebagai berikut:
Rantai aset mengunggah data operasional dari perangkat keras secara real time.
Rantai perdagangan, yang dibangun dalam sandbox Ensemble Hong Kong, memungkinkan perdagangan yang sesuai menggunakan stablecoin CNH dan HKD.
Aliran lintas batas dicapai melalui teknologi jembatan AntChain.
Beberapa kasus percontohan telah diluncurkan. GCL New Energy mengumpulkan $28 juta dalam 48 jam dengan men-tokenisasi sebuah pembangkit listrik tenaga surya 82MW. Stasiun pengisian daya RWA Langxin mengumpulkan $14 juta dalam modal luar negeri. Jaringan pertukaran baterai yang melibatkan 4.000 kabinet kini melihat lebih dari $2,8 juta dalam volume tokenisasi harian. Hasil ini menunjukkan peningkatan likuiditas sebesar 300%, dengan imbal hasil tahunan mencapai 5–8%.
DILEMA KEPATUHAN
Karena persyaratan KYC/AML yang ketat, banyak proyek RWA membatasi partisipasi berdasarkan lokasi dan profil investor. Ini bertentangan dengan misi RWA untuk akses yang luas dan menghasilkan ekosistem yang didorong oleh institusi. Untuk mencapai adopsi massal, RWA harus menyeimbangkan kepatuhan, desentralisasi, dan pengalaman pengguna—seperti bagaimana ETF mendemokratisasi keuangan.
Sejauh ini, Treasury AS dan ekuitas yang ter-tokenisasi memimpin pasar. Namun, ini adalah aset tradisional dalam bentuk digital. Peluang nyata terletak pada aset yang tidak likuid dan sulit untuk dinilai. Alat blockchain dapat membuka potensi mereka dan menghubungkannya dengan ekosistem DeFi.
KESIMPULAN
Seiring dengan kebutuhan keuangan global akan sistem yang lebih efisien dan transparan, RWA telah menjadi kekuatan utama dalam membentuk kembali pasar tradisional. Dari REIT tokenisasi Singapura hingga faktur petani Afrika, kasus penggunaan telah berkembang jauh melampaui jenis aset konvensional.
Di Asia, proyek solar mengumpulkan jutaan dalam hitungan jam. Di Hong Kong, penyelesaian stablecoin sekarang diselesaikan dalam waktu kurang dari empat jam. Inovasi ini mendorong keuangan tradisional untuk mengembangkan kerangka penilaiannya.
Namun, tantangan tetap ada. Regulator masih harus menyeimbangkan inovasi dan risiko. Badan-badan AS tetap ketat, sementara Hong Kong mengadopsi pendekatan sandbox—menciptakan fragmentasi regulasi. Risiko teknis juga tetap ada, termasuk keterlambatan umpan oracle dan kerentanan lintas rantai.
Namun gangguan sering berkembang di tengah ketidakpastian. Ketika perusahaan men-tokenisasi hasil sewa dan dana sovereign mengotomatiskan strategi ESG melalui kontrak pintar, struktur kekuatan keuangan mulai bergeser.
Perusahaan infrastruktur lintas rantai yang mematuhi aturan mungkin muncul sebagai "Goldman Sachs digital" di masa depan. Bagi investor sehari-hari, kuncinya bukan mengejar proyek tunggal, tetapi mengidentifikasi protokol baru yang membangun konsensus yang bertahan lama. Di era internet yang berbasis nilai, benteng sejati dibangun di atas kepercayaan komunitas—bukan hanya kode.
〈RWA Revolution: Complete Guide to Real-World Asset Tokenization Part 2〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》。
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Revolusi RWA: Panduan Lengkap untuk Tokenisasi Aset Dunia Nyata Bagian 2
Adopsi institusional memimpin pertumbuhan RWA 2025, dengan lebih dari 200 proyek aktif dan $65B TVL—naik 800% dari 2023—menunjukkan momentum yang kuat di seluruh jenis aset dan rantai.
Fragmentasi regulasi, risiko kontrak pintar, dan kekurangan likuiditas masih menghalangi mainstreaming RWA, karena kompleksitas hukum dan teknis dunia nyata menantang tokenisasi aset lintas rantai.
AntChain China dan proyek energi terbarukan Asia memelopori model RWA baru—meningkatkan likuiditas dan pendanaan global melalui blockchain, stablecoin, dan jembatan infrastruktur yang sesuai.
RWA sedang membentuk kembali keuangan tradisional dengan blockchain. Dari tren adopsi global hingga tantangan regulasi, jelajahi bagaimana aset dunia nyata yang ter-tokenisasi berkembang pada tahun 2025 dan apa yang akan datang.
