暗号通貨市場の現状分析:楽観主義から現実へ

a16zが最近発表した年度"暗号資産の現状"レポートは広く注目を集めました。このレポートは前向きな印象を与えますが、私たちは市場の現状をより包括的に見直す必要があります。

暗号通貨の採用

報告の冒頭では「暗号資産の活動と使用量が歴史的な新高を記録した」と指摘し、毎月のアクティブな暗号資産のアドレスとインターネットユーザーの増加の関連性を示しています。しかし、このデータは慎重に解釈する必要があります。1つのアドレスが必ずしも1人の実際のユーザーに対応するわけではなく、時には誰も代表しない場合もあります。

実際、ウォレット間の送金は最も一般的な取引タイプの一つであり、各送金は二つのアドレスをアクティブにします。特定のブロックチェーン上でアドレス数の急増は、しばしばmeme通貨に関連する活動に関係しています。活発なmeme通貨トレーダーは通常、複数のウォレットを持っています。さらに、あるプラットフォームでは、毎日平均25000個の新しいトークンが発行されており、それぞれが一つのアクティブアドレスと見なされています。

より代表的な指標として、主要な暗号資産データプラットフォームの月間訪問者数に注目してみましょう。最新のデータによると、ある有名なデータプラットフォームの月間訪問者数は7396万、別のプラットフォームは2280万です。他の専門プラットフォームのトラフィックを加えても、全体の個人投資家の数は大幅に増加していないようです。

モバイル暗号化ウォレットのユーザーデータは楽観的に見えますが、一部の新興国ではモバイルデバイスがネットワークトラフィックの大部分を占めていることを考慮する必要があります。モバイルウォレットがより使いやすく、機能が豊富になるにつれて、その市場シェアは自然に増加するでしょう。ユーザーは現在の環境において、異なる複数のウォレットをインストールする必要があることが多いです。

これらのデータは、暗号資産が新興国で広く利用されていることをより反映しており、これはWeb3とDeFiの長年の使命目標です。

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暗号資産の"キラーアプリケーション"

報告はステーブルコインを暗号資産の最も明白な「キラーアプリケーション」の一つと見なしています。実際、ステーブルコインの送金はより速く、コストも低いため、多くの国が関連する法的枠組みを整備しており、多くの企業がステーブルコインで税金を支払っています。法規制が整うにつれて、ステーブルコインは従来の送金方法を徐々に代替する可能性が高いです。

ステーブルコインの取引量がある有名な決済ネットワークを超えた事実は注目に値します。しかし、ステーブルコインは主に大口送金に使用されており、日常的な小口決済は依然として従来の決済手段に依存しています。

安定した通貨は間違いなく成功事例ですが、年次報告の焦点とするのは少し失望させられます。数年前、私たちがここで議論していたのはDeFiのブレークスルーでした。そして今…ただ安定した通貨だけ？今年はもっと革新的なキラーアプリが登場していないようです。

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インフラの発展

インフラの改善は、次世代のDAppや高負荷アプリ(、ゲーム、消費者アプリ、ソーシャルアプリなど)の基盤を築きました。しかし、一般のユーザーはまだ顕著な利点を感じていません。いくつかのゲーム(はほとんど完全にオンチェーン化されていないのは、必要がない)およびローカルの消費者アプリがあるためですが、取引能力は主要なボトルネックではないようです。

ゲームを例にとると、主なユースケースはゲーム内資産のトークン化とこれらの資産のオープンマーケットでの取引であり、これらのタスクには超高TPSは必要ありません。

インフラの進展は、Web3の革新と未来の新しいユースケースを生み出す機会を確実に創出しました。しかし、今年最も人気のあるアプリケーションがあるシンプルなゲームであることを考えると、DAppの分野の発展は依然として向上の余地があるようです。

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DeFi開発の現状

報告によると「DeFiは依然として人気があり、成長しています」。2023年にとっては確かにそうですが、2022年の水準にはまだ達していません。2022年、DeFiの累計総ロック価値は約1800億ドルに達しましたが、現在はその半分程度です。価格要因を考慮しても、以前の高値にはまだ戻っていません。

業界の成長は主に流動性ステーキング、重ステーキング、RWAなどの新しい分野に起因しています。機関資本がついにDeFi市場に入ってきました。

ある主要なDeFiプロジェクトの月間アクティブユーザー(MAU)データを観察すると、現在の月間ユーザー数は6000人に近いです。これは何を意味するのでしょうか？私の見解では、DeFiの最近の成長は主に平均預金額の増加と全体の時価総額の上昇によるものです。

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AIと暗号化の融合

AIと暗号資産は共に巨大な潜力を示しており、それらは去中心化経済体の発展を推進し、AI分野におけるより手頃でコミュニティ中心の進歩を促進することができます。

AIと暗号化トラフィックの関連性は、それらの共通の特徴に起因している可能性があります: どちらも新興で有望であり、投機価値のある先端技術です。Web3は技術革新の最前線にあり、すぐにAIユーザーの興味を引きました( その逆も同様です)。これら2つの業界は、類似のユーザー層と興味のポイントを持ち、保守的な分野には属していません。

分散型コンピューティングのユースケース、インターネット共有方法、そして協調的なAIエージェントなどの革新は、巨大な可能性を示しています。

! 楽観主義の背後にある補足分析:a16zの2024年暗号レポート

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まとめ

2024年、暗号資産の発展は主に裏側での重大な進展に見られます。しかし、これらの革新は一般的に技術的に強く、特定のユーザー(、例えば機関投資家)を対象としているため、より広範なWeb2ユーザーの関心を引いていません。

迅速な利益を追求する暗号資産の初心者にとって、これらの進展は魅力に欠けるかもしれません。これが、多くの人々がmeme通貨の熱潮や予測市場に惹かれる理由を説明しています。

2024年、人々はエアドロップやポイントプログラムへの熱意が徐々に冷却している。ユーザーは現在、これを追加のAPRの一形態と見なしており、これがトークン生成イベント後のよりリスク志向のパッシブ投資家の流動性ローテーションを促進している。同様に、GameFiを巡る熱狂も現実の到来とともに薄れている。いくつかのゲームはユーザーを引き付けることに成功したが、どれも主流の3Aゲームの成功の高さには達していない。これは正常であり、革新には成熟するための時間が必要である。

言い換えれば、私たちは依然として業界に楽観的です。しかし、私たちはWeb3の黄金時代にいるのでしょうか？明らかにまだではありません。

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