暗号資産市場下行、未来はどこへ行くのか？

7月の暗号資産市場は期待通りに反発せず、むしろ大きな打撃を受けました。複数のネガティブ要因が重なり、ビットコイン価格は下落を続け、市場全体が全面的に下落しました。現在の市場は不振ですが、いくつかのポジティブな要因がまだ芽生えており、2024年第4四半期の相場転機の伏線となる可能性があります。

現在の市場が直面している主な課題

借金返済事件が恐慌を引き起こし、ビットコイン価格が大幅に下落

大規模な返済事件が市場の高い関心を引き起こしました。巨額の暗号資産の潜在的な売却圧力は、6月24日に市場のパニックを引き起こし、ビットコインの価格が60000ドル近くにまで下落しました。7月5日に返済が正式に開始されると、ビットコインは重圧の下で60000ドルのサポートラインを割り込みました。

このプロセスでは、ビットコインマイナーに降伏の兆候が見られました。歴史的な経験は、これは通常価格が底を打った可能性があることを意味することを示しています。比較可能な最後のハッシュレートの低下は2022年に発生し、その時ビットコインの取引価格は17000ドルでした。

業界の専門家は、大多数の市場参加者がビットコインの4ヶ月の変動範囲内での下落の深刻さを過小評価している可能性があると考えています。現在の暗号通貨のレバレッジは歴史的な最高水準に近づいています（特定の市場は除く）が、現在の範囲の時間は長く、極端な市場の洗い出しはまだ発生していません。

専門家は、ビットコインが4万ドルの範囲までより極端な調整が発生する可能性があると予測しています。このような調整は市場にかなりの損害を与える可能性があり、数ヶ月間の振動または下降トレンド（回復期間）が必要になるかもしれません。その後、上昇トレンドの反転が見られる可能性があります。

! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05ed056722d7d1de7a45524f7e7cc5ae.webp)

ある国の政府の売却：ほぼ半分のポジションを解消しました

最近、ある国の政府が保有している1万枚以上のビットコインを分割して暗号取引所とマーケットメーカーに移転しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、あるデータプラットフォームによると、その国の政府はその後2,898枚のビットコインを取り戻し、約1.63億ドルに相当します。

データによると、その国の政府の売却計画はほぼ半分完了しています。先月から売却を開始して以来、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。

市場が下落しているにもかかわらず、先週の暗号資産投資商品の流入額は4.41億ドルに達しました。その中で、ビットコイン投資商品は暗号資産商品の総流入額（3.98億ドル）の最大のシェアを占めており、割合は90％に達しています。地域別では、流入資金の主な出所はアメリカで、金額は3.84億ドルです。

ビットコインの暗号資産市場が底を打とうとしています

最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復しています）。これは、すでに半減期によって利益が急減したマイナーにとって、生存がさらに困難になっています。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下がると、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができ、わずか数機種のマイナーのみがなんとか維持できる状況です。

マイナーの売却行為も今回の価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフローの問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に流入しました。

幸運なことに、ビットコインの価格が下落するにつれて、中小規模のマイニング施設が徐々に停止し、ビットコインのマイニング難易度が急速に低下し、マイナーの降伏が間もなく終了します。7月9日、あるプラットフォームのデータによると、ビットコインのマイニング難易度は5%減少し79.5Tとなり、過去7日間の全ネットワーク平均ハッシュレートは586.72EH/sです。5月以来、マイナーが取引所に送って販売するビットコインの量が大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少しています。

! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd6a13dcb8b302ff60edd567de5f8cf.webp)

注目すべきポジティブな要因

巨額返済計画が市場の新高値を推進することが期待されている

ある暗号資産取引所は、収集され現金に変換され配分可能な資産の総価値が145億ドルから163億ドルの間になると予想しており、顧客や他の非政府債権者に対して110億ドルの負債を超えています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。

現在、このプラットフォームは裁判所の承認を受けており、債権者は現金または物理的な形で暗号通貨の賠償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票を行う必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。承認されると、プラットフォームは債権者に2ヶ月以内に返済し、予想される時期は2024年第四四半期から2025年第一四半期になります。

最終的な補償方法はまだ決まっていないが、暗号分析家は、大多数の顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となると考えている。ビットコインは12万ドルを突破する可能性があり、イーサリアムは1.2万ドルを突破する可能性があり、その他のアルトコインは10倍から50倍の上昇を見せる可能性がある。

利下げ期待は明確

米国連邦準備制度の金利引き上げと引き下げの決定は、ビットコイン価格に影響を与える重要な要因の一つであり、金利引き下げは通常市場を強くする。

最近、連邦準備制度理事会の主席は、アメリカのインフレ圧力が和らいでいると述べましたが、連邦準備制度理事会は利下げを決定する前に、インフレリスクが過ぎ去ったことを示すさらなるデータが必要です。利下げが早すぎると、インフレが再び上昇する可能性があります；利下げが遅すぎると、経済成長の鈍化を引き起こし、さらには経済の後退を引き起こす可能性があります。

利下げのタイミングはまだ確定していないが、アメリカの最新の経済データが経済成長の鈍化を示している中、6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇して2021年11月以来の高水準となったため、市場では利下げへの期待が高まっている。ある金利観測ツールによると、7月9日時点で市場は9月の連邦準備制度理事会の会合での利下げの確率を73.6%に上昇させ、現状維持の確率は22.9%となっている。

暗号化会計制度が間もなく発効します

昨年12月、アメリカ財務会計基準審議会は初版の暗号化デジタル通貨会計ルールを発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業はその通貨の価値変動を公正価値で記録し、純利益に反映させることを求めました。新しい規則は2024年12月15日以降に始まる会計年度に適用され、2025年度の上場および非上場企業に適用されます。

暗号資産に関して、この会計基準の変更は、特定の上場企業を含め、暗号通貨の保有高の高値と安値を記録できるようになることを意味します。これにより、暗号資産市場のさらなるコンプライアンスが促進され、主流金融市場からの流動性の注入が得られるでしょう。

各回の半減期後のビットコイン価格の推移

市場の動向は主に三種類：上昇、下降、そして横ばいです。もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上にしっかりと位置するなら、それは上昇相場の始まりと見なすことができます。

上昇が見られる可能性のある二つの状況：

1. 前の高値に近づいたが突破できなかった：市場は前の高値に近づいているが突破できなかった、またはほんの少し突破してから戻ってきた可能性がある。このような場合、マーケットの錯覚に惑わされず、追い高しないようにすること。特にポジションが重い場合は、一部のポジションを減らすことを検討できる。

2. 前の高値を突破し続ける新高値：もし市場が前の高値を突破し、かつ3日以上安定して新高値を維持する場合。この時、突破の強度に注意し、3日から1週間の間に強い買い上げが現れるか、または振動しながら上昇するかを観察する。もし動きが強ければ、突破後に急速に上昇することができるので、ポジションを保持し、大きな調整（少なくとも10%程度の調整）を待ってから買い増すことができる。もし動きが強くない場合、上昇幅が緩慢であるなら、新高値でのポジションを減らすことをお勧めします。偽の突破を防ぐために。

現時点では、引き続き上昇する可能性は低いです。もし第二のシナリオが発生し、突破後の動きが十分に強くない場合、大幅な下落のリスクに警戒する必要があります。

前回の2回の半減期からわかるように、ビットコインは半減期の前後に調整相場を迎えることがあります。現在、市場ではビットコインの半減期後に価格が上昇することが一般的に予想されていますが、今回はどうなるでしょうか？さらなる観察が必要かもしれません。

! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6ae057c3818836d8df598dba87eedfb2.webp)