Введение

Rysk Finance — это децентрализованный протокол опционов, созданный для того, чтобы обеспечить устойчивую доходность и эффективные хеджирующие стратегии для пользователей криптовалют. Он сосредоточен на том, чтобы сделать торговлю опционами более прозрачной и доступной, предлагая полностью on-chain систему, которая автоматизирует ключевые части процесса.

С множеством DeFi-протоколов, обещающих высокие доходы через кредитование или стекинг, Rysk выбирает другой путь. Он использует структурированные продукты – в частности, покрытые опционы – для предоставления заранее известных, предсказуемых доходов. В отличие от большинства платформ опционов, Rysk позволяет пользователям мгновенно зарабатывать доход в USDC, продавая опционы, при этом все еще держа свои криптоактивы.

Эта модель становится все более актуальной, поскольку APR от стекинга на основных сетях продолжает нормализоваться. Например, доходность от стекинга Ethereum упала ниже 3,5% в 2025 году, по сравнению с более чем 6% в предыдущем цикле. С уменьшением инфляционных вознаграждений и снижением привлекательности токенизированных стимулов пользователи все чаще ищут неинфляционные, рыночно-ориентированные источники дохода. Rysk вписывается в эту макро тенденцию, предлагая устойчивые доходы, основанные на реальном спросе на опционы, а не на эмиссии токенов.

Платформа работает на блокчейне Arbitrum и привлекает внимание своим автоматизированным движком маркетмейкинга (V1.2), гибкими инструментами стратегии и удобным интерфейсом. Поддерживаемая известными инвесторами и обладая сильной документацией, Rysk позиционирует себя как серьезная альтернатива традиционному доходному фермерству и пассивному стекингу.

Что такое Rysk Finance

Rysk Finance – это децентрализованный протокол опционов, который позволяет пользователям получать доход или хеджировать свои криптовалютные позиции, используя автоматизированные стратегии опционов на блокчейне. Он сосредоточен на структурированных продуктах – в первую очередь на покрытых колл-опционах – чтобы предложить стабильные и заранее определенные доходы в USDC.

Основная функция Rysk заключается в упрощении сложного мира опционов для повседневных пользователей криптовалют. Вместо того чтобы требовать углубленных знаний в торговле, платформа автоматизирует весь процесс. Пользователи могут вносить активы, такие как ETH, BTC или токены ликвидного стекинга, и зарабатывать доход, позволяя Rysk продавать покрытые опционы от их имени.

Rysk построен на блокчейне Arbitrum и работает как полностью децентрализованный протокол. Его ценовой механизм использует данные рынка в реальном времени для сопоставления пользователей с справедливыми ценами опционов. В отличие от многих протоколов, которые полагаются на ликвидность через майнинг или токенные стимулы, Rysk ставит на первое место реальную доходность, поддерживаемую рыночной активностью.

Протокол включает два основных компонента:

1. Сейфы: место, где пользователи вносят активы, чтобы зарабатывать доход через опционные стратегии.
2. Автоматизированный маркет-мейкер (AMM): Обрабатывает выполнение сделок, ценообразование и сопоставление покупателей с продавцами в реальном времени.

Rysk нацелен на то, чтобы стать капиталоэффективной альтернативой пассивному стекингу, предлагая больший контроль, прозрачность и гибкость для генерации дохода.

История Rysk Finance, происхождение и ключевые лица

Rysk Finance была запущена в 2022 году и имеет штаб-квартиру в Панама-Сити, Панама. Она была создана для решения ключевой неэффективности в DeFi: предоставления реальной, надежной доходности через структурированные опционные продукты, а не спекулятивные или основанные на токенах стимулы.

Основатели и руководство

Хотя основные основатели не указаны в публичных документах, команда состоит из специалистов по структурированным опционам и строителей DeFi с глубоким опытом в автоматизированном маркет-мейкинге и производных инструментах. Они разработали Rysk с явной целью обеспечить реальную доходность на волатильные активы, такие как ETH и BTC, открывая потоки институционального капитала.

Финансирование & Ключевые инвесторы

Rysk собрал в общей сложности около 1,8 миллиона долларов в двух раундах начального финансирования:

• Предпосевной этап (январь 2023): 1,4 миллиона долларов, возглавляемый Lemniscap, с участием Ascensive Assets, Manifold Trading, Encode Club, Starbloom Ventures, Yunt Capital и бизнес-ангелов, таких как Hype.eth.
• Грант (октябрь 2023): 402 000 долларов от Фонда Arbitrum.

Другие стратегические инвесторы включают Archetype, Coinbase Ventures, HASHCib и ангелов из известных команд DeFi, таких как Yearn и Gearbox. Эти инвесторы приносят как капитал, так и экспертные знания в области структурированных финансовых продуктов и доходности.

