ブロックチェーン原生資産の派生市場における担保としての応用トレンド

最近、ますます多くの暗号通貨取引プラットフォームがUSDCなどのブロックチェーンネイティブステーブルコインとトークン化された国債を派生市場の担保として採用し、市場の効率を向上させています。これらのツールは安定性、収益性、およびコンプライアンスを兼ね備えており、資本最適化を求める機関投資家にとって非常に魅力的です。

最近、大手取引所がアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の規制承認を得た後、USDCがマージン先物の担保として受け入れられることを発表しました。これはUSDCがアメリカ先物市場で担保として初めて使用されることになります。このステーブルコインの統合は、ニューヨーク金融サービス局の監督を受ける適格なカストディアンによって行われます。

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一方で、トークン化された国債は派生市場でも徐々に注目を集めている。デジタル資産会社Securitizeは、ある大手資産運用会社のドル機関デジタル流動性ファンド（BUIDL）が現在、複数の暗号通貨取引所で担保として使用できることを発表した。このトークンは現金と米国債に裏付けられた短期収益ファンドを代表しており、現在の資産運用規模は29億ドルに達している。BUIDLを証拠金として受け入れることで、これらのプラットフォームは機関トレーダーが資金を利用してレバレッジ取引を行うと同時に、収益を得ることを可能にしている。

これらの最新の動向は、市場構造が資本効率が高く、より透明な方向に大きな変化を遂げていることを浮き彫りにしています。業界の専門家は、USDCなどの資産がほぼ瞬時の決済を実現し、中央集権型および分散型プラットフォームの両方で広く認識されていると指摘しています。Securitizeの共同創設者兼CEOであるカルロス・ドミンゴは次のように述べています："トークン化された国債は、業界の最先端の取引所で資本効率とリスク管理レベルを向上させるために積極的に使用されていますが、同時に収益を提供することができます。"

これらの措置は、2024年11月にCFTC代理議長のキャロライン・D・ファムが提案した、企業が非現金担保に分散型台帳技術を活用することを探求するよう促す提案に沿ったものです。ファムは、資産のトークン化には、ユーラシアのデジタル政府債券の発行、企業のブロックチェーンプラットフォーム上での15兆ドル以上の名目規模の機関のリポ取引と決済取引、より効率的な担保と資金管理といった成功かつ成熟したビジネスケースがあることを考慮すると、これらの新技術を採用することは市場の完全性を損なうものではないと考えています。

ブロックチェーン技術の不断の発展と規制環境の徐々に明確化に伴い、私たちは将来的に、より多くの革新的な金融商品が暗号通貨派生市場で適用され、市場により高い流動性と効率をもたらすことを期待できます。