EU MiCA規制の実施は論争を引き起こしました

欧州連合の暗号資産市場規制法案(MiCA)実施以来、マルタは暗号企業が欧州に進出するための人気の選択肢となっています。この南欧の小国は、複数の大手取引所にMiCAライセンスを迅速に発行し、その承認基準に対する疑問を引き起こしました。

マルタは2018年に仮想金融資産法案(VFA)を導入し、MiCAシステムへの移行の基盤を築きました。同国の規制当局は、成熟した国内制度が既存企業に対して承認の迅速化を提供できると述べています。しかし、この規制変革への迅速な適応能力は企業に便利さを提供する一方で、その規制実質に対する懸念を引き起こしています。

専門家によれば、小規模な司法管轄区域は確かに規制の変化により迅速に適応できるが、迅速な承認が相応の執行能力を備えているかどうかには疑問がある。持続的な規制メカニズムと専門の暗号執行チームが重要である。

いくつかの暗号取引所は、規制がより厳しい国を選択しています。ポーランドのある取引所のCEOは、「MiCAの承認はファストフードのように気軽であるべきではない」と例えました。彼は、ある取引所がマルタで短期間に承認を得たケースが、まさに問題を示していると考えています。

しかし、一部の暗号の巨人は依然としてマルタでライセンスを申請することを選択しています。これらの企業は、マルタの全体的なライセンス製品の配置がより先進的であり、彼らは地元で数年にわたって運営してきたと述べています。

フランスなどの国々は、マルタの迅速な承認に懸念を示しています。フランスの規制当局は、MiCAの承認に「ファストフード式」の放行リスクがあると警告し、企業が最も緩和された承認地を選択するのを防ぐために、(ESMA)の調整を強化するよう呼びかけています。

MiCAの認可プロセスには透明性の問題があり、各加盟国の承認基準には著しい差異があります。専門家は、いくつかの国が技術的な詳細がまだ完成していない段階でライセンスを発行し、さらにはMiCAの未承認の「事前承認」手続きを創設していることを指摘しています。

この規制の違いは、企業の選択に明確な傾向をもたらしています：フランスは3社の暗号資産サービスプロバイダー(CASP)のみを承認しており、その厳しい基準のためにいくつかの大手取引所はフランス市場を放棄しています。

EUの規制当局はマルタに対する調査を開始しています。報告によると、複数の国の規制当局がESMAに対して特定の取引所の調査とマルタの承認プロセスの見直しを促しています。ESMAは、規制が緩やかな加盟国に対して「ピアレビュー」を開始しました。

この論争は、EUがMiCAを実施する際の根本的な矛盾を反映しています：規制の集中化と加盟国の自主権のバランスの問題です。専門家は重要な問題を提起しています：「EUは中央集権的な連邦制の意思決定を選択し、中米に対抗すべきか、それとも去中心化を維持し各国の専門的な強みを尊重すべきか？」

暗号資産企業は、各国のMiCA実行基準が一貫していないという問題に直面しています。一部の取引所は、特定の国のライセンスを取得する際に、これが「即時発効の正式なライセンス」であると強調し、ライセンスの同等性に対する疑念を示唆しています。

規制の集中に関する議論を除けば、マルタは「投資による市民権取得プログラム」に関して欧州委員会と司法的対立を生じています。欧州最高裁判所は、同国が投資家にEU市民権を販売する「ゴールデンビザ」プログラムは違法であると裁定しました。欧州委員会は、このプログラムがマネーロンダリング、脱税、腐敗の扉を開いていると指摘しています。

専門家は、ゴールドパスポートを導入する国々がしばしば緩和されたオフショア企業の規制を同時に制定することを指摘しています。これらの資源に乏しい経済体は多くがタックスヘイブンであり、こうした政策によって発展を促進しています。

"ゴールドビザ"は暗号規制とは直接関係がないが、マルタが富裕層や暗号巨頭を引き寄せるモデルには類似性がある。コンプライアンスの専門家によれば、ヨーロッパの規制システムにはアービトラージの余地があり、企業は選択肢を持っている。他国の承認が遅れるためにマルタに殺到するのであれば、EUは正式な取引機関に対して効果的なシステムを構築できていないことを示している。