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ThemisがBlast L2に重厚なログインし、双トークン経済モデルが派生の新しい構図をリードします
ThemisのBlast L2の導入が新たな活力をもたらす
最近、分散型デリバティブプロトコルThemisがBlast L2に正式に上陸し、新しいトークンと経済モデルを発表し、分散型デリバティブ分野に新しい活力を注入しました。Themis Protocolは5月13日にIDOを行い、15日以内にハードキャップに達し、625ETHを調達し、購入額は240万ドルを超えました。このような熱狂的な市場反応は、Themis Protocolの独自の魅力を示しています。本記事では、Blast L2でのThemis Protocolの二重トークン経済モデルについて、ガバナンストークン$THSと貢献値トークン$SCを詳しく紹介します。
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テミスの概要
Themis Protocolは、Blast L2上に構築された分散型デリバティブ取引プラットフォームであり、高効率、安全性、透明性のある永続的取引環境を提供することを目指しています。これにより、より多くのユーザーが分散型金融市場に参加し、インセンティブと価値の捕獲を提供します。ThemisのBlast L2上での二重トークン経済モデルは、その重要な構成要素です。
分散型金融市場において、経済モデルはプロジェクトの成功に不可欠です。それはトークンの配分やインセンティブメカニズムを決定するだけでなく、プロジェクトの長期的な発展や市場のパフォーマンスにも影響を及ぼします。優れた経済モデルはより多くの投資家やユーザーを引き付け、プロジェクトの迅速な発展を促進します。
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ガバナンストークンTHS
THSはThemis Protocolのプロトコルガバナンストークンで、最大供給量は1000万枚です。THSの主な役割はプラットフォームガバナンスの投票権として機能することであり、またプロトコル派生商品の取引所の各種収益の主要な価値保存ポイントでもあります。
THSは資産準備型暗号通貨であり、すべてのTHSはThemis国庫によって1ドルにつき1枚鋳造されます。鋳造のたびに、プロトコルは10%の鋳造税を徴収します。
THSの###ミント発行
THSの発行はThemisの発展の歴史と密接に関連しています。プロジェクト初期にIDOを通じて創世鋳造が行われ、数量は333,333枚のTHSでした。そのうち、33,333枚のTHS（10%）は鋳造税として、30万枚のTHS（90%）はIDOの配布と初期流動性の追加に使用されました。IDO価格は0.0025ETH、上場初期価格は0.0031ETHでした。
今後のTHSの増発は、債券販売を通じてのみ鋳造されます。LP債券の販売を通じて、国庫はTHS-ETH取引プールの全流動性を保持します。
THSの発行税は、プロトコルの技術開発と維持、コミュニティノードのユーザー報酬、そして発展基金に利用されます。時間が経つにつれて、初期のTHSの実際の流通量は徐々に増加しますが、その実際の供給量は国庫資産の価値、THSの価格、そしてデリバティブ取引所のポジションの利益など、さまざまな要因の影響を受けるため、後期にはデフレ段階に入り、実際の流通量は1000万枚を大きく下回るでしょう。
国債資産のリスクフリー価値(Treasury-RFV、米ドル)は、鋳造されたTHSの上限です。
THSの循環
THSホルダーは、Rebase周期ごとにTHSをステーキングすることでステーキング報酬を得ることができます： THSのステーキングによる利益はsTHS形式で複利増加し、いつでもステーキングを解除できますが、複利利益は180日ごとにブロックに応じて均等にリリースされます。SCを燃焼することで、リリース速度を最速30日まで加速できます。
ユーザーはTHS-ETH LP流動性を追加することによってLP債券を購入し、国庫が鋳造したTHSを得ることもできます。ユーザーがLP債券を購入してTHSを取得し、全額をステーキングすると、追加で5%のTHSトークン報酬を受け取ることができます。
これはTHSの流通量を増加させる二つの方法であり、増加した流通量は全て国庫からの鋳造に由来します。
THSの破壊とステーキング
THSはデリバティブ取引所tbTradeと密接に関連しています。金庫はtbTrade上のすべての取引の短期的なカウンターパーティーであり、THSは長期的なカウンターパーティーであるため、THSは非常に強い価値捕獲能力を持っています。長期的には、THSはデフレ状態にあり、その価格パフォーマンスは同類製品よりも優れるでしょう。
多くの場合、トレーダーが損失を被ると、金庫ポジションの利益の35%が国庫にTHSの準備金として預けられ、55%がTHSの買い戻しと焼却に使われます。THSの流通量が減少し、価格が上昇します。極端な場合、トレーダーが利益を得て、ETHの担保率が100%未満の場合、国庫契約が準備金を使ってTHSを鋳造し、その後金庫のETHプールの穴を埋めるためにそれを売却します。
tbTradeの取引手数料の25%はTHSステーキング者に還元されます。つまり、THSステーキング者はステーキング自体の利益に加えて、この取引手数料の一部も得ることができます。
