現在の暗号市場の混乱の根本的な理由の詳細な分析:BTCが新高値を更新した後の価値成長の不安

今週は最近ずっと考えていた観点について探討します。これは最近の市場の激しい変動の理由を説明することもできます。それは、BTCの価格が新高値を突破した後、どのようにして増加する価値を引き続き獲得するかということです。BTCがAIを引き継ぎ、アメリカの新しい経済政治サイクルの中で経済成長を推進するコアになることができるかどうかを注視することが重要です。このゲームはある企業の富の効果とともに始まっていますが、全体のプロセスは依然として多くの課題に直面することは必至です。

市場は、より多くの上場企業が成長を実現するためにBTCを配置することを選択するかどうかを賭け始めました

先週、暗号資産市場は激しく変動し、BTC価格は$94000-$101000の間で大幅に波動しました。主な理由は二つあります:

まず12月10日に遡りますが、マイクロソフトは年次株主総会で、あるシンクタンクが提案した《ビットコイン財政提案》を正式に否決しました。この提案は、マイクロソフトが総資産の1%をビットコインに分散投資し、インフレに対するヘッジ手段として活用することを提案していました。それ以前にある企業の創業者がソーシャルメディアを通じて、同シンクタンクの代表として公開オンライン講演を行ったと主張していたため、市場はこの提案に一定の期待を寄せていましたが、取締役会は以前に明確に拒否を推奨していました。

このシンクタンクは1982年に設立され、ワシントンD.C.に本部を置いており、保守派シンクタンクの中で一定の地位を持っています。特に自由市場を支持し、政府の過度な介入に反対し、企業責任の問題を推進する点でその影響力はありますが、全体的な影響力は比較的限られています。このシンクタンクは気候変動や企業の社会的責任に関する立場から批判を受けており、特に化石燃料業界との利益関係が疑われる資金源があることで、政策提唱において一定の制約を受けています。

近年、このシンクタンクは特定のプロジェクトを発起し、各上場企業の株主総会で提案を行い、大企業の人種的多様性、性別平等、社会的正義などの右翼的なテーマに関する政策に疑問を呈しています。そして、特定の政治家の就任とその暗号化通貨政策への支持の姿勢に伴い、この組織はプロジェクトを通じて各上場企業にBTCの採用を促進しました。

提案が正式に拒否されたことで、BTC価格は一時$94000まで下落し、その後すぐに回復しました。この出来事から引き起こされた価格の揺れの程度から、現在市場が不安な状態にあることが容易に観察できます。不安のポイントは、BTCの時価総額が歴史的な高値を突破した後、新たな上昇の源は何かということです。最近のいくつかの兆候から、暗号世界の重要なリーダーたちがある企業の富の効果を利用し、より多くの上場企業に対して資産負債表にBTCを配置する財務戦略を推進し、インフレ対策および業績の上昇を図ろうとしていることがわかります。これにより、BTCの採用度がさらに高まることが期待されています。

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BTCは金の代替品として、広義には世界的な価値保存の対象となる道はまだ長い。

まず、BTCを配置してインフレ対策の効果が短期的に成立するかどうかを分析します。インフレ対策といえば、通常は金を思い浮かべますが、月初めにある官僚が記者の質問に答えた際に、ビットコインは金の競合品であるという見解にも言及しました。それでは、ビットコインは金の代替品となり、広義には世界的な価値保存の対象となることができるのでしょうか？

この問題は常にBTCの価値についての議論の中心でした。予見可能な4年間、つまり短中期内では実現が容易ではないため、これを短期的なプロモーション戦略として用いることはあまり魅力的ではありません。

金を価値の保存手段としての発展の過程を参照する。貴金属として、金は常に各文明によって貴重品と見なされてきた、普遍性を持っている。核心的な理由は:

