暗号資産市場はVitalikに対して厳しすぎるのか？

ビタリックはソーシャルメディアで20日以上姿を消しました。

この期間中、イーサリアムの価格は投資家の心理的防衛ラインを何度も下回り、3月12日にETH/BTCの為替レートは2020年6月以来の新低を記録し、0.022676にまで下落しました。ETH対BTCの為替レートは継続的に低下し、初期の大口投資家は逃げ出し、小口投資家はパニックに陥り、ネガティブな感情が広がっています。

2月、イーサリアムコミュニティ内で論争が勃発し、ヴィタリックに現在の業界のホットな話題に注目するよう求められました。これに対し、ヴィタリックは現在流行している競争モデルがブロックチェーンのベストプロダクトであるとは考えておらず、彼とイーサリアムはより良いプロダクトを追求し続けると応じました。

その一方で、ある取引プラットフォームの二人の幹部がソーシャルメディアでネタを使い、アブダビの投資機関によるそのプラットフォームへの投資を利用して、一連のオンチェーンミームトークンの動きを引き起こしました。

今回のサイクルでは、ミームトークンの熱が高まり、競争型ゲームが盛行し、暗号化コミュニティには狂気の投機感情が充満しています。それに加えて、より広範な混乱の感情が業界全体を覆っており、業界を繁栄させる真のイノベーションは消えてしまったようです。

業界は荒廃し、ミームトークンが主要な物語となった。人々は2020年のイーサリアムにおける分散型金融の繁栄の夏を懐かしむようになった。

"V神"から"小V"へ

かつて、人々は彼を「V神」と称え、暗号化の発展方向を導く精神的な指導者と見なしていました。今では人々は彼を「小V」と呼び、彼に「イーサリアムから出て行け」と言っています。

Vitalikが最近メディアの注目を集めたのは2月初旬のことです。その時、コミュニティはイーサリアムに対する疑問の声で溢れていました。疑問、提案、罵倒に直面し、Vitalikは最終的にソーシャルメディアで応答しました：彼は現在の競争モデルが最良の製品であるとは認めておらず、彼が追求しているのはより良い製品です。皆がイーサリアム財団の改革を求める声に対して、Vitalikは素人からの提案に対する無力感も表明しました。

ヴィタリックが標的となるとは、2年前には想像もできなかった。

集団はしばしば強力なリーダーを渇望し、崇拝できる対象を切実に必要とし、それによって心理的な依存と指針を得ようとします。これは彼らが神を作り上げることに熱心になる原因であり、特定の個人の長所を無限に拡大し、全能の「神」を形作ります。作り上げられた「神」が人々の過度な期待を達成できない場合、集団の態度の変化は非常に迅速かつ残酷です。彼らはかつての盲目的な崇拝から瞬時に激しい批判へと転じ、「神」を厳しく神壇から引き摺り下ろし、罵倒や中傷などの方法で自らの失望と怒りを発散します。

Vitalikは暗号資産コミュニティにおける神格化と破壊の過程を完全に経験しました。かつて、暗号資産コミュニティ内で、Vitalikの発言や思想は業界の方向性を示していました。Vitalikは数年前のソウルバウンドトークンやネット国家などの概念について様々な意見を発表することを楽しんでおり、これらは彼が提唱または強く支持したものです。彼の推進により、これらの新しい概念は一時期業界のホットトピックとなり、多くのプロジェクトに追い求められ、実践されました。

特に熊市の時期に、多くのプロジェクトが潜在的なブルマーケットのホットスポットを計画しています。その時、VitalikはWeb3のソーシャルを支持し、起業家たちはこぞって集まりましたが、熊市の中で一時的に盛り上がった後は、皆静かに戻りました。

牛市が訪れ、Vitalikが熊市の際に"指し示した"これらの方向は、アプリケーションの面で大きな爆発を迎えていない。混沌とした状態、迷いが多くのプロジェクトにとっての感覚となっている。

真の革新がなく、業界を活気づける新しいストーリーもなく、かつてイーサリアムで起こったような分散型金融の熱潮は、暗号資産市場内では再び現れませんでした。

ブロックチェーンのインフラはすでに整備され、高速道路も完成していますが、走る車がありません。現在のブロックチェーン業界の核心的な矛盾は、インフラに関係なくなっています。むしろ、ブロックチェーンがこの世界に人間の生活や世界の製品にどのような変化をもたらすかということです。この問題の答えは何でしょうか？

