アメリカ経済が"スタグフレーション"の挑戦に直面し、香港がビットコインETFを導入

アメリカは現在、インフレの加速と経済成長の鈍化に直面しており、市場では「スタグフレーション」に対する懸念が高まっています。第一四半期のGDPは前年同期比でわずか1.6%の成長にとどまり、予想を大きく下回りましたが、コアPCE物価指数は予想を上回る3.7%の成長を示しました。この経済状況は年初の「高成長、低インフレ」とは対照的であり、政策決定者にインフレ問題への対応を再考させることを余儀なくさせています。

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それにもかかわらず、連邦準備制度の当局者全体の立場は依然としてハト派に偏っており、さらなる利上げを明確に示していません。市場は一般的に5月に利下げはないと予想していますが、利上げの可能性もあまり高くありません。将来的には利下げの時期が遅れ、利下げの回数と幅が減少する可能性があります。商品価格の安定や労働市場の再均衡などの要因に伴い、米国のコアインフレは徐々に回復する見込みです。

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今月、世界の金融市場は変動を経験し、米国株式市場や日本株式市場は明らかに調整しました。ナスダック指数は一時120日移動平均線に達し、テクノロジー株のエヌビディアは大幅な下落を見せました。これは主に金利引き下げ期待の変化を反映しており、地政学的な対立は副次的な要因です。しかし、ヨーロッパの主要株価指数は相対的に堅調に推移し、インド株式市場も高値圏での変動を維持しており、世界的にシステミックな金融リスクは発生していないことを示しています。

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暗号通貨市場も調整を経験し、ビットコイン価格は一時6万ドルを下回った。注目すべきは、ビットコイン価格と英偉達の株価が最近高い相関性を示していることで、この現象は考えさせられる。理論上、「デジタルゴールド」としてのビットコインは地政学的な対立時にリスク回避特性を示すべきだが、実際の動きはこれとは逆であり、米国ETFがその価格設定に影響を与えている可能性がある。

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しかし、暗号市場にも重要な好材料が訪れました。4月29日、香港は6つの仮想資産現物ETFを正式に承認しました。その中には3つのビットコインETFと3つのイーサリアムETFが含まれています。これは投資家に多様な選択肢を提供するだけでなく、市場に約10億ドルの増加資金をもたらすことが期待されています。さらに、オーストラリアも年末までにビットコインETFを導入する計画です。

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このような多地域ETFの導入は、ビットコインの価格決定権を分散させ、その分散型属性を維持するのに役立ちます。ますます多くの国や地域が関連商品を導入するにつれて、ビットコインの価格決定メカニズムはより多様化し、徐々に電子ゴールドとしての本質に戻る可能性があります。

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短期的には市場の変動が激化していますが、長期的には、世界の暗号資産市場はより成熟し、規制された方向に向かっています。香港などのアジアの金融センターはこのプロセスでますます重要な役割を果たしており、世界の投資家に新しい投資チャネルを開き、ビットコインの価格決定権の分散化に貢献しています。

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