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ベテラントレーダーのロッキーが解説：5つの潜在的なセクターと投資戦略の完全解析
トレーダーとの対話：ロッキー（ブルーオーシャンキャピタル）
一、トレーダーRockyについて
取引の核心は「人」であり、一人の経験、背景、性格、資金属性がその人の取引戦略の形成を決定します。
1）取引ロジック
二次ファンドは主観的な戦略を取り、アルファとベータの組み合わせのモデルを採用し、アルファは高いリターンを求め、ベータはBTCの動きに連動することを目指します。
上から下への（マクロからミクロまでの）投資リサーチ分析フレームワーク：マクロ分析によるトレンドの判断、ポジションの管理、業界分析によるベットするトラックの選択、プロジェクトのファンダメンタル分析によるプロジェクトの選別、投資ポートフォリオの管理。
2)ファンドの規模
資金規模は、許容できるリスクの引き下げによって決まります。暗号通貨のような高リスク・高リターンの代替投資市場では、資金規模はすべてを失っても生活に影響を与えない状態であるべきです。このように、長期保有が保証される周期が確保されます。
資金規模は、投資対象の数と一致する必要があります。0-20万ドルで約5件；20万ドルから100万ドルで約10件；100万ドルから500万ドルで約15件；500万ドルから2000万ドルで約20件；2000万ドル以上は30件を超えないこと。
現在の運用資産は4500万ドルです
3）期待される収益と資金サイクル
周金涛の言う通り、人生の成功はコンパの波に依存し、周期はしばしば収益を決定する核心要素です。期待収益を研究する際の重要な点は、実際にはドルの周期を研究することです。なぜなら、リスク市場の資産はすべてドルの周期と強い相関関係にあり、資金の周期も同様です。
一般的に、米ドルは4.5年の周期で、2年の収縮期は利上げ周期、2.5年の拡張期は利下げ周期であり、引き締めと緩和が米ドルの潮汐を形成しています。現在は利上げ周期の終わりにあり、利下げ周期が間もなく訪れる時点です。
Rockyは2022年5月25日にツイートを投稿し、周期の判定は次のように述べています：2023年第一四半期はキチン周期の底であり、実際の爆発は利下げが終了し、QEが始まってから現れ、2025年第三四半期末まで続く、この時期がキチン周期の拡張期の終端であり、その時点で米国株式と暗号通貨は大いにピークになる可能性があります。
4）リスク管理
リスク管理は主にポジションリスク管理、ポートフォリオリスク管理、基準ラインリスク管理の三つに分けられます。
第一点、ポジションリスク管理、すなわちポジション管理。ポジションは直接的に下落のラインとUを保持するスペースを決定します。下落の状況では、Uを保持することでより多くの操作スペースが得られます。ポジション管理は主にマクロデータの把握に依存しており、異なるデータにはそれぞれ対応する重みスコアがあります。総合スコアは具体的なポジション提案に対応します。現在、Rockyの彼らのポジションの積極的管理において、重みが比較的高いマクロデータは：ドル指数、10年期米国債利回り、M2のデータです。
第二のポイントは、投資ポートフォリオのリスク管理、つまり保有するプロジェクトの管理です。いわゆる募、投、管、退の中で、「管」は非常に重要なプロセスであり、プロジェクトの段階を判断できることが求められます。プロジェクトが下落した際には、信頼と根拠をもって追加投資を行い、またプロジェクトが衰退する際には事前に警告を出し、利益を確定します。保有プロジェクトの管理は、プロジェクトのダッシュボードを構築することでデータを追跡し、ユーザーの増加、日次アクティブ、TVL、収入などを含みます。
第三点、ベースラインのリスク管理。Rockyのファンドは現在、340の原則に従っています。つまり、30%のリスク警告と40%の清算ラインがあり、清算とリスク警告、さらに他の内部データがサポートとなっています。
1)取引経験:
Rockyは2016年にWeb3に全力投球し、2016年と2017年のICO時代に最初の利益を得ました。2018年から2021年にはブロックチェーンの垂直メディアと投資孵化に従事し、2022年にはBlue Ocean Capitalファンドを設立しました。現在、ファンドの純資産は4.5です。Rockyの取引戦略に最も影響を与えたのは2つの経験で、一つは業界への信頼を築くきっかけとなり、もう一つは市場への敬意を抱くようになりました。
初めて、市場に入った際の高いリターン