もし答えが支払いであるなら、それはビットコインが2008年に提供したものである；もしそれが分散型金融であるなら、それはイーサリアムが2020年に提供した答えである。そして現在、暗号資産市場で最も実用的な応用と言えるのはステーブルコインであり、クロスボーダー決済などの分野で、伝統的な世界を実際に変えつつある。

それ以外に、ブロックチェーン業界にはもう革新はないのでしょうか？今回のサイクルでは、各チェーンの資産発行プラットフォームが流行しましたが、これは単なる資産発行方法の革新に過ぎず、カジノの本質は新しい外観に置き換わっただけです。もう一つ注目されているのはブロックチェーンAIの分野で、この分野には大量の資金が流入していますが、バブルは一部の画期的な進展によって破裂しました。この分野のより顕著な問題は、物語の主体が依然としてAIであり、ブロックチェーン技術はAIに対してチェーン上のアイデンティティや経済システムの構築などの補助的役割を提供しているだけで、暗号化原生の分野ではないということです。

この荒涼とした場所では、投機的な性質のプロジェクトが逆に暗号業界の最良の製品と見なされています。多くの人々の助言に対して、Vitalik本人やイーサリアムがこのような"カジノ"的な遊びにもっと関与するよう求められました。Vitalikは拒否しました。「自分の心を見つめると、戦う価値のあるものが見つかるでしょう。」

ヴィタリックも人々に神格化される感覚を楽しんでいたが、彼が神壇から引き下ろされたとき、人々は彼が普通の人間である一面を目にした。この一面は、一部の人々には頑固で、自惚れが強く、他人の意見を聞かないと見える。しかし、まさにこれらの特質が彼にイーサリアムを創造させた。

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子供時代の愛は世界を変えることができる

心理学者ユングはかつて言った："子供の頃、何をすることで時間が飛ぶように過ぎ、あなたを幸せにするか、その答えがあなたの世俗の追求です。"

ヴィタリックにとって、戦う価値のあるものは、彼の幼少期の経験の中にすでに書かれていた。4歳の時、彼は父親から贈られたコンピュータを受け取り、他の子供たちがゲームで遊ぶ中、彼はスプレッドシートソフトに夢中になり、すぐにそれを使って自動計算プログラムを書くことができるようになった。7歳の時、彼はグラフと数学の公式が満載の「ウサギ百科事典」という文書を作成し、その後、数学とプログラミングの才能が確認された。10歳の時、彼の三桁の心算速度は同年代の2倍だった。11歳で、彼は「天才クラス」で数学、プログラミング、経済学などの科目を早期に学び始めた。

プログラミング技術そのものがヴィタリックを幸せにし、技術を使って世界を変えることが彼の追求です。暗号資産業界のいくつかの投機家と比較して、彼は常に比較的保守的な態度を保っています。

2018年、イーサリアムが暴落しコミュニティから疑問の声が上がった際、ヴィタリックはイーサリアムを投機家の金儲けの道具にしてはいけないと警告した。当時も今も、ヴィタリックはイーサリアムを離れ、"イーサリアムをあきらめて某テクノロジー企業で働くべきか？"と考えたこともあった。

暗号資産の価格が低迷するたびに、イーサリアムに対する疑念が現れる。コミュニティの疑念や罵倒に直面して、ヴィタリックも常に「離れたい」という考えが浮かぶ。

ヴィタリックはずっと自分の信念を貫いてきました。彼の技術への執着と「バブル」への警戒心は決して変わりませんでした。まさにこれらの坚持が暗号資産世界に変革と革新をもたらしました。

暗号化の発展の歴史を振り返ると、業界をリードする重要な革新は、過去10年間で「世界コンピュータ」としてのイーサリアム上で主に発生しました：スマートコントラクトの広範な採用、流動性マイニングなどの暗号資産市場のための革新メカニズムにプラットフォームを提供、多様なレイヤー2ソリューションの構築（Rollups、Plasmaなど）、分散型自治組織のガバナンスモデルの実践など。

現在、ますます多くの大規模な機関がイーサリアム上にWeb3アプリケーションやインフラソリューションを構築しています。イーサリアムエコシステムは技術リソースの蓄積、開発チームのサポート、オンチェーン資金の規模、クライアントの安全性などの面で成熟しており、先進的な地位にあります。

