バリデーターになるためには、個人でステークするには 32 ETH の大きな投資が必要で、多くの人にとってはハードルが高すぎます。そのため、いくつかのプラットフォームが集合ステークサービスを提供しており、複数のユーザーが ETH を統合して最低ステーク要件を満たすことができます。
これらのサービスは任意の量の ETH をステークすることを許可していますが、ステークされた ETH は解除されるまで "ロック" 状態にあります(解除には数日かかります)。流動性ステークは、ユーザーがステークした ETH を表す流動性トークンを鋳造する革新的なソリューションとして登場し、これらのトークンは DeFi 活動に参加して収益を増やすために使用できます。
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再ステークと流動性再ステーク：ETH収益新エコシステムデプス解析
再ステークと流動性再ステーク:新興の ETH 収益エコシステムについての深い探討
はじめに
再ステークと流動性再ステークは最近広く注目を集めており、特にETH ETFの恩恵を期待する投資家の間で人気です。DeFi Llamaのデータによると、これら二つのカテゴリーの総ロック量は急速に増加しており、すべてのDeFiカテゴリーの中でそれぞれ第五位と第六位にランクされています。再ステークと流動性再ステークの追加収益について深く理解する前に、まずはそれらの基本原理を見ていきましょう。
ステークと流動性ステークの概要
イーサリアムのステークは、ETHを投入してネットワークを保護し、追加のETH報酬を得ることです。ETHをステークすることでリターンを得ることができますが、ペナルティを受けるリスクや、アンステーク期間による流動性不足のリスクも存在します。
バリデーターになるためには、個人でステークするには 32 ETH の大きな投資が必要で、多くの人にとってはハードルが高すぎます。そのため、いくつかのプラットフォームが集合ステークサービスを提供しており、複数のユーザーが ETH を統合して最低ステーク要件を満たすことができます。
これらのサービスは任意の量の ETH をステークすることを許可していますが、ステークされた ETH は解除されるまで "ロック" 状態にあります(解除には数日かかります)。流動性ステークは、ユーザーがステークした ETH を表す流動性トークンを鋳造する革新的なソリューションとして登場し、これらのトークンは DeFi 活動に参加して収益を増やすために使用できます。
! 流動性再誓約の全貌
再ステークの興起
再ステークは新しい概念であり、ステークされたETHを使用して、イーサリアム上でデプロイまたは検証できないモジュール（サイドチェーン、オラクルネットワークなど）を保護することを含みます。これらのモジュールは通常、(AVS)によって自分のトークンで保護されるアクティブな検証サービスを必要としますが、独立したセキュリティネットワークを構築する必要があるなどの課題に直面しています。再ステークは、イーサリアムの大規模なバリデーター集団を導入することでこの問題を解決し、攻撃コストを高めます。
! 【流動性リステーキングの全貌が一目でわかる】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e.webp)
再ステーク協定の比較
現在、市場には主に3つの再ステークプロトコルがあります：EigenLayer、Karak、Symbiotic。これらは、資産のサポート、安全モデル、実行レイヤーなどの点でいくつかの違いがあります。
! 【リクイディティ・プレッジの概要】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f92c243424f8425e6538755eab6a563e.webp)
流動性リステーキングの概要
流動性再ステーク協定はユーザーに流動性包装トークンを提供し、異なる資産の預入を許可します。主に以下のいくつかの種類があります:
これらのプロトコルは、DeFiの統合やLayer 2のサポートなどの面で違いがあります。
! 流動性リステーキングの全貌
再ステークの増加
再ステーク預金は2023年末以来急増し、流動性再ステーク比率は70％を超えました。しかし最近、Eigenlayerの預金に減少が見られ、これは間もなく行われるトークン配布に関連している可能性があります。資金はKarakやSymbioticなどの他のプロトコルに流れると予想されています。
! 【流動性誓約の概要】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3.webp)
まとめ
現在、約 1340 万の ETH が流動性ステークプラットフォームでステークされており、すべてのステークされた ETH の 40.5% を占めています。再ステークと流動性ステークの比率は約 35.6% です。新しいサービスと報酬の導入に伴い、再ステークプラットフォームはより多くの資金を引き付け、ETH エコシステムの中でますます重要な部分となることが期待されています。
! 流動性リステーキングの全貌