初めて暗号通貨に触れたとき、ロッキーはこれは非常に虚無的なものであると考えました。なぜなら、彼の認識では、どんな資産も実体が裏付けとして必要で、支えがないと相対的に合理的な価格が付けられないからです。しかし友人への信頼から、彼は20万を友人に預けて暗号市場に投資しました。2ヶ月間で4倍の利益を得て、A株市場と鮮やかに対比を成しました。
高額な収益にRockyは驚き、ビットコインのホワイトペーパー、ハイエクの通貨の国家非依存、奴隷の道など自由経済主義に偏ったさまざまな資料を読み始め、ある程度の信念を持つようになりました。そして2016年に業界に全力投球し、ICO時代に約2000万元の第一の利益を得ました。
2回目は「3•12」が100BTCを失った
2019年末から2020年初頭にかけて、Rockyは周期的な観点からBTCが底を打ったと考え、7000付近で2倍のレバレッジのBTCロングポジションを開きました。そして、「BTCはどうあっても50%以上下落することはあり得ない」という判断に基づいて、これは非常に安全で確実に利益が出る戦略だと考えました。しかし、「3•12」の極端な市場状況により、直接的に100BTCの損失を被り、Rockyは自分を部屋に閉じ込めて2ヶ月間の振り返りと反省を行いました。
この出来事はロッキーに三つの変化をもたらした：第一に、彼自身の「三つのしない原則」を形成した：レバレッジに手を出さない、契約に手を出さない、お金を借りてコインを取引しない；第二に、自身の投資リスク管理システムを構築し、チームを編成し始めた。なぜなら、操作（研究と投資）を狂ったように独立させることが真のリスク低減方法だからだ；第三に、「テクニカル派」から「バリュー投資派」に転換した。テクニカル指標は特定のポイントでの買いまたは売りのタイミングを指導することができるが、長期的なリターンの保証を決定することはできない。
2)専門的な経歴:
Rockyは暗号市場に身を投じる前に、長江証券研究院で研究員をしていました。証券会社での経験はRockyに二つの利点をもたらしました：一つ目は、整ったマクロ戦略、二つ目は、マクロからトラック、さらに具体的なプロジェクトへのトップダウンの投資研究分析フレームワークです。この体系的な思考方法は、Rockyが暗号市場での投資を導く上で常に役立っています。
ロッキーの取引戦略、または体系的な思考方法は、実際には「持続的にお金を稼ぎたい人」に適しています。バイ・アンド・ホールドは難しくないかもしれませんが、難しいのは市場のサイクルに基づいて自分の資金のサイクルを判断することです。アルファを見つけることは難しくないかもしれませんが、難しいのは潜在能力のあるトラックを見つけ出し、アルファを持続的に獲得することです。
次に、ロッキーのトレーディングストーリー
行動による検証こそが真の知識であり、具体的な取引の振り返りとレビューを通じて、取引戦略の適用をより直感的に理解し学ぶことができる。
1）Renderについて
Multicoinの投資はレンダリングに重点を置いているため
2021年、MulticoinはRenderに3000万ドルを投資し、その結果プロジェクトに注目し、長期的に追跡しています。Multicoinの投資に対してこのように敏感である理由は二つあります：
*ロッキーの21年間の投資戦略は、SOL、GRT、AR、LPTを含むマルチコインに従うことであり、リターンは非常に良好です
ファンダメンタル分析によると、Renderは投資可能です
当時の熊市の背景の中で、Rockyはどのようなプロジェクトが熊市で生き残れるのかを考えました。その答えは、プロジェクトが生み出す収入がサポートをカバーし、正の資金循環をもたらすということです。当時、市場にはDeFiプロジェクトの他に要件を満たすプロジェクトはほとんどなく、Renderはその一つでした。Renderの親会社はOTORで、この会社の製品Octaneはハリウッドやディズニーなどの映画会社にレンダリングサービスを提供しており、非常に利益を上げています。当時、OTORの核心的な問題は計算力コストが高いことだったため、OTORの創業者は計算力不足の痛点を解決するためにRenderというプロジェクトを立ち上げました。これは単にコインを発行するためではありませんでした。
ロッキーは、初期プロジェクトを判断する際に創業者が非常に重要であると考えています。なぜなら、創業者がプロジェクトの将来的な長期的な発展の道筋を決定するからです。レンダーの創業者にはいくつかの特徴があります。まず、OTORはすでに成功を収めており、お金に困っていません。次に、2008年にOTORを設立し、2017年にレンダーを設立するまで、9年間にわたりOTORで責任者として働いており、"物事を行う人"です。最後に、常に週に50時間以上働いており、極度の働き者であり、オタクでもあります。自分で改造した10キロのノートパソコンを背負い、他の人に自社のソフトウェアがレンダリング分野でどのように発展しているかを示しています。