そして、Vitalikはイーサリアムを使って彼の技術的理想を実現するだけでなく、社会的理想もそこに託けており、イーサリアムに限らず広がっています。彼が提唱する分散化、検閲に対する抵抗、平方投票法などの理念は、民主主義の実践、インターネットの構造、ビジネスと公益団体に関わっています。これにより、彼の影響力は暗号資産市場を超えています。

イーサリアムにまだ希望はあるのか？

イーサリアムには期待できる点がまだある。

4月、イーサリアムはPectraアップグレードのメインネットの立ち上げを迎えます。今回のアップグレードは、実行層とコンセンサス層の変更を統合し、11の重要な改善提案を導入します。これは、スケーラビリティ、ステーキングの柔軟性、ユーザー体験を向上させることを目的としています。全体として、このアップグレード後、技術的な面ではイーサリアムネットワークの性能と安定性が向上し、経済的な面ではステーキング経済モデルが変更され、イーサリアムの供給と需要の関係や市場価格に影響を与えます。アプリケーションの面では、より多くの開発者やユーザーをエコシステムに引き付け、分散型アプリケーションの革新と発展を促進します。

アメリカでは、質押可能なイーサリアム現物ETFも承認される可能性があります。2025年第1四半期に、複数の資産運用会社が申請を行い、現物イーサリアムETFに質押機能を導入する計画です。

Pectraのアップグレードは、Ethereumのステーキング解除期間を短縮することが期待されており、これがステーキングETFの承認を促進する触媒となる可能性があります。

業界では、現在のイーサリアム現物ETFの魅力が弱い大きな理由の一つは、ステーキング機能が欠如していることだと広く考えられている。ステーキング機能が導入されると、ETF保有者は年率3-3.5%の収益を得ることができる。ステーキング可能なイーサリアム現物ETFが登場すれば、資金流入が大幅に増加し、それによってイーサリアムの価格が押し上げられる可能性がある。

これらの二つは、今年予見可能なイーサリアムの実質的な好材料です。

しかし、もう一つの事実は、これらの期待される変革は、すべて予見可能な道筋の上での改善に過ぎないということです。これらの改善はインフラをより完璧にするものであり、革命的な業界の革新や革新的な製品の応用ではありません。

イーサリアムのユースケースはすでにピークに達しているようです。このサイクルでは、メインチェーン上に全員参加のプロジェクトは現れず、価格も歴史的な高値を超えていません。そのロックアップ量は最高でも2021年の水準に留まっています。

イーサリアムはかつてのスマートコントラクトプラットフォームの選択肢でしたが、現在はブロックチェーンインフラが整備され、より多くの選択肢が出てきたため、イーサリアムは唯一の存在ではなくなりました。このサイクルでは、他のパブリックチェーンもそれぞれ独自のエコシステムの特性を発展させました。主要なレイヤー2ネットワークも成果を上げています。

Vitalikの去中心化は業界にとって良いことであり、業界の発展が成熟したことを示しています。もはや単一のプラットフォームが独占することはなく、より多くの後発企業が競争に参加し、より豊かなエコシステムを刺激することができます。多様なエコシステムの構築が進むにつれて、イーサリアムの業界における重要性も必然的に低下するでしょう。

ヴィタリックはインタビューで「私の人生はすべてのものの橋になることだ」と述べました。イーサリアム財団が2015年から外部に助成した資金は、内部の運営費用を超えています。これらの助成金はより多くのチームをつなぎ、暗号資産市場のさまざまなプロジェクトの発展を促進しました。イーサリアムそのものやヴィタリックが行っていることは、暗号の基盤を築くためのものです。

イーサリアムとビタリック本人は、業界全体の革新の欠如に対する人々の迷いと怒りを背負うべきではない。

"自分の内面を見つめれば、戦う価値のあることを見つけることができる。" 自分が何のために戦うべきかを知っているVitalikは、短い失望の後、必ず再出発するだろう。

暗号資産コミュニティで迷い、怒りを感じている人々は、自分の内面に問いかけた後、選択をすることになります。荒れ果てた場所に留まり、新しいものを創造する"ビルダー"になるのか、それとも去り、次の波に向かって賢い"投機家"として続けるのか。

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