2025年4月金融市場の混乱、ステーブルコインの利回り商品が避難所に

世界の金融市場は最近大きな揺れに見舞われました。4月初め、新たな関税政策の実施が激しい変動を引き起こしました。S&P500指数はわずか4日間で5.8兆ドルの時価総額を失い、70年以上で最大の週内下落幅を記録しました。ビットコイン価格も8万から9万ドルの範囲で激しく変動しています。

米連邦準備制度理事会の議長は4月中旬に、関税がインフレを押し上げ、経済成長を抑制する可能性があると述べたが、米連邦準備制度は政策の一貫性を維持し、市場に干渉するために簡単に利下げを行うことはないとした。いくつかの著名な投資銀行は、アメリカの経済の景気後退の確率見通しを引き上げた。

このような不安定な市場環境の中で、投資家はどのように対処すべきでしょうか？ステーブルコインに基づく低リスクの収益商品は、資産に一定の保護を提供するため、この期間中に良い選択肢となるかもしれません。本記事では、投資家の参考のためにステーブルコインに基づく4つの収益商品を紹介します。

なお、本内容は参考用であり、投資のアドバイスを構成するものではありません。投資家は、いかなる投資判断を行う前に、十分な独立した研究と判断を行うべきです。

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スパークセービング USDC (イーサリアム)

操作方法: Sparkプラットフォームを通じてウォレットに接続し、Savings USDC製品を選択して、USDCを預け入れるだけです。

Sparkは、ユーザーにブロックチェーンに基づく流動性市場プロトコルSparkLendのフロントエンドインターフェースを提供する分散型金融プラットフォームです。ユーザーはこのプラットフォーム上で預入や貸出などの操作を行うことができます。

収益源:主にSky貯蓄金利(SSR)から来ています。SSRの収入源には暗号通貨担保ローン手数料、米国債投資収益、そしてSparkLendなどのプラットフォームに流動性を提供することで得られる収入が含まれます。USDCはSky PSMを通じて1:1の比率でUSDSに交換され、SSR金庫に預け入れられて収益を得ます。sUSDCトークンの価値は収益の累積に伴って増加します。SparkはUSDCの流動性サポートを提供する責任があります。

リスク評価: 総体的なリスクは低い。USDC自体は高い安定性を持ち、Sparkプラットフォームも複数回の監査を受けており、スマートコントラクトのリスクを低減しています。しかし、流動性に対する市場の変動がもたらす可能性のある影響には引き続き注意が必要です。

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ベラチェーン BYUSD|ハニー (Berachain)

操作方法: Berachainの公式サイトにアクセスし、BeraHubに入り、対応するウォレットを接続し、PoolsページでBYUSD/HONEYプールを選択し、この2種類の通貨を預けて流動性を提供します。ユーザーが取得したLPトークンは、報酬金庫にステーキングしてBGTを獲得することができます。

Berachainは、高性能でEVM互換のLayer 1ブロックチェーンであり、革新的な流動性証明(PoL)コンセンサスメカニズムを採用しています。この製品は、BerachainのネイティブDEX BEXに展開されているBYUSD/HONEY流動性プールです。HONEYはBerachainのネイティブステーブルコインであり、BYUSDはチェーン上の別のステーブルコインです。

収益源:主にBGT報酬(現在のAPR約3.41%)とプール内取引手数料分配(約0.01% APR)。BGTはBerachainの譲渡不可のガバナンストークンであり、1:1でBERAに燃焼させることができ、複数のコアdAppの手数料収入を共有します。BYUSDとHONEYはどちらもステーブルコインであるため、価格変動リスクは低いです。

リスク評価:リスクレベルは低から中程度の間です。BYUSDとHONEYはステーブルコインとして、価格は比較的安定しています。BerachainのPoLメカニズムも複数の機関によって監査されており、スマートコントラクトのリスクは低いです。しかし、BGT報酬はバリデーターの割り当てやガバナンスの決定によって変動する可能性があります。

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Uniswap V4に流動性を提供 USDC-USDT0 (Uniswap V4)

方法:Merklプラットフォームを介してウォレットを接続し、USDCまたはUSDTを「Uniswap V4 USDC-USDT0に流動性を提供する」製品に入金して、Uniswap V4に流動性を提供します。

MerklはDeFi投資アグリゲーションプラットフォームで、ユーザーにワンストップソリューションを提供します。この製品は、Merklを通じてUniswap V4のUSDC/USDTプールに流動性を提供します。Uniswap V4は2025年に導入され、「フック」メカニズムを導入し、開発者がプール機能をカスタマイズできるようにし、動的な手数料の調整や自動リバランスを行い、資本効率と収益の可能性を向上させます。

収益源:主にUNIトークンのインセンティブ。

リスク評価：リスクレベルは低から中程度です。USDC/USDTプールはステーブルコインペアとして、価格変動リスクは低いですが、スマートコントラクトリスクやインセンティブ期間終了後の収益が減少する可能性に注意が必要です。

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エシュロンマーケット USDC (Aptos)

操作方法: Echelon Marketの公式サイトにアクセスし、Aptos対応のウォレットを接続します。MarketsページでUSDCプールを選択し、USDCを預けて供給に参加します。ユーザーは供給証明書を取得し、利益はリアルタイムで蓄積されます。

Echelon MarketはAptosブロックチェーンに基づく分散型暗号通貨市場で、Move言語で開発されています。ユーザーは非管理型プールを通じて貸出活動を行うことができます。この製品はユーザーがUSDCをAptosメインネットの資金プールに預け、供給に参加して利益を得ることを許可します。Echelon MarketはThalaプロトコルと統合されており、ThalaはAptosにステーブルコインと流動性層を提供し、thAPTのような預金証書トークンを生成します。

収益源:USDC供給利息(5.35%)とThalaのthAPT報酬(3.66%)が含まれます。 thAPTはThalaの預金証書で、1対1で鋳造・償還され、償還時には0.15%の手数料がかかり、その手数料はsthAPTの賞金プールに充てられます。

リスク評価:リスクレベルは低から中程度の間です。USDC自体の安定性は高いですが、AptosエコシステムのスマートコントラクトリスクとthAPTの償還手数料が収益に与える影響に注意が必要です。即時退出機能は高い流動性を提供しますが、市場の変動がthAPT報酬の価値に影響を与える可能性があります。

まとめ

以下の表はTVLの大きさ順に並べられており、参考用です:

| プロダクト | チェーン | APY | TVL | |------|------|------|------| | スパークセービングUSDC | イーサリアム | 2.89% | $487.72M | | ベラチェーンBYUSD|はちみつ | ベラチェーン | 3.42パーセント| $174.04M | | ユニスワップV4 USDC-USDT0 | イーサリアム | 1.52パーセント| $161.95M | | エシェロンマーケット USDC | アプトス | 9.01% | $5.16M |

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