プロジェクトチームとのコミュニケーションで追加の潜在能力を見出し、投資を決定する
Rockyは2017年にEthereumのマイナーで、多くのGPU計算力を持っていました。その時、プロジェクトとの計算力の協力について話し合いましたが、最終的には協力が成功しませんでした。しかし、RendeがC端GPUインターフェースをリリースする可能性についての情報を得ました。Rockyはこれは大きな需要だと考えています。なぜなら、EthereumがPOSに移行した後、必ず新しいプロジェクトが計算力を引き継ぐ必要があるからです。今まで具体的な形にはなっていませんが、プロジェクトの潜在能力を見て、2022年の11月頃にポジションを持ちました。コストは約0.5ドルで、当時の重視されていたプロジェクトでした。
2）Kaspaについて
Kaspaのストーリーについては、Rockyのこのツイートを参考にしてください。ここで簡単に振り返ります：
イーサリアムがPOSに移行した後、ロッキーは手元のマイニングマシンの新しいプロジェクトを探し始め、研究チームに掘削を依頼し、Y神のプロジェクトKaspaを見つけました。
Y神はDAG、すなわち有向非巡回グラフ技術の最初の発明者であり、この技術を採用した多くのプロジェクト、IOTAやAvalancheを含む、はY神の論文の内容を参考にしています。
チーム全体はヘブライ大学の教授から成り立っており、純粋なイスラエルのプロジェクトです。イスラエルのプロジェクトには中途半端に終わることがないという特徴があります。これはRockyチームが特に好むチームのタイプです。
Kaspaのマイニングモードは100%マイニングで、プレマイニングはなく、チームの留保もなく、VCもありません。創業者とチームの状況を総合的に考慮して、マイニングを試みることに決めました。
KASの価格が高くないため、毎月3万の電気代で損失が出ていますが、採掘の成果は良好で、総合的に見てリターンはおおよそ200倍に近いです。その一部を売却し、まだ一部を保有しています。
RenderとKaspaの2つのプロジェクトの共通点は、意思決定がK線やテクニカル指標に依存するのではなく、研究に焦点を当てていることです。これは「3•12」事件後、Rockyの投資方法論の変化を反映しています。
この問題は二つの部分に分けて展開されます：第一に、ブルマーケットの後半はいつ発生しますか？第二に、ブルマーケットの後半でどの分野に期待が持てるか。
1）ロッキーは、牛市の後半は利下げの後に発生する可能性が高いと考えています。
過去3回の利下げの傾向をまとめると、利下げは市場に大きな影響を与えることが多く、特に米国株式市場においては、利下げ期間中に大きな戻りがある可能性があります。過去30年間の主な3回の利下げデータは以下の通りです：
初めて、2000年のインターネットバブルでは、連邦準備制度の金利は2001年の6.5％から2003年の1％に引き下げられました。米国株式市場は2000年3月から2002年10月までに、S&P 500が49％下落しました。
第二次、2007年から2008年の金融危機では、連邦金利が5.25から最低0.25にまで下がり、米国株は2007年10月から2009年3月まで57%下落しました。
第三回目、2019年から2020年の新型コロナウイルスのパンデミックにおいて、連邦金利は2.25から最低0まで引き下げられ、米国株は約34%の下落を記録しました。
次のこのサイクルは5.5から下がり、2%まで下がる見込みで、期間は2年半です。
2）ロッキーは5つの分野を注視しています。それはAI、RWA、DePIN、BTCエコシステム、GameFiです。
現在の市場サイクルでは、2023年10月に一波のアルトコインサイクルがあり、2024年2月にもう一波のアルトコインサイクルがあります。この2つのアルトコインサイクルを通じて、実際にはこのサイクルのコアなストーリーを断定することができます。この2つのサイクルで成功しなかったプロジェクトやトラックは、基本的にそれほど注目する必要はありません。以下に、5つの主要なトラックに対する期待理由を詳しく説明します。
最初は、AI。主要なVCはすべて賭けをしており、一次市場の投資熱は冷めていません。Q2のデータは約10億ドルに達しています。
第二の、RWA。RWAトラックは2020年のDeFiトラックに相当します。以前、アメリカの戦