Позиционирование & Прогресс

С сильной поддержкой, ориентированной на DeFi, Rysk позиционирует себя как "масштабируемый механизм доходности". Предлагая стратегии покрытых колл-опционов на блокчейне, они стремятся привлечь долгосрочный капитал, включая институциональные и казначейские фонды. Построенная на Arbitrum, платформа пользуется масштабируемостью, низкими комиссиями и надежной поддержкой экосистемы.

Как работает Rysk Finance?

Хранилища покрытых коллов

Основная стратегия получения дохода на Rysk — это покрытый колл. Пользователи депонируют активы, такие как ETH, BTC или токены ликвидного стекинга, в структурированные хранилища. Эти хранилища затем пишут покрытые колл-опционы от имени пользователя. Покрытый колл — это стратегия опционов, при которой владелец актива продает право на покупку своего актива по фиксированной цене (цена страйка) до определенной даты в будущем. Взамен продавец получает премию. Rysk полностью автоматизирует этот процесс, позволяя пользователям зарабатывать доход в USDC заранее, удерживая свои криптоактивы.

Эта стратегия выгодна пользователям в боковых или умеренно бычьих рыночных условиях. Риск потери прибыли выше страйковой цены компенсируется доходом, полученным в виде премий. Если рыночная цена остается ниже страйка, пользователи сохраняют как свой оригинальный актив, так и заработанную премию. Если опцион исполняется, актив продается по страйковой цене, и пользователь получает премию.

Динамическое хеджирование хранилище (DHV)

DHV является основным двигателем, стоящим за ценообразованием и управлением рисками Rysk. Он функционирует как гибрид между хранилищем и автоматизированным маркет-мейкером. DHV постоянно регулирует свою экспозицию, покупая и продавая производные инструменты для хеджирования рисков, связанных с написанными опционами. Это означает, что система не остается пассивно подверженной рыночной волатильности — она активно управляет рисками в реальном времени.

Что делает DHV примечательным, так это использование потока запросов на котировку (RFQ). Вместо того чтобы фиксировать сделки в определенные циклы, система RFQ позволяет получать цены и выполнять сделки в реальном времени. Это увеличивает эффективность капитала и позволяет пользователям торговать опционами, когда им это удобно, а не только в заранее определенные временные окна. В результате Rysk предлагает больше гибкости, чем многие традиционные DeFi хранилища опционов.

Ликвидные покрытые коллы через V12 движок

С выходом двигателя V12 Rysk добавил значительную функцию: ликвидные, торгуемые покрытые коллы. В традиционных протоколах опционов DeFi позиции часто заблокированы до истечения срока. Ликвидный дизайн Rysk позволяет пользователям выходить досрочно, торговать своими позициями или корректировать свою экспозицию, не будучи привязанными к датам погашения. Это делает платформу более адаптивной к изменяющимся условиям рынка.

Рабочий процесс для пользователей

Чтобы упростить взаимодействие пользователей с Rysk и работу системы за кулисами, вот разбор типичного процесса:

Вложение актива в хранилище
Пользователи начинают с внесения поддерживаемых активов (например, ETH, BTC, LSTs) в хранилище Rysk. Они также выбирают цену исполнения и срок действия для стратегии опционов.

Создание опций через V12 Engine
Двигатель V12 компании Rysk упаковывает эти депозиты в опционы на покрытые коллы. Двигатель обеспечивает ценообразование в реальном времени и гарантирует, что опционы ликвидны и могут быть проданы до истечения срока.

Доходность выплачивается заранее в USDC
После создания и продажи опциона пользователи получают премию немедленно в USDC. Это основной источник доходности.

Управление рисками DHV
Пока позиция активна, Динамический Хеджирующий Хранилище (DHV) непрерывно корректирует экспозицию для снижения рисков. Оно использует деривативы и данные реального рынка для хеджирования против рыночной волатильности.

Дополнительный выход или корректировка стратегии
Благодаря дизайну ликвидного покрытого колла Rysk, пользователи могут выбрать выход или корректировку своей позиции до истечения срока, если рыночные условия изменятся.

Расчет
По истечении срока, если опцион не используется, пользователи сохраняют свои исходные активы и полученную премию. Если он используется, актив продается по страйковой цене, и пользователь все равно сохраняет премию.

Ончейн инфраструктура

Вся деятельность на Rysk происходит в сети Arbitrum, решении второго уровня для масштабирования Ethereum. Этот выбор позволяет осуществлять быстрые транзакции и низкие сборы, что необходимо для протокола опционов, который требует частых обновлений цен и активного хеджирования. Умные контракты полностью децентрализованы и прозрачны, что позволяет доверительно исполнять сложные финансовые инструменты без необходимости полагаться на централизованных посредников.

