2025年8月20日、アメリカ連邦公開市場委員会（FOMC）は7月末の金融政策会議の議事録を発表しました。この注目を集める文書は、米国連邦準備制度内部の経済政策に関する激しい議論を明らかにするだけでなく、初めて支払い型ステーブルコインを中心的な議論に取り入れ、暗号化市場に新たな発展の可能性をもたらしました。

会議の議事録によると、FOMCは9対2の投票結果で現在の金利水準を維持することを決定しました。大多数の官僚は現行の政策立場が適切であると考えているものの、2人の上級官僚は異なる意見を呈し、潜在的な雇用市場のリスクに対処するために25ベーシスポイントの即時利下げを主張しました。この対立は、インフレ抑制と雇用保障のバランスを取る上で連邦準備制度が直面する課題を浮き彫りにしています。

注目すべきは、会議後に発表された雇用データが一部の官僚の懸念を裏付けているように見えることです。7月の非農業雇用の成長は予想を下回り、さらに前の2ヶ月のデータの大幅な下方修正により、雇用市場の見通しが暗雲に覆われています。

同時に、現在の貿易政策は経済決定に複雑さを加えています。会議の議事録は、関税政策が商品価格に著しい影響を与えていることを指摘しています。一部の官僚は、関税要因を除外すれば、コアインフレは連邦準備制度の2%の目標に近づいている可能性があると考えています。

この会議の議事録は、米連邦準備制度が伝統的な経済分野における意思決定のジレンマを反映しているだけでなく、新興のデジタル金融ツールを初めて議論の範疇に取り入れ、金融政策の策定者が金融技術の発展に対する関心を示しています。この動きは、将来の金融政策の策定や金融規制に深い影響を及ぼす可能性があります。