香港Web3新政落地：ステーブルコインとRWAが焦点、40以上の機関が先行して布局

香港特区政府は最近、《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》を発表しました。これは2022年10月に発表された最初の政策宣言を基に、さらに具体的な実施措置を提案し、展開を細化しています。新しい政策は、実際の応用とエコシステムの構築に一層注力しており、香港が世界のデジタル資産イノベーションセンターを構築するという決意を改めて示しています。

! 香港のWeb3システムのアップグレード:ポリシー2.0が上陸し、ステーブルコインとRWAが焦点となり、40以上の機関が前面に駆けつけました

"LEAP"フレームワークは4つの重要な方向に焦点を当てています

新しい政策は「LEAP」フレームワークを提案し、主な内容は以下の通りです：

1. 法律と規制の最適化：取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、取引サービス提供者および保管サービス提供者を含む、統一された包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築する。証券監視委員会は主要な規制機関となり、今後のライセンスメカニズムを担当する。

2. トークン化された製品の種類を拡大する：トークン化された政府債券の発行を常態化し、現実世界の資産のトークン化にインセンティブを提供する。政府は関連するトークン化取引所での取引基金をライセンスを持つプラットフォームを通じて二次市場で取引できるように支援し、より広範な資産と金融商品をトークン化することを促進する。

3. アプリケーションシナリオと分野を超えた協力の推進：ステーブルコイン発行者のライセンスメカニズムは8月1日に実施され、実質的なアプリケーションシナリオの開発を促進します。政府はデジタル資産インフラの発展のために、規制機関、執行機関、技術提供者の協力を強化することに尽力しています。

4. 人材とパートナーシップの発展：政府は業界および学術界と協力して人材の発展を推進し、香港をデジタル資産の知識共有および国際協力の中心に位置づけます。

制度的なアップグレード：ステーブルコインとRWAが焦点に

新しい政策は、主に3つの側面で制度的なアップグレードを示しています：

1. ステーブルコインの規制導入：2025年8月1日から正式にステーブルコインのライセンス制度が実施され、ステーブルコインに"実用的な通行証"を提供します。

2. RWAトークン化が重点産業に：政府は債券の常態的な発行を促進し、金、グリーンエネルギー、電動車の資産などをトークン化の範囲に含める計画です。

3. トークン化されたETF、デジタル資産ファンドには税の免除が適用される：将来的に立法が通過した場合、トークン化されたETFは従来のETFと同等の印紙税免除および譲渡益税免除を享受します。

業界の専門家は、ステーブルコインが「ツール型通貨」から「インフラ型通貨」へと進化していると考えています。香港の制度設計は、法定準備金管理、償還メカニズム、リスクの慎重な要件などのルールを明確にし、ステーブルコインが銀行、クロスボーダー決済システム、公共部門に受け入れられる法定属性と技術属性を兼ね備えた通貨となることを可能にしています。

規制コンプライアンスの新しい段階：40以上の機関がライセンスをアップグレード

現在、香港のデジタル資産ビジネスの規制は、証券監視委員会と金融管理局によって分業協力されています。仮想資産ビジネス活動は証券監視委員会によって規制され、通貨の支払いに関わる分野は金融管理局によって規制されています。香港の証券監視委員会は仮想資産の規制において「同じ業務、同じリスク、同じ規制」という原則を採用しています。

現在までに、11の機関が正式な仮想資産取引プラットフォームのライセンスを取得しています。香港の証券監視委員会によると、現時点で総合口座を通じて仮想資産取引サービスを提供できる機関は40に達しており、国泰君安国際、天風国際、ハフ証券、富途証券（香港）などが含まれています。多くの中国系証券会社も仮想資産に関連する取引ライセンスのアップグレードを積極的に申請しています。

総じて、『政策宣言2.0』の導入は、香港がデジタル資産の発展の道筋において重要な進展を遂げたことを示しています。規制フレームワークがますます明確になり、トークン化された製品が徐々に実現し、機関が積極的に参入する中で、香港は堅実で多様性があり、持続可能なデジタル資産エコシステムの構築を加速させています。RWAとステーブルコインは次の段階の重点成長分野となることが期待されています。