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グローバルな新金融秩序におけるWeb3起業家の機会と課題
グローバルトレードの新しい秩序におけるWeb3起業の新しいロジック
マクロ環境の悪化が新しい金融秩序を形成しつつある。トランプが再びホワイトハウスに戻って以来、一連の予想外の経済政策が世界市場を揺さぶっている。最も注目すべきは関税政策のアップグレードである：2025年4月から、アメリカはすべての輸入商品に10％の「基準関税」を課し、中国など60か国にはより高い「対等関税」を適用する。この結果、世界の金融市場は激しく変動し、米国債は売りに出され、米国株は揺れ動いている。
この背景の中で、アメリカの意思決定者たちは、グローバルな主導的地位を維持するために新しい貿易と金融の秩序を構築し始めました。トランプ政権は、新しいルール体系を策定することで、アメリカの中心的地位を再確立しようとしました。これは二つの側面を含んでいます。第一に、主な競争相手を打撃すること、第二に、新しい価値の基準を探求することです。アメリカは、金やビットコインなどの資産に目を向け始め、これによってグローバル金融システムの信頼基盤を再構築しようとしています。
アメリカは「二重資産固定」によってドルの新たな信用基盤を築こうとしています: 伝統的な金の準備に加え、新興のビットコイン準備も取り入れています。2025年3月、アメリカ政府は「戦略ビットコイン準備」と「アメリカデジタル資産準備」を設立することを発表しました。トランプ氏は「ビットコイン準備を作ることは、仮想ノックス堡を作ることだ」と述べました。これはビットコインがアメリカの国家戦略のレベルに正式に入ったことを示しています。
アメリカはビットコインを金と共に新しい金融システムの基準資産とすることを望んでいます。市場では、アメリカ政府の目標は約100万枚のビットコイン(を蓄積し、総供給量の5%)をコントロールすることだと噂されています。もし将来的に米ドルが実物の金とデジタルゴールド(ビットコイン)の一部を基準にすることができ、さらにブロックチェーン技術を活用して新しい国際清算システムを構築することができれば、アメリカは将来のグローバル金融競争において先手を打つことが期待されます。
! 新しい世界貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック
過去1年以上、世界の暗号市場は熱狂から冷静への激しい変化を経験しました。暗号資産の総時価総額は歴史的なピークの3.71兆ドルから約3.04兆ドルに戻りました。このような「後半戦」の環境の中で、起業家は考えるべきです：後半戦では何をすべきか？単純なトラフィック戦略はもはや続けることが難しく、代わりにハードコアな価値に基づく起業論理が求められています。
現在、いくつかの方向に新しい機会が潜んでいます:
ビットコイン(BTC)エコシステム: ビットコインネットワークを中心にした金融革新("BTC Fi")、インフラのアップグレード、そしてBTCに基づく実世界の資産と支払いネットワークの再構築。
その他のパブリックチェーンエコシステム: イーサリアムなどのパブリックチェーン上での効率と利益の本質に戻る革新、製品指向で持続可能な分散型金融(DeFi)などのアプリケーションを構築する。
現実世界の資産(RWA)と支払い金融(PayFi): ブロックチェーン技術を現実の資産や支払いシーンと組み合わせて、安定したキャッシュフローに支えられた新しいモデルを発展させる。
暗号概念株: 伝統的な資本市場で台頭している「ブロックチェーン概念株」の波、およびWeb3スタートアップの株式化に向けた新しい道に注目。
! 世界貿易の新秩序の下でのWeb3起業家精神の新しいロジック
BTCネットワークを中心に、私たちは3つの起業機会を見ています:
BTC Fi(ビットコインファイナンス): ビットコインネットワーク上に新しい金融資産を創出する。代表的なプロジェクトには、BedrockやSolvなどがあり、ビットコインネットワーク上での貸出、取引、デリバティブなどの分散型金融サービスの構築に焦点を当てている。
BTC Infra(ビットコインインフラ): ビットコインのスマートインフラを再構築します。代表的なプロジェクトとしてUnisat、Merlin、B²などがあり、ビットコインのLayer2やミドルウェアツールの構築に焦点を当てています。
BTC-Powered RWA & PayFi: ビットコインのリアルワールド資産と決済分野での潜在能力を解放します。代表的なプロジェクトにはLNFiがあり、ビットコインのRWAと決済シーンにおける実際の応用効率とユーザー体験の向上に焦点を当てています。
他のパブリックチェーンエコシステムでは、新しい競争の構図が形成されています：効率の推進が主旋律となり、製品型起業が徐々に主流となっています。パブリックチェーンの起業は、補助金や概念を競うことから、製品力と効率を競うことに移行しています。
