Phyrex Ni：比特币（BTC）波动引发换手率上升，短期投资者的离场加剧

中文币圈意见领袖 Phyrex Ni 表示，比特币（BTC）价格突破 11 万美元，但因为状况太多，价格波动相对较高，引发换手率上升，尤其是短期投资者的离场更多。他警告说，投资者可能因市场未必会有太好的表现而选择离场。

Phyrex 指出，美国 6 月非农业数据远超预期，可能是有史以来和 「小非农」ADP 差距最大的一次，失业率下降、就业人数上升，显示出美国经济的韧性，同时也让 7 月和 9 月降息的预期进一步下滑。

CME 对 7 月不降息的定价已超 95%，9 月不降息的机率也提升到 32%，市场情绪因此有所收缩。

他解释说：「失业率的下降，就业人数的上升说明了美国经济的韧性还是不错的，这也代表了博弈七月降息的概率继续下降，甚至是九月降息的概率都在下降，目前 CME 对于 7 月不会降息的概率已经上升到了 95% 以上，相比昨天提升了 15%。」

「9 月不降息的机率都提升到了 32% 以上，相比昨天提升了 26% 。 虽然不利于联准会降息，但确实代表了美国经济还是不错的，这个数据本身是好数据，只是大家都不太喜欢罢了。然后就是川普的减税和支出法案在众议院通过了，这就是《美丽大法案》的核心，所以也几乎相当于大漂亮法案的通过，这个法案在短期是利好市场的，而从长期来看增加了美国政府的负担，但今朝有酒今朝醉，明天的事情就明天再说吧。」

「接下来就是美国财长贝森特（Scott Bessent）的讲话，除了关税以外就是对联准会的不满，这也能理解，不过贝森特认为如果 7 月不降息，那么九月降息的力度会更大，这有点不敢苟同，但总的来说，今天的事件都算是对短期利好，尤其是大漂亮法案的通过，应该会给市场提升情绪和注入一定的流动性。」

回到比特币的数据来看，Phyrex 分析称：「虽然今天的价格突破了 11 万美元，但因为状况太多了，所以价格的波动相对也较高，换手率也上来了，尤其是短期投资者的离场更多了，很多投资者认为在 7 月不降息的情况下，市场未必会有太好的表现而选择离场。」

「但总的来说，目前美国的市场暂时还没有看到系统性的风险，当然下周的对等关税就说不好了，起码现在还算好，因此价格的稳定性还是有些保证的。」

（来源：Glassnode）