GAMBARAN PASAR
RWA telah berkembang pesat selama dua tahun terakhir. Awalnya merupakan konsep yang terbatas, kini telah berkembang menjadi pasar yang cukup besar. Pada Q1 2025, total value locked (TVL) dalam RWA melampaui $65 miliar—kenaikan 800% dibandingkan periode yang sama di 2023.
Menurut BlockData, lebih dari 200 proyek RWA aktif pada Maret 2025, meningkat dari hanya 50 pada pertengahan 2023. Proyek-proyek ini mencakup instrumen keuangan, aset fisik, dan kredit karbon. Partisipasi institusional juga meningkat secara signifikan. Lebih dari 40 lembaga keuangan besar—termasuk Goldman Sachs, JPMorgan, dan BlackRock—telah berinvestasi dalam atau terlibat langsung dengan inisiatif RWA.
TREND KUNCI
INSTITUSI MENGAMBIL PERAN UTAMA
Sejak akhir 2024, lembaga keuangan tradisional telah mengalahkan tim DeFi-natif. Proyek-proyek institusional ini sekarang memegang lebih dari 50% pangsa pasar, menghadirkan kepatuhan yang lebih besar dan stabilitas operasional.
EKSPANSI MULTI-RANTAI
RWA tidak lagi terbatas pada Ethereum. Pada tahun 2025, proyek RWA berbasis Solana, Polygon, dan Cosmos menyumbang 38% dari pasar, meningkat dari 15% pada tahun 2023.
DIVERSIFIKASI ASET
Produk pendapatan tetap seperti Treasury AS masih mendominasi, tetapi kelas aset baru—seperti ekuitas, real estat, dan kredit karbon—sedang tumbuh dengan cepat.
PERATURAN YANG DIJELASKAN
Beberapa yurisdiksi telah memperkenalkan kebijakan yang ditargetkan untuk RWA. Hong Kong, Singapura, dan UEA memimpin upaya global dalam inovasi regulasi.
RISIKO DAN TANTANGAN
KETIDAKPASTIAN REGULASI
Sektor RWA masih kekurangan kerangka regulasi global yang terpadu. Di AS, SEC dan CFTC belum sepakat tentang bagaimana mengklasifikasikan token, memaksa proyek untuk mematuhi beberapa yurisdiksi secara bersamaan.
Pada tahun 2025, DMG Token yang berbasis di Dubai menghadapi masalah hukum setelah menjaminkan aset properti yang sama di Ethereum dan Solana. Ketika para investor mencoba menebus di kedua jaringan, hanya satu pihak yang memiliki kepemilikan hukum. Pengadilan Dubai pada akhirnya memerintahkan kompensasi sebesar $47 juta—mengungkap celah hukum dalam pendaftaran aset lintas rantai.
KEAMANAN TEKNIS
Kerentanan kontrak pintar dan data off-chain yang tidak dapat diandalkan tetap menjadi kekhawatiran utama.
Pada tahun 2024, protokol Tinlake milik Centrifuge mengalami pelanggaran. Seorang penyerang memanipulasi data pembayaran untuk mengekstrak $8,3 juta dengan menghasilkan catatan pembayaran palsu. Platform membekukan semua kolam dan memulai audit keamanan secara menyeluruh.
RISIKO LIKUIDITAS
Pasar RWA menunjukkan celah likuiditas, terutama bagi investor ritel.
Pada Maret 2025, token properti RealT di Detroit diperdagangkan dengan diskon 30% setelah laporan sewa triwulanan ditunda. Meskipun stabilitas aset, likuiditas yang buruk menghalangi investor untuk keluar dari posisi dengan efisien.
PEMANDANGAN PROYEK: TIGA JENIS RWA
Tidak semua proyek RWA diciptakan sama. Investor harus membedakan antara inisiatif yang asli dan yang oportunistik. Proyek saat ini umumnya jatuh ke dalam tiga kategori:
RWA yang Sah
Proyek-proyek ini meng-tokenisasi aset dunia nyata di bawah pengawasan regulasi yang ketat.
Aset ada di luar rantai dan secara hukum disimpan oleh lembaga keuangan.
Penerbitan token mengikuti pedoman dari otoritas seperti SEC, MAS, atau MiCA.
Meskipun melibatkan biaya dan kompleksitas yang lebih tinggi, proyek-proyek ini menawarkan transparansi, keaslian, dan keamanan. Laporan ini terutama berfokus pada contoh-contoh seperti itu.
Naratif-Didorong RWA
Ini menggunakan label RWA untuk menarik perhatian spekulatif. Misalnya, sebuah perusahaan terdaftar yang gagal mungkin mengumumkan rencana untuk men-tokenisasi aset dan menandatangani kemitraan, diikuti oleh liputan media yang agresif. Seringkali, upaya semacam itu adalah upaya manipulasi valuasi daripada pengembangan yang nyata.