Ключевые особенности Rysk Finance

Начальная доходность в USDC

Одной из самых важных особенностей Rysk является то, что он выплачивает пользователям доход в USDC заранее. Это становится возможным благодаря продаже покрытых колл-опционов, где премии выплачиваются пользователю немедленно после продажи опциона. В отличие от стейкинговых протоколов или платформ фермерства, которые полагаются на инфляционные токеновые вознаграждения, модель Rysk обеспечивает реальный доход в долларах, получаемый от рыночной активности.

Гибкость активов

Rysk поддерживает разнообразные базовые активы, включая ETH, BTC и токены ликвидного стекинга (LST). Это дает пользователям возможность получать доход от активов, которые они уже держат, не конвертируя их в другие токены. Включение LST особенно актуально для пользователей, которые хотят сохранить экспозицию к стекингу ETH, одновременно генерируя доход на основе опционов.

Настраиваемый выбор страйка и истечения

При входе в позицию пользователи могут настроить свою стратегию опционов, выбрав цену исполнения и дату истечения. Этот уровень контроля не всегда доступен в автоматизированных DeFi продуктах. Rysk позволяет более точно управлять рисками, позволяя пользователям соответствовать своим ожиданиям доходности рыночным условиям.

Цены в реальном времени через механизм запросов цен (RFQ)

Движок запроса котировок (RFQ) протокола позволяет осуществлять ценообразование и исполнение опционов в реальном времени. Вместо того чтобы полагаться на пакетные аукционы или фиксированные расписания, пользователи могут взаимодействовать с живыми ценами, предоставляемыми Динамическим хеджевым хранилищем протокола и другими участниками RFQ.

Эта система улучшает точность исполнения и снижает проскальзывание. Она также позволяет создавать «ликвидные покрытые коллы», где опционы могут быть открыты или закрыты до истечения, предоставляя пользователям большую гибкость, чем стандартные замороженные хранилища.

• Модель RFQ от Rysk: Ценообразование в реальном времени, пользователи могут торговать в любое время, лучшая точность исполнения.
• Модели на основе аукционов: Фиксированные ценовые окна, пользователям необходимо ждать циклы партий, ограниченная гибкость.

Непрерывное дельта-Хеджирование

Через свой Динамический Хеджирующий Склад (DHV) Rysk выполняет непрерывное дельта-хеджирование. Это означает, что протокол автоматически корректирует свою подверженность ценовым колебаниям в реальном времени, уменьшая влияние волатильности на систему. Большинство DeFi опционных продуктов не включает активное хеджирование, что делает модель Rysk более устойчивой и капиталоэффективной.

Прозрачность и контроль в блокчейне

Каждый этап процесса – от депозитов до ценообразования опционов и распределения премий – происходит в цепочке с помощью смарт-контрактов. Пользователи могут проверять транзакции, смотреть балансы хранилищ и отслеживать исторические данные по доходности непосредственно на блокчейне.

Является ли Rysk Finance хорошей инвестицией?

Насколько хороша инвестиция в Rysk Finance зависит от того, как определять ценность в контексте децентрализованных финансов. С точки зрения использования протокола, Rysk предлагает надежный механизм для генерации реальной доходности через опционы, что может привлечь пользователей, ищущих пассивный доход. С точки зрения инвестиций или удержания токенов следует учитывать несколько факторов, включая рыночную позицию, дифференциацию продукта, принятие и риск.

На середину 2025 года Rysk все еще находится на начальных этапах принятия пользователями, хотя он внедрил ряд улучшений через обновление V1.2 и запуск ликвидных покрытых коллов. Его дорожная карта включает дальнейшую децентрализацию и расширение поддерживаемых активов, что может помочь увеличить общую заблокированную стоимость (TVL) и базу пользователей.

Сектор структурированной доходности в DeFi остается слаборазвитыми по сравнению с стекингом или кредитованием. Это дает Rysk возможность утвердиться на ранней стадии, особенно если спрос на устойчивые и неинфляционные источники доходности вырастет.

Как и все DeFi-протоколы, Rysk несет в себе несколько рисков:

• Уязвимости смарт-контрактов могут повлиять на средства пользователей, несмотря на аудиты или программы по поимке багов.
• Рыночный риск, связанный с самими стратегиями опционов; убытки могут возникать в условиях высокой волатильности, если стратегии неправильно оценены.
• Риск принятия, особенно если обучение пользователей или процесс ввода в курс дела остаются сложными для тех, кто не знаком с вариантами.
• Отсутствие ясности в утилите токена, если это применимо, может повлиять на спекулятивный инвестиционный спрос – это будет подробнее рассмотрено в разделе токеномики.

