DEXの新しい探求: ArtexSwapから見る安全性と効率性のバランス

イーサリアムの誕生以来、分散型取引所(DEX)は、分散型金融(DeFi)の基盤となっています。ブロックチェーン上で運営されるプラットフォームとして、DEXはユーザー同士が直接取引を行うことを可能にし、第三者機関の監視を受けずに、より高度な金融商品を実現します。

1. DEXの主流アーキテクチャ

現在のイーサリアムエコシステムにおけるDEXは、大きく2つのカテゴリーに分けることができます:

1.1 オーダーブックベースのDEX

オーダーブックは本質的にマッチングアルゴリズムであり、市場で未マッチの買い注文と売り注文を自動的に探し出し、マッチングを行います。このモデルは、高効率の価格マッチングと柔軟な取引戦略が必要なシーンに適しています。オーダーブックの流動性は、主にトレーダーとマーケットメーカーから来ています。

1.2 自動マーケットメイカー(AMM)

AMMはDEXにおける価格設定と流動性決定のメカニズムの一種です。マーケットメーカーは流動性プールに2つの資産を流動性として提供します。流動性プール内の準備金の積は一定に保たれ、ユーザーが1つのトークンを引き出す際にはこの一定値を維持するためにもう1つのトークンを補充する必要があります。

1.3 DEXの値

統計によると、2024年7月9日までに知られているDEXは約835件で、24時間の取引総量は83.5億ドル、月間訪問者数は3.2億回に達しています。取引量に基づくと、ランキングの上位3つのDEXはそれぞれBabyDogeSwap、Uniswap V3(イーサリアム)、そしてOrcaです。

DEXは1日の取引流動性の16%を占めており、24時間の取引量は前年同期比で315%増加し、取引回数は前年同期比で166%増加しています。これは市場がDEXに対する巨大な需要を示しています。

DEXは、分散型の方法で金融の普遍性を向上させています。ユーザーは、インターネットと互換性のあるウォレットに接続するだけでDEXサービスを利用でき、煩雑な登録や審査は不要であり、ユーザー体験が大幅に向上します。

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2. DEXの主なリスク

DEXには多くの利点がありますが、いくつかのリスクにも直面しています。

1. スマートコントラクトのリスク: コントラクトの安全性は開発チームの技術レベルに依存します。

2. 先行取引リスク: アービトラージャーやMEVボットが一般ユーザーの価値を先取りする可能性があります。

3. ネットワークリスク:オンチェーン取引コストが高くなる可能性があり、ネットワークの混雑の影響を受けやすい。

4. ラグプルリスク: プロジェクトチームは、大量の投資を集めた後に突然資金を引き上げて逃げる可能性があります。主な形態には流動性の引き上げ、トークンの増発、偽のプロジェクトなどが含まれます。

3. BancorのDEXの問題

BancorはAMMの先駆者として、V2バージョンにいくつかの革新的なデザインを導入しましたが、いくつかの問題も残っています:

1. オラクルの導入は実施上の課題と安全リスクをもたらします。

2. ダイナミックプールモードは、流動性提供者の損失リスクを増加させる可能性があります。

3. 特に市場が激しく変動しているときに、対手リスクに直面する可能性があります。

4. 複雑性はユーザーの学習と使用のハードルを高めました。

4. ArtexSwapのDEX実装

ArtexSwapプラットフォームの運営方法はUniswapに似ていますが、Artela EVM++を使用することでセキュリティが向上しています。

4.1 Artelaのスケーラビリティメカニズム

ArtelaはAspect技術を導入してEVMの拡張を実現し、WebAssembly環境でカスタムプログラムを作成することをサポートしています。パフォーマンスの面では、Artelaは予測的楽観実行戦略を採用して並行処理を実現し、非同期プリロード技術を使用してI/Oボトルネックを解決し、データ処理効率を向上させるために並行ストレージシステムを開発しました。

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4.2 ArtexSwapのDEXセキュリティ調査

ArtexSwapは主に3つの側面から安全性を向上させています:

1. ブラックリストメカニズム: 取引の両者と環境に対して事前チェックを行い、ブラックリストに登録されたアカウントの操作要求を阻止します。

2. アンチラグメカニズム: トークン供給量の変化を監視し、大幅な増発操作を防止します。オフチェーンメッセージ通信を利用して悪意のある契約情報を取得し、リアルタイムの安全検査を行います。

3. スリッページメカニズム:流動性モニタリングとAI予測を組み合わせて、高スリッページリスクを予測し、閾値を超えた場合は取引の実行を阻止します。

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5. まとめ

DEXモードの長期的な持続可能性はまだ観察が必要ですが、DEXが暗号通貨エコシステムの重要なインフラとして引き続き機能することは予見できます。DEXにとって、安全性は核心であり、安全性を失うことはすべてを失うことを意味します。現在のDEX市場が熱を帯びている背景の中で、デリバティブの叙述も引き続き高まっていますが、長期的にはDEXがユーザーにとって最も確実なニーズであることは変わりません。

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