Suiエコシステムの現状とトークンのリリース分析

Suiは5月3日にローンチされてから、すでに40日以上が経過しました。Move系のパブリックチェーンの代表プロジェクトの一つとして、SuiはイーサリアムL2とは異なる発展の道筋を示しています。プロジェクトが開始されて以来、特にトークンの発行方法やリリースモデルに関して、さまざまな議論が巻き起こっています。ICPの轍を踏むことを心配する声もあれば、2021年の新しいパブリックチェーンの成功を再現する可能性があると考える人もいます。

では、Suiのエコシステムの発展状況はどうですか？最近のトークンのリリースと需要の状況はどのようなものですか？

一、オンチェーンデータ分析

1. 総ロックアップ量(TVL)

6月13日時点で、SuiのTVLは1522万ドルであり、そのうちDEX Cetusが60％以上を占めています。すべてのパブリックチェーンとレイヤー2ネットワークの中で、SuiのTVLは54位です。ピーク時のTVLは3601万ドルに達しましたが、現在は50％以上減少しています。

対照的に、もう一つのMove系代表プロジェクトAptosの現在のTVLは4211万ドルで、過去最高は約6500万ドル、TVLランキングは34位です。

! スイスの生態学的データとトークンリリース分析

2. 出来高

Sui上のDEXの1日の取引量のピークは5月10日に現れ、1900万ドルを超え、その後は下降傾向にあります。6月以降、1日の取引量は300万ドルから600万ドルの間で変動しており、全体的な取引の活発度は低いです。

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3. ネットワークのアクティビティ

Suiのローンチ以来、総取引回数は1653万回に達し、平均TPSは3、アクティブアドレス数は85万、アクティブノードは104です。ネットワークの最高TPSは26で、5月12日のTurbos IDOの日に記録されました。

イーサリアムL2と比較して、Suiの実際のTPSはまだ低い。

日次アクティブアドレスに関して、最高記録は5月20日に達成され、13万件となりました。これは主に5月19日にCetusが無許可プール機能を開放し、memeプロジェクトが全ネットワークでエアドロップを行ったためです。普段、Suiの日次アクティブアドレスは通常1万件未満です。

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4. クロスチェーンブリッジ

現在、Wormhole、kriya.finance、WELLDONEの3つのクロスチェーンブリッジがSuiネットワークをサポートしていますが、具体的なクロスチェーン金額データが不足しています。

二、エコシステムプロジェクトの概要

6月14日現在、Sui公式カタログには66のプロジェクトが掲載されており、その大多数はテスト段階にあります。すでにオンラインでトークンを発行したプロジェクトは全体的に不振で、主要なDEXプロジェクトはすべて公開価格を下回り、ソーシャルプラットフォームSUIAはさらに約82%下落しています。Suipadは比較的良好なパフォーマンスを示しており、主に低いIDO価格が寄与しています。

注目すべきは、Suiユーザーと資金が限られているため、Abyss Worldなどの一部プロジェクトがPolygonなどの他のネットワークでIDOを選択していることです。

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三、トークンの解放と需要分析

Suiトークンの総量は100億枚で、初期流通量は5.28億枚、割合は5.28%です。2023年5月から10月の期間、Suiには主に2種類のトークンがリリースされました：IEO発行トークンとステーキングノードインセンティブ。

IEO部分は毎月約3461万トークンを解放し、ノードのステーキングインセンティブは最初の3か月間毎月3330万トークンを解放し、第4から6か月間は毎月3000万トークンを解放します。総合的に計算すると、最初の3か月間の月平均は6794万トークン（総量の0.67%）であり、第4から6か月間の月平均は6461万トークン（総量の0.64%）です。

2023年11月には大規模なロック解除があり、1日のロック解除量は10億トークンを超え、流通しているトークンの数量が倍増します。

しかし、需要サイドから見ると、Suiネットワークの取引は冷淡で、ユーザーは少なく、短期的にはSUIトークンに対する明確な需要が欠けています。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

! 隋の生態学的データとトークン放出分析

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四、Aptosトークンのリリースモデルとの比較

Aptosトークンの総量（ステーキングインセンティブを含まない）は10億枚で、初期流通量は1.3億枚、割合は13%です。上場後の最初の年は、毎月454万枚（総量の0.45%）が解放されます。2年目からは、月の解放量が大幅に増加します。

Aptosはノードのステーキングインセンティブも設けており、現在ネットワーク内の約86%のトークンがステーキング状態にあり、毎月のステーキングインセンティブは約490万枚（総量の0.49%）です。

比較すると、Suiの初期流通量はより低いが、最初の6ヶ月の月平均ロック解除量はより高い。Suiは一度に大規模にリリースするモデルを採用しているのに対し、Aptosは月ごとにリリースすることを選択している。全体的に、Suiは最初の年により大きなトークン供給圧力に直面し、Aptosは2年目に供給のピークを迎える。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

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! 隋の生態学的データとトークン放出分析

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V. まとめ

Suiは現在、コールドスタート段階にあり、ユーザー基盤が小さく、取引の活発度が低いため、継続的な活動と構築を通じてユーザーと資金を引き付ける必要があります。しかし、プロジェクトチームは現在、技術面の構築により重点を置いており、大規模なユーザーインセンティブ施策はまだ開始されていません。

現在の熊市環境では、投資家は保守的になり、さらにイーサリアムのレイヤー2ネットワークの継続的な発展により、Suiが資金やユーザーを引き付ける難易度が高まっています。

トークン経済モデルの観点から見ると、Suiのトークンの供給圧力は最初の年に集中しています。需要が不足している状況では、このような大きなトークン供給はSUIトークンに対して大きな売却圧力をもたらす可能性があります。