2025年の暗号市場における投資機会とトレンド

スマートコントラクトプラットフォームの競争状況

新たな牛市の到来に伴い、イーサリアムの市場支配力はさらに低下し、市場シェアは30%程度にまで減少する見込みです。これには主に3つの理由があります:

1. 新しいサイクルの参入ユーザー規模は過去をはるかに超えるでしょう
2. 増加したユーザーが多様な価値観をもたらす
3. イーサリアムはすべてのグループのニーズと好みを満たすのが難しい

イーサリアムのエコシステムは「分散化の理念」を最優先事項に置いていますが、これは真の「大規模採用」を実現することとの間に矛盾があります。すべてのシナリオがイーサリアムレベルの分散化を必要とするわけではなく、実行効率、コンプライアンスフレームワーク、ユーザー体験などの他の価値次元は、分散化よりも優先される可能性があります。

この価値観の多様性は、Ethereum以外の他のパブリックチェーンに対する市場の需要を引き続き生み出すでしょう。スマートコントラクトプラットフォームの分野では、今後ほぼ勝者総取りの状況が形成されることは不可能でしょう。

競争に参加する主要なパブリックチェーンの数は減少する可能性がありますが、新しいフレームワークやプラットフォームは引き続き登場し、既存のトップパブリックチェーンもインフラを不断に改善していくでしょう。SolanaやInjectiveのようにそれぞれの強みを活かして独自のエコシステムを構築するパブリックチェーンは、最終的により大きな市場の注目を集めることになるでしょう。

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DeFiトラックにおけるイノベーションの機会

DeFi分野は市場での検証を受けているが、依然として大きな革新の余地がある。ステーブルコインを例に挙げると、差別化されたモデルを構築し、歴史的リスクを回避できれば、新しい市場の需要を生み出すことが完全に可能である。

Ethenaは資金レートを通じて高い収益を構築し、基盤となる構造においてUSDTやUSDCと比較して本質的な革新を形成しています。「高金利」という基本的な魅力を除いて、USDeの適用シーンを継続的に拡大し、Bybitとの統合により担保資産として永続契約の取引に使用することができます。

Hyperliquidなどのプロジェクトは、オーダーブックモデルを通じてデリバティブ取引体験に革新をもたらし、Ethenaに似た革新的な遺伝子を示しています。このような「レッドオーシャンの中でブルーオーシャンを開拓する」プロジェクトは、常に注目の対象です。

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コミュニティ構築の新しいアイデア

本当のコミュニティはお金をかけて築くものではなく、人々は「苦難を共にする経験」を通じて経済的なインセンティブを超えた帰属感を得る必要があります。経済的なインセンティブ以外に、人々を自発的に結びつけるものは、魅力的なストーリーだけです。

イーサリアムとソラナが強力なコミュニティを持つ理由は、DAO攻撃とFTX事件の崩壊をそれぞれ経験し、しかし再生し、独自のコミュニティの物語を形成したからです。NFT分野では、Azukiはこの「物語」を構築した少数のプロジェクトの一つです。

堅固なコミュニティ基盤を持つプロジェクトは、業界で優れたパフォーマンスを発揮します。結局のところ、コードはフォークされる可能性がありますが、コミュニティは複製できません。

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ビットコインエコシステムの発展

2024年の牛市では、ビットコインの価格が前回の低点から2.4倍以上上昇しました。これは単に4年ごとの半減期と政治的要因によって推進されているわけではなく、より重要なのは、暗号化通貨に対する一般の認識の徐々の変化、ブロックチェーン業界のさらに発展、そして伝統的金融勢力が暗号資産エコシステムに参加することによる充実です。

2025年には資本が他のプロジェクト、例えばイーサリアムやその他のパブリックチェーン、さらにL2に再分配されることが期待されています。これらのプロジェクトはビットコインの光の下で静かに準備を進めており、資本が流入するにつれて、今年は大きな輝きを放つ可能性があります。

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Restakingエコシステムの持続的な成長

Restakingはユーザーが既にステーキングされた資産を再利用し、複数のブロックチェーンやアプリケーションに追加の経済的安全性を提供し、ステーキングされた資産の循環利用を可能にし、スケーラビリティと流動性を向上させ、さらに追加の報酬を得ることを可能にします。2024年、Restakingエコシステムは顕著な成長を遂げました。

2025年のRestakingのキーワードは「より多くの参加者の出現」と「他のL1チェーンへの拡張」である可能性があります。イーサリアムエコシステム内のRestakingプロバイダー間の競争が激化し、同時にRestakingのストーリーがビットコインやソラナなどの他のエコシステムに拡張する可能性があります。

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AIと暗号化の融合

AIエージェントは市場全体で70％以上の注目を集めており、最も目立つストーリーです。暗号とAIエージェントの結合は依然として重要なトピックであり、AIはほぼすべての業界のキーワードと考えられています。

生き残るプロジェクトは、技術的な想像を超え、新しいアイデアを持ち、実際の価値を欠かさないプロジェクトです。Virtuals ProtocolはAIエージェントの開発フレームワークとAIエージェントトークンのための立ち上げプラットフォームを提供し、統合サービスを提供します。これにより、AIエージェント市場におけるエコシステムの基盤層としての独自の地位が保証されます。

DeFiとAIエージェントの組み合わせは、最も合理的な道のようです。自律的なポートフォリオ管理ツール、自然言語に基づくユーザーエクスペリエンスの改善、そして自動取引ツールとしてのAIエージェントは、AIエージェントと暗号の統合をリードする重要なユースケースになると予想されます。

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DeFiの復興:費用スイッチモデルの台頭

規制環境の改善に伴い、複数の先端DeFiプロトコルが手数料スイッチモデルの導入を積極的に検討しています。これにより、DeFiトークンの価値がプロトコルの実際の収入に連動することになり、DeFiトークンの再評価が期待されます。

2020年の流動性マイニングによって推進されたDeFiサマーとは異なり、今回のDeFi復興は持続可能なモデル、持続的な収益生成、そしてDeFiトークンの再評価を優先することになります。DeFiプロトコルは、従来の金融システムに対する競争優位性を強化し、実際の経済的利益に基づいた分散型ソリューションを提供する機会を持っています。

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コミュニティファイナンスモデルの回帰

Hyperliquidの成功は、今後数年間のWeb3プロジェクトの発展の軌跡に先例を示しました。すべての参加者に平等な機会を保証し、プライベート投資家やマーケットメイカーにトークンを配布することを拒否することで、このプロジェクトはVCファイナンスによって評価額を引き上げる一般的な慣行に直接挑戦しました。

コミュニティファイナンスモデルに基づく復興は避けられないようです。より明確な規制環境の下で、市場は相互信頼の雰囲気を回復する可能性があります。エアドロップモデルも復活の見込みがあり、2025年の決定的なテーマの一つになるかもしれません。

Hyperliquidの革新的なアプローチはWeb3の未来への青写真を提供します。その公平性、透明性、そして製品優先の成長の原則は、新しい世代のプロジェクトに影響を与えるでしょう。2025年にはWeb3の非中央集権的な価値創造と公平な参加の理想に向けて重要な一歩を踏み出す可能性があります。

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