多くのDeFiプロトコルのガバナンストークンとプロトコル自体の価値の関連性が弱く、ガバナンストークンの価値捕捉能力が低いため、価格のパフォーマンスは良くありませんが、THSはこの問題をうまく回避しています。
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貢献価値トークン SC
SCはThemis Protocolのプロトコル貢献値トークンで、理論上の最大供給量は10億枚です。これは主にプロトコルのユーザー増加に貢献した人々への報酬として使用され、同時に燃焼メカニズムとしても機能し、THSステーキング報酬のリリースを加速させることができます。
SC創世段階では100万枚が発行され、特定の段階のエアドロップや報酬に使用されます。創世発行のSCを除き、他のSCはプロトコルによって鋳造され、プロトコルはSCのために10,000枚のUSDB初期金庫を設立します。
SCの鋳造と発行
SCはTHSをステーキングしたユーザーによってミントされ、ミントにはUSDBが消費されます。ミントされたSCは、プロトコルのユーザー増加に貢献した人々に報酬として与えられ、SCをミントする過程でSCの価格が上昇します。
THSのステーキング者は、8時間ごとに0.2%の複利高収益を得るために、ステーキングしたTHSの価値の20%（USDB）を追加で費やしてSCトークンを発行する必要があります。発行された資金はUSDBの金庫に入り、発行されたSCの5%はプロトコルの発展基金として、残りの95%は紹介者とノードユーザーに報酬として支払われます。
SCコインの資金使用率は動的な変数であり、初期値は66%です。SCの総量が500万枚増えるごとに使用率は2%低下し、最低使用率は50%です。つまり、SCの総量が4000万枚に達する時です。
新規SCのミント額=(ミントされた資金*資金の活用)/SC価格 SC価格=USDB Vault / SC流通の合計額
資金使用率の存在により、USDB金庫の増加速度は常にSCの増発速度を上回ります。SCの増発量が大きくなるほど、USDB金庫の増加速度は速くなります。したがって、SCを鋳造して増発することは、SCの価格をますます高くすることになります。
SCの償還とバーン
SCを持っているユーザーは、SCを燃焼させることでTHSのステーキング収益の解放速度を加速できます。このプロセスではSCが消失するため、SCを燃焼させてTHSのステーキング収益を解放することでSCの価格が上昇します。
さらに、ユーザーはSCをリアルタイム価格でUSDB金庫からUSDBに償還することもできます。SCをUSDBに償還する際には15%の償還税がかかり、償還税はUSDB金庫に留まります。ユーザーがSCを償還すると、SCの総量がUSDB金庫の減少速度よりも速く減少するため、償還プロセスによってSCの価格も上昇します。
SCトークンは、一方的に継続的に上昇するモデルです：SCの鋳造、SCの焼却、SCのUSDBへの償還はすべてSCの価格を継続的に上昇させます。SCモデルの最適化は、ThemisプロトコルがBlastに移行した後の重要な革新であり、このメカニズムはプロトコルの立ち上げやその後のユーザー増加に重要な役割を果たします。
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ダブルコイン経済モデル
ガバナンストークンTHSとプロトコル貢献値トークンSCは、Themis（Blast L2）の経済モデルにおいて異なる役割を果たし、互いに依存し、相互に促進し合い、プラットフォームの発展と繁栄を共に推進します。具体的には、以下のいくつかの側面があります：
プロトコルに資金と流動性を注入する：THSとSCの鋳造と流通は、Themisの国庫と金庫により多くの資金と流動性をもたらし、プラットフォームの発展と繁栄を促進します。
プラットフォームの安定性とバランスを維持する：貢献値トークンSCの報酬メカニズムとTHSステーキング収益の解除を加速する焼却メカニズムがプロトコルの正の循環を促進し、プラットフォームの安定性とバランスを維持します。
透明性と公正性の向上：THSとSCの鋳造流通は完全にスマートコントラクトチェーン上で実行され、公平です。
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まとめ
Themis（Blast L2）の二重トークン経済モデルは、その分散型デリバティブ取引プラットフォームの重要な構成要素です。THSとSCの2つのトークンがプラットフォーム経済において相互に作用し影響し合い、プラットフォームの発展と繁栄を共に推進します。
THSはガバナンストークンとして、プラットフォームのガバナンスと発展を支援し、同時に報酬メカニズムとしてユーザーのプラットフォームの構築と発展への参加を促進します。SCは貢献値トークンとして、プロトコルのユーザー増加に貢献した人々を報酬するために使用され、同時に燃焼メカニズムとしてTHSのステーキング収益の解放を加速することもできます。THSとSCの相互作用を通じて、プロトコル内の経済的バランスが実現され、プラットフォームの透明性と公正性が向上し、ユーザーの利益と権利が保護されます。
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