! 世界貿易の新秩序の下でのWeb3起業家精神の新しいロジック
ビットコインのエコシステムでも、他のパブリックチェーンでも、持続可能なキャッシュフローを構築することは、起業プロジェクトが成功するかどうかの分岐点となっています。現実のビジネスモデルを持ついくつかの暗号プロジェクトが、Web3と従来の資本市場を結ぶ橋となっています。このようなプロジェクトは、通常、明確な収入源、安定したキャッシュフローの期待を持ち、優れたコンプライアンス適応能力を備えています。
複数の細分化されたトラックの中で、DePINは特に際立っています。代表的なプロジェクトにはPEAQ、Jambo、OORT、Swanがあり、機械接続、Web3モバイルデバイス、AIデータストレージおよび計算力の共有を通じて、DePINエコシステムの重要な支援層を共同で構築しています。
AI+Cryptoの分野は強力な融合の可能性を示しています。Footprintのようなプロジェクトはデータ分析エンジンに焦点を当て、DeAgent.aiは分散型AIエージェントプロトコルを構築し、Web3のスマートインフラストラクチャにサービスを提供しています。
RWA(現実世界の資産)の方向は急速に進展しており、オンチェーンの米国債、企業債、不動産などの資産のトークン化が継続的に進められています。代表的なプロジェクトとしてThe PACがあり、コンプライアンスの枠組みの下での資産マッピングサービスを提供しています。
PayFi(支払い金融)は、オンチェーン取引で最も活発な分野となっています。プロジェクトのAisaは、ステーブルコインとAIウォレットを組み合わせ、自動化とリアルタイム決済をサポートする支払いインフラを構築しています。
! 新しいグローバル貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック
伝統的な資本市場に現れた「暗号コンセプト株」の波は、暗号業界と主流金融の融合を示す重要な兆候です。ビジネスモデルと業務の焦点の違いに基づいて、暗号コンセプト株は大きく以下のいくつかのカテゴリに分けることができます:
1.資産主導の(BTC準備金が中核的な)であり、MicroStrategy、Semler Scientific、Boyaa Interactiveなどの典型的な代表者です。
2.マイニングコンセプト株はコンピューティングインフラストラクチャの方向に( ):代表的な企業には、Marathon Digital、CleanSpark、Riot Blockchain、Core Scientific、TeraWulf、Hut 8などがあります。
4.取引所ベースのコンセプトストック:Coinbase(COIN)、Bakkt(BKKT)など。
! 新しいグローバル貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック
暗号関連株の台頭は、ますます多くの起業家に資金調達の道を再考させています。トークン資金調達以外に、株式化の道が新しい世代のWeb3プロジェクトの重要な補完となっています。一部の企業は、博雅互动(00434.hk)、胡桃资本(00905.hk)、港亚控股(01723.hk)、Nano Labs(NA.Nasdaq)などの実際の事例を通じてこの道を検証しています。
上記の傾向に直面して、Web3の起業家は資金調達と発展の道筋について新しい考えを持つようになりました。全体的に見て、Web3の起業には三つの選択肢があります：
"コイン"パス(暗号トークン資金調達): トークンを発行して資金調達とコミュニティのインセンティブを行う。
"株"パス(株式ファイナンスとIPO): 伝統的なスタートアップ企業の道を歩み、株式投資を導入し、ビジネスの立ち上げと収益の成長に注力する。
"ダブルトラック"パス(トークン+株式並行):暗号と伝統的な2つの資金調達手段を兼ね備え、段階的にそれぞれの利点を活用する。
どの道を選んでも、重要なのはプロジェクトの自身の位置づけと外部環境に合致することです。起業家はプロジェクトのタイプ、収益モデル、規制環境、チームの得意分野を総合的に考慮し、最も適した資金調達の発展ルートを選択すべきです。
! 新しいグローバル貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック
マクロの動乱期は、挑戦であると同時に機会でもあります。市場の「下半期」は、起業家の忍耐と知恵を試しています。真の価値に根ざし、長期主義に集中するチームだけが寒冬を乗り越えることができます。BTCエコシステム、新しいパブリックチェーンの効率革命、現実資産のブロックチェーン化、キャッシュフロー駆動モデル、資本市場の統合など、複数の波の推進によって、新世代のブロックチェーン起業家はかつてない機会を迎えています。適切なレーストラックを選び、ビジネスモデルを確立し、適切な資金調達の道をうまく活用することで、危機を機会に変え、次の周期で際立つことができ、実際にブロックチェーン起業の0から1への飛躍を実現します。