Как вы можете владеть Rysk Finance

В настоящее время Rysk Finance не имеет публично торгуемого нативного токена, и на середину 2025 года нет официального объявления о запуске такового. Это означает, что пользователи не могут покупать или торговать токеном RYSK на открытом рынке в данный момент.

Токеномика Rysk Finance

В заключение, хотя у Rysk Finance в настоящее время нет токена, структура его протокола предполагает, что хорошо разработанный токен может быть введен позже для поддержки децентрализации и роста. До тех пор внимание остается сосредоточенным на генерации реальной доходности без размывания токенов.

Дорожная карта Rysk Finance

Запуск MVP и Rysk Beyond (середина 2023)

• Сентябрь 2022 года: Rysk запустил свою Alpha MVP на Arbitrum, представив базовую функциональность хранилища покрытых колл-опционов ранним тестерам.
• Июнь 2023: Протокол был обновлён до Rysk Beyond, который включает в себя гибридный движок автоматизированного маркетмейкера (AMM) и запросов на котировку (RFQ), являющийся частью развертывания Динамического хеджирующего хранилища (DHV).
• Целевые показатели эффективности: По состоянию на конец июля 2023 года, Rysk Beyond достиг объемов в более чем 16 миллионов долларов, onboard 850+ пользователей и поддерживал средний TVL около 1,5 миллиона долларов.

Q3–Q4 2023: Эффективность капитала и расширение функционала

• Q3 2023: Основное внимание уделялось повышению капиталовложений, в частности, через улучшение функциональности кредитного спреда и требований к обеспечению хранилищ.
• Q4 2023: Началась фаза исследований для дополнительных улучшений, включая доработки систем хеджирования и исполнения торговых операций.

1 квартал 2024 года и далее: Исследования и обновления продуктов

• 1 квартал 2024 года: Запланированный запуск новых исследованных обновлений, включая оптимизированные механизмы хеджирования и упрощенные стратегии исполнения.
• Постоянные обновления дорожной карты публикуются через Rysk Roundtables и каналы сообщества Arbitrum, часто подчеркивая будущее многосетевое расширение и более глубокую интеграцию AMM.

Запуск V12 и будущее расширение (середина 2025 года)

• Начало 2025 года: Rysk выпустил свой V12 двигатель, представив покрытые ликвидностью коллы – это означает, что пользователи могут торговать до истечения срока – вместе с живым RFQ ценообразованием и большей поддержкой активов.
• Следующие шаги: акцент смещается на более широкий охват активов (например, LST, LRT, пары стейблкоинов), улучшенные инструменты для пользователей, улучшенный интерфейс и поддержку институциональных пользователей, включая интеграции DAO и казначейства.

Поскольку Rysk продолжает расширять свой набор функций и готовность институциональных инвесторов, он закладывает основу для новой эры структурированных продуктов на блокчейне. Объединив цены в реальном времени, активное управление рисками и прозрачное исполнение, Rysk не только модернизирует торговлю опционами в DeFi, но и устанавливает прецедент для того, как устойчивый и капиталоемкий доход может быть предоставлен в полностью децентрализованной экосистеме.

Заключение

Rysk Finance — это децентрализованный протокол опционов, разработанный для предложения реальной, предоплаченной доходности через стратегии покрытых колл-опционов на блокчейне. Он ориентирован на эффективность капитала, гибкое выполнение и прозрачное управление рисками, что отличает его от многих DeFi платформ, которые сильно зависят от токеновых стимулов или спекулятивных торговых механизмов.

Протокол все еще находится на ранних стадиях внедрения, но уже создал прочную основу. Его комбинация генерации дохода на основе хранилищ и динамического хеджирования через гибридный AMM делает его технически продвинутым решением для пользователей, которые хотят иметь больший контроль над своими рисками и доходами. Недавний запуск двигателя V12 добавляет дополнительную гибкость, позволяя проводить ликвидные покрытые коллы и устанавливать цены в реальном времени через RFQ-потоки.

С точки зрения инвестиций, Rysk может больше привлечь пользователей, ищущих стабильную, неинфляционную доходность, чем тех, кто рассчитывает на быстрое увеличение стоимости токенов. В настоящее время нет родного токена, что означает, что участие в проекте в настоящее время является функциональным, а не спекулятивным. Однако отсутствие токена также отражает акцент на устойчивом развитии продукта, а не на краткосрочном ажиотаже.

Дорожная карта демонстрирует стабильный прогресс, с акцентом на обновления продукта, контроль рисков и в конечном итоге децентрализацию. Если Rysk продолжит расширять поддерживаемые активы, улучшать пользовательский опыт и привлекать больше институциональных пользователей, он может сыграть ключевую роль в развивающемся пространстве структурированных продуктов в DeFi.