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Ondo Finance: RWAと分散型金融をリンクさせるトークン化国債のリーダー
オンチェーンウォール街：Ondo Finance 現実の金融と暗号化の世界をつなぐ
1. 市場背景
ブロックチェーンの世界の次の波は、性能やスループットだけでなく、リアルワールドの資産と分散型金融をどのように深く融合させるかに関わっています。RWAトラックは、技術から資産への変革をリードしており、オンチェーンエコシステムと従来の富の前例のない交差を実現しています。現在、RWAはDeFiの第7のカテゴリーに躍進し、総ロック価値は120億ドルを超えています。
米国債は、世界で最も流動性の高い金融資産の一つです。その日平均取引額は常に数兆ドルに達し、非常に高い流動性と非常に低い売買差額を持っています。ゼロデフォルトリスクの典型として、あらゆる資産の価格設定とリスク管理に信頼できるベンチマークを提供します。
RWAトラックとアメリカ国債の結合は、オフチェーン資産がオンチェーンイノベーションに向かうための最良のパラダイムとなっています。トークン化された国債は、米国債の核心的な利点を継承するだけでなく、DeFiの透明性、高効率、相互運用性も取り入れています。2030年までに、世界の非流動資産トークン化市場規模は16兆米ドルを突破すると予想されています。2025年5月までに、トークン化された国債市場の価値は、1年前の約13.9億米ドルから68.9億米ドルに急増しました。
Ondo Finance は USDY と OUSG の二大製品を通じて、トークン化されたアメリカ国債市場の約 25% のシェアを占めています。全体の TVL もわずか二ヶ月で 10 億ドルから 12 億ドルに迫っています。世界的なインフレの回復と金利の分化の中で、Ondo Finance はどのようにして持続的にリードし続けるのでしょうか？その核心的な優位性はどこから来ているのでしょうか？それはどのようにして暗号化された世界とウォール街の最後の一マイルをつなぐのでしょうか？
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2. 概要
2.1 プロジェクト概要
Ondo Financeは、3つのトークン化された米国国債および債券商品を発表しました：米国政府債券ファンド（OUSG）、短期投資適格債券ファンド（OSTB）、および高利回り企業債券ファンド（OHYG）。
2.2 コアプロダクト紹介
2.2.1 USDYの
USDYは、短期のアメリカ国債と銀行の普通預金によって支えられた利息を生むステーブルコインです。保有者は、基礎資産から生じる利息を自動的に得ることができます。
メカニズムの紹介：
2.2.2 OUSGの
OUSGは、保有者に短期の米国債エクスポージャーを提供するオンチェーンで転送可能なファンドです。
メカニズム構成：
費用の配分:
APY 更新ルール：毎営業日更新し、過去 30 日間のネット収入のネット値の変化に基づいて年率計算を行います。
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3. 重要なメカニズム："最後の1マイル"の橋をつなぐ
3.1 フラックスファイナンス
Flux Financeは、伝統的な資産の流動性をマルチチェーン環境にシームレスに導入するための産業チェーンの協調伝導パスを構築しました。
3.1.1 技術の基本
Layer2 ネットワークと Stellar のクロスボーダー決済能力を活用して、Flux は DEX または AMM プールでのステーブルコインと RWA トークンの取引および流動性提供を推進します。Ondo Chain は RWA に対するネイティブのコンプライアンス検証ネットワークを提供し、Ondo Global Markets はオンチェーンのカストディとクロスチェーン取引プラットフォームを構築しています。
3.1.2 アップストリーム：発行端と管理端
3.1.3 中游：価値増加メカニズム
3.1.4 ダウンサイド：価値伝導メカニズム
Fluxが放出するRWA流動性は、オンチェーン借入、分散型取引、再ステーキングを通じて、全体のWeb3エコシステムに価値を伝えます。同時に、Fluxは変化する規制環境や市場の需要に適応するために、自身のガバナンスとコンプライアンスの構造を絶えず最適化しています。
3.2 オンドチェーン
Ondo Chainは、現実世界の資産のために設計されたブロックチェーンネットワークで、機関レベルの金融市場の基盤施設として位置付けられています。
コア構成：
潜在的な欠陥:
3.3 オンドグローバルマーケット
Ondo Global Marketsは、伝統的金融資産をオンチェーン化し、世界中の投資家に24時間体制のオンチェーン取引チャネルを提供することを目的としたトークン化プラットフォームです。
主なセクション:
利：
潜在的な欠陥:
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4. メカニズムの比較
Ondo Finance は、三つの重要なメカニズムを通じて、伝統的な金融と暗号化の世界を連携させます：
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5. まとめ
Ondo Finance は、現実資産のオンチェーン化の中枢ハブとなり、従来の金融の入口と暗号市場の出口をつなぎました。これは、合規性のある RWA の基盤、機関間の資金集約、即時利息の fToken エコシステムを深く融合させ、市場の潜在能力を迅速に解放し、新たな資金の流入を継続的に引き寄せます。
6. ハイライトの要約
RWAがオンチェーンエコシステムを強化："リスクのない金利"基準を導入し、RWAセクターをDeFiの第七のカテゴリーに押し上げる。
三大メカニズムが協調して流動性を解放する：従来の金融と暗号化世界の"最後の1キロ"をつなぐ。
小口ユーザーと機関の並行：高いハードルを打破し、機関レベルのコンプライアンスとセキュリティのニーズを満たす。
即時、24時間取引と清算：効率的で透明なオンチェーン金融インフラを構築する。
16兆円のブルーオーシャンの開拓者：新たな熱い資金の流入を引き寄せ、現実資産のデジタル化に無限の増加空間を提供する。
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