ETF時代のビットコインベア・マーケット分析

現在の市場状況はベア・マーケットの特徴を示しているようです。ほとんどの暗号通貨の価格は40％以上下落しており、ビットコインも23％下落しました。新興の暗号資産はビットコインの弱さとより広範なマクロ環境の中で不調です。しかし、投資家が過度にレバレッジをかけなければ、将来には依然としてチャンスがあります。トレーダーとして、私たちは異なる市場シナリオに対応する戦略を策定する必要があります。

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シナリオ1：長期の横ばい

このベア・マーケットは前回よりも長引く可能性があります。短期的な大幅下落に比べて、長期的な震蕩調整はしばしばより落胆させます。1970年代の株式市場を参考にすると、S&P 500指数は新高値を達成するのに7年かかり、その間に50％前後の回調を何度も経験しました。高インフレ低成長のスタグフレーション環境では、実際の損失はより深刻になる可能性があります。

現在の市場の下落はある程度予見可能です。伝統的な金融がビットコインのデリバティブを採用するにつれて、市場参加者はリスクをヘッジするためのより多くのツールを持つようになりました。これは、緩やかな下落のシナリオを引き起こす可能性があります:

1. 大型参加者がプットオプションを購入してリスクをヘッジし、オプション価格を押し上げる。
2. マーケットメーカーは売られたプットオプションをヘッジするために現物を空売りします。
3. オプションの期限前に、マーケットメーカーのポジション解消は下落を緩和したり、短期的な反発を引き起こす可能性があります。
4. このサイクルは、売り圧力が買い注文を圧倒するまで長い間続く可能性があります。

もし経済がスタグフレーションに陥った場合、状況はさらに悪化する可能性があります。現在いくつかの兆候がありますが、確認するためにはさらに多くのデータが必要です。中央銀行はジレンマに直面しており、物価の安定と雇用の促進の間で選択をせざるを得ないかもしれません。

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シナリオ2：従来の暗号ベア・マーケット

これは比較的良い状況かもしれません。従来の暗号通貨ベア・マーケットは、しばしば類似のパターンに従います:

1. ビットコインはピークに達した後、調整を開始しました。
2. レバレッジポジションが清算され、さらなる下落を引き起こす。
3. 重要な機関の崩壊により、市場にパニック売りが発生。
4. ビットコインは高値から70-80%下落し、市場の感情は極度に悲観的です。
5. ボトムエリアで安定し始める。

この場合、ベア・マーケットは約14ヶ月続く可能性があり、投資家にとっては良いエントリー機会を提供します。しかし、現在の市場の成熟度と流動性を考慮すると、そのような極端な調整が起こる可能性は低いです。アルトコインはさらに50-60%の下落余地があるかもしれません。

シナリオ3：短期調整

これは最も可能性の低い状況です。たとえ良いニュースが出ても、ビットコインが持続的に上昇するのは難しいでしょう。マクロ環境が改善する前に、投資家の最優先目標は資本を保護することです。

総じて言えば、経済と地政学の不確実性が解決されるまでは、ビットコインが新高値を更新するのは難しい。しかし、市場には依然として取引機会が存在する。投資家は忍耐と規律を保ち、適切なタイミングで利益を確定し、さらなる下落に備える必要がある。楽観的でいることは長期的な利益に寄与するが、現段階では潜在的なリスクに慎重に対処する必要がある。

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