分散型金融領域における実際の利益を持つ7つのプロトコル分析

分散型金融領域では、多くのプロジェクトが大量のトークン報酬を提供することによって流動性を引き付けています。このような方法は短期的にはTVLの増加をもたらすことができますが、いくつかの問題も存在します。

1. トークンが過剰発行され、十分な価値を創出できない場合、システムは崩壊のリスクに直面します。

2. ユーザーの忠誠度が低く、インセンティブが減少すると、他の新しいプロジェクトに流れてしまいます。

高排出と低所得が共存する場合、トークン価格は下落する可能性があります。DeFiユーザーは次第に、真に価値があるのは自由キャッシュフローを生み出すプロトコルであることに気付いてきています。

リアルリターンプロトコルの特徴:

1. 製品の市場適合性が高く、市場条件やトークンインセンティブに依存せずに使用できます。

2. プロダクトを通じてオンチェーン収入を得る。

3. 収入が運営コストとトークンの排出を上回る。

4. 安定した通貨(としてETHとステーブルコイン)で支払う。

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

以下は上記の特徴に合致する7つの分散型金融プロトコルです:

1. BTRFLY (レダクテッドカルテル)

BTRFLYはV2バージョンをリリースし、希薄化モデルから実際の収益モデルに移行しています。ユーザーはrlBTRFLYを通じてBTRFLYをロックし、ETHで配分された収益を得ることができます。収益はその資金および製品エコシステムから来ています。

! 弱気市場の瞬間:実質リターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

2. ゲインズネットワーク(Polygon)

分散型金融レバレッジ取引プラットフォームで、暗号通貨、株式、外国為替に最大150倍のレバレッジを提供しています。現在、DAI VaultとGNS-Dai LPを提供しており、近日中に単一通貨GNSのステーキングが開始される予定です。

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

3. ウマミ (アービトラム)

• mUMAMIステーキング: プロトコル/国庫収入から安定したWETHの受動的収入を得ることができ、年利率は約5%です。
• GLP/TCR USDCプール:APRは約20%です。 GMXを通じて手数料を徴収し、TracerDaoで市場のボラティリティをヘッジします。

! 弱気市場の光:実質リターンとエンパワーメントトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

4. くじら(Cosmos L1)

多様な製品を提供する:

• Orca:清算によって割引価格で資産を購入する
• FIN:分散型オーダーブック取引
• 青:エコシステムの核心
• USK:分散型ステーブルコイン

KUJIをステーキングすることで、一部のプロトコル収入を得ることができ、現在の年利率は0.49%です。採用率が上がるにつれて、APRの増加が期待されます。

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

5. Trader Joe (アバランチ)

Avalanche上でランキング1位のDEX。JOEをsJOEにステーキングするとUSDC報酬が得られます。交換ごとに0.05%の手数料がかかり、安定コインに変換された後、sJOEプールに分配されます。

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

6. シンセティックス(Ethereum/Optimism)

合成資産の作成を許可し、リアルワールド資産をブロックチェーン上で取引します。SNXをステーキングすることで得られる:

1. トレーダーからのsUSD収益
2. SNXのインフレ報酬

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

7. GMX (Arbitrum/Avax)

分散型金融契約取引所は、最大30倍のレバレッジを提供します。

• 交換とレバレッジ取引から30%の手数料を抽出する
• 手数料をETH/AVAXに交換し、ステーキングしているGMXトークン保有者に配布します

GMXはArbitrumでナンバーワンのdAppであり、利用は増え続けています。

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

研究プロジェクトのツール

• TokenTerminal/CryptoFees:収益源を探す
• Dune Analytics:提供プロトコルダッシュボード
• Messari:トークン供給情報
• プロトコル内部ダッシュボード

プロジェクトを評価する際に考慮すべき事項:

• 収益源
• プロトコル収入
• ネイティブトークンの供給と排出量
• 収益支払いトークン
• ネットワークの魅力

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

リスク警告

1. 一部のプロトコルは規制リスクに直面する可能性があります。
2. 多くのプロジェクトは金融工学に基づいており、契約やオプションなどのリスクが存在します。

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