1. 明らかな光沢、非常に優れた延展性を持ち、重要な装飾品としての使用価値があります。
2. 比較的少ない産出は希少性をもたらし、金融的属性を付与し、階級の象徴として選ばれやすい。
3. 世界中に広く分布し、採掘の難易度が低いため、各文明は文化や生産力の発展などの要因に制約されることがありません。

これらの属性によって普遍的な価値が形成され、金は人類文明において通貨の役割を果たし、全体の発展過程によって金の内在的価値は堅実である。たとえ主権通貨が金本位制を放棄しても、現代の金融工具がより多くの金融属性を与えた後、金の価格は基本的に長期的な上昇の法則に従い、実際の通貨の購買力の状況をかなり良く反映することができる。

しかし、ビットコインが金の地位を取って代わるのは、短期的には現実的ではありません。その核心的な理由は、文化的観点からの価値提案として、短中期的には普及が縮小することが必然であるためです。その理由は二つあります:

1. ビットコインの価値提案は上から下へのものです: 仮想電子商品として、ビットコインのマイニングは算力競争に依存しており、決定要因は電力と計算効率です。電力コストは国の工業化の程度を反映し、エネルギーのクリーン度は将来の発展可能性を決定します。計算効率はチップ技術に依存しています。現在、BTCを取得するには個人用PCだけでは実現できず、技術の進展に伴い、その分布は必然的に少数の地域に集中します。競争優位性のない未開発国は容易に取得できず、これは価値提案の普及効率に悪影響を与えます。ある資源を掌握できないとき、ただ搾取される対象となるしかなく、これがなぜステーブルコインがいくつかの為替レートの不安定な国の主権通貨に競争関係を生むのかという理由です。国家の民族利益の観点から、これは認識されにくく、未開発国がこの価値提案を奨励するのを見るのは非常に難しいです。

2. グローバリゼーションの後退とドル覇権への挑戦: ある政治人物の復帰に伴い、その孤立主義はグローバリゼーションに大きな打撃を与えることになる。最も直接的な影響は、ドルが世界貿易の清算・決済の対象として持つ影響力である。これにより、ドルの覇権的地位が挑戦を受けることになる。いわゆる「ドル離れ」が進行する。全体のプロセスは、ドルの短期的な世界的需要に打撃を与え、ビットコインは主にドル建ての通貨として、その過程で取得コストが上昇し、価値提案の普及の難易度が増すことは必然である。

この2点は短期および中期において最も直接的に影響するのは価格の高い変動性に現れます。短期的にはその価値が急速に上昇し、主に投機的な価値の向上に基づいており、価値主張の影響力の強化によるものではありません。したがって、価格の変動は必然的に投機商品により近く、高い変動特性を持つことになります。希少性の特性を持つため、もしドルの過剰発行が続くと、ドルの実質的な購買力が低下し、すべてのドル建て商品は一定のインフレ耐性を持つと言えますが、このインフレ耐性はビットコインが金と比較して持つ価値保存効果の競争力をより強くするには不十分です。

したがって、インフレ対策を短期的なマーケティングの重点とすることは、"プロ"の顧客が金ではなくビットコインの配置を選ぶのを十分に引きつけることにはならない。なぜなら、そのバランスシートは非常に高いボラティリティに直面することになり、このボラティリティは短期的には変わらないからである。したがって、今後の期間において、ビジネスの成長が安定している大手上場企業が、インフレに対応するためにビットコインの配置を積極的に選択することはないと考えられる。

BTCがAIを受け継ぎ、アメリカの新しい政治経済サイクルにおける経済成長の中核となる

次に第二の視点について議論します。すなわち、成長が鈍化している上場企業がBTCを配置することで全体の収益を上昇させ、市場価値を押し上げるという財務戦略がより広く認識されるかどうかです。これが未来においてBTCが短中期的に新たな価値の上昇を得られるかどうかを判断する核心であり、短期的には実現しやすいです。この過程でBTCはAIに代わり、アメリカの新しい政経サイクルの中で経済成長を駆動する核となるでしょう。