Fringe RWA
Di daratan Cina, beberapa RWA sekarang melakukan tokenisasi barang sehari-hari—seperti minuman keras, teh hijau, atau hak sewa mesin.
Satu proyek meng-tokenisasi hak penukaran anggur. Pembeli tidak memiliki utang atau ekuitas tetapi bertaruh pada panen yang baik. Jika cuaca atau hasil mengecewakan, bagaimana nilai token ditentukan? Ini memperkenalkan ketidakpastian valuasi.
Proyek lain mengklaim bahwa token mereka didukung oleh komoditas, menjanjikan pengembalian di masa depan. Namun, karena kurangnya kustodian berlisensi dan kepatuhan ritel, model semacam itu berisiko diklasifikasikan sebagai penggalangan dana ilegal.
STUDI KASUS: INISIATIF ANTCHAIN CHINA
AntChain fokus pada infrastruktur terbarukan. Ini menokenisasi aset fisik seperti stasiun pengisian EV dan panel surya untuk memungkinkan pembiayaan lintas batas dan likuiditas.
Struktur "Dua-Rantai-Satu-Jembatan" berfungsi sebagai berikut:
Rantai aset mengunggah data operasional dari perangkat keras secara real time.
Rantai perdagangan, yang dibangun dalam sandbox Ensemble Hong Kong, memungkinkan perdagangan yang sesuai menggunakan stablecoin CNH dan HKD.
Aliran lintas batas dicapai melalui teknologi jembatan AntChain.
Beberapa kasus percontohan telah diluncurkan. GCL New Energy mengumpulkan $28 juta dalam 48 jam dengan men-tokenisasi sebuah pembangkit listrik tenaga surya 82MW. Stasiun pengisian daya RWA Langxin mengumpulkan $14 juta dalam modal luar negeri. Jaringan pertukaran baterai yang melibatkan 4.000 kabinet kini melihat lebih dari $2,8 juta dalam volume tokenisasi harian. Hasil ini menunjukkan peningkatan likuiditas sebesar 300%, dengan imbal hasil tahunan mencapai 5–8%.
DILEMA KEPATUHAN
Karena persyaratan KYC/AML yang ketat, banyak proyek RWA membatasi partisipasi berdasarkan lokasi dan profil investor. Ini bertentangan dengan misi RWA untuk akses yang luas dan menghasilkan ekosistem yang didorong oleh institusi. Untuk mencapai adopsi massal, RWA harus menyeimbangkan kepatuhan, desentralisasi, dan pengalaman pengguna—seperti bagaimana ETF mendemokratisasi keuangan.
Sejauh ini, Treasury AS dan ekuitas yang ter-tokenisasi memimpin pasar. Namun, ini adalah aset tradisional dalam bentuk digital. Peluang nyata terletak pada aset yang tidak likuid dan sulit untuk dinilai. Alat blockchain dapat membuka potensi mereka dan menghubungkannya dengan ekosistem DeFi.
KESIMPULAN
Seiring dengan kebutuhan keuangan global akan sistem yang lebih efisien dan transparan, RWA telah menjadi kekuatan utama dalam membentuk kembali pasar tradisional. Dari REIT tokenisasi Singapura hingga faktur petani Afrika, kasus penggunaan telah berkembang jauh melampaui jenis aset konvensional.
Di Asia, proyek solar mengumpulkan jutaan dalam hitungan jam. Di Hong Kong, penyelesaian stablecoin sekarang diselesaikan dalam waktu kurang dari empat jam. Inovasi ini mendorong keuangan tradisional untuk mengembangkan kerangka penilaiannya.
Namun, tantangan tetap ada. Regulator masih harus menyeimbangkan inovasi dan risiko. Badan-badan AS tetap ketat, sementara Hong Kong mengadopsi pendekatan sandbox—menciptakan fragmentasi regulasi. Risiko teknis juga tetap ada, termasuk keterlambatan umpan oracle dan kerentanan lintas rantai.
Namun gangguan sering berkembang di tengah ketidakpastian. Ketika perusahaan men-tokenisasi hasil sewa dan dana sovereign mengotomatiskan strategi ESG melalui kontrak pintar, struktur kekuatan keuangan mulai bergeser.
Perusahaan infrastruktur lintas rantai yang mematuhi aturan mungkin muncul sebagai "Goldman Sachs digital" di masa depan. Bagi investor sehari-hari, kuncinya bukan mengejar proyek tunggal, tetapi mengidentifikasi protokol baru yang membangun konsensus yang bertahan lama. Di era internet yang berbasis nilai, benteng sejati dibangun di atas kepercayaan komunitas—bukan hanya kode.
〈RWA Revolution: Complete Guide to Real-World Asset Tokenization Part 2〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》。