以前の分析では、ある会社の成功戦略が比較的明確に分析されており、つまりBTCの上昇を会社の業績収入の増加に転換し、さらには会社の時価総額を押し上げるというものである。この戦略は、成長に乏しいいくつかの会社にとって非常に強い魅力を持っている。結局のところ、トレンドを抱きしめて寝転ぶことは、自分を燃やして事業を築くことよりも快適だからだ。多くの衰退している会社が、主な業務収入が急速に減少しているのが見受けられ、最後にはこの戦略を用いて残りの価値を配置し、いくらかの機会を自分のために残すことを選んでいる。

ある政治家の帰還に伴い、その内部の政府政策削減はアメリカ経済構造に顕著な影響を与えるでしょう。データの一例を見てみましょう。アメリカ株式市場のバフェット指標です。バフェット指標とは、株式市場の総時価総額とGDPの比率であり、全体の株式市場が過剰か過小かを判断する指標として使用されます。この指標は、現在の金融市場が基本面を合理的に反映しているかどうかを測ることができ、75%から90%が合理的な範囲であり、120%を超えると株式市場が過大評価されていることを示します。

現在の米国株のバフェット指標は200％を超えており、米国株式市場が極度に過大評価されていることを示しています。過去2年間、米国株式市場が金融政策の引き締めによる調整を回避するための主要な原動力は、ある企業を代表とするAIセクターでした。しかし、その企業が第三四半期の決算で収益成長の鈍化を発表し、業績ガイダンスによると、次の四半期の収益もさらに鈍化すると示されています。成長の鈍化は明らかにこれほど高い株価収益率を支えるには不十分であり、したがって、今後しばらくの間、米国株式市場は明らかに圧力を受けることになるでしょう。

特定の政治家にとって、その経済政策の具体的な影響は現在の環境において疑いなく不確実性に満ちている。例えば、関税戦争が内部インフレを引き起こすか、政府支出の削減が国内企業の利益に影響を与え失業率の上昇を引き起こすか、法人税の引き下げが既に深刻な財政赤字問題をさらに悪化させるかどうかなどである。それに加えて、アメリカ内部の倫理道徳の再構築に対する決意がより強いように見え、文化的に敏感な問題に関する推進がもたらすストライキ、デモ、そして不法移民の減少による労働力不足などの影響が、経済発展に影を落とす可能性がある。

経済問題が引き起こされると、現在の極度に金融化されたアメリカでは特に株式市場の崩壊を指し、その支持率に深刻な影響を与え、内部改革の効果にも影響を及ぼします。したがって、アメリカの株式市場にすでに掌握された、経済成長を促進するコアを植え付けることは非常に有利であり、そのコアとしてビットコインは非常に適しています。

最近発生した暗号資産市場での"ある人の取引"は、その業界への影響力を十分に証明しており、支持する企業の多くは地元の伝統産業企業であり、テクノロジー企業ではありません。そのため、彼らのビジネスは前回のサイクルで全体のAIの波の中で直接的な利益を得ていませんでした。私たちが説明した状況が進展すれば、状況は異なるものになります。もし仮にアメリカの地元の中小企業が資産負債表に一定のBTCの準備を配置することを選択した場合、たとえその主な業務が外部要因によって影響を受けたとしても、ある人は暗号に優しい政策を唱えるだけで価格を引き上げ、一定程度で株式市場を安定させる効果を実現できます。また、このような特定の刺激は非常に効率的であり、米連邦準備制度の金融政策を回避することもでき、既存の体制の制約を受けにくいです。したがって、次の新しいアメリカの政治経済サイクルにおいて、この戦略はある人のチームや多くのアメリカの中小企業にとって良い選択肢となり、その発展過程は注目に値します。

! 現在の暗号市場の混乱の根本的な理由の詳細な分析:新高値を更新した後のBTC価値成長不安