ビットコインが国家戦略の新たな人気者に：小国が次々とデジタル資産の備蓄を整える

世界の金融舞台で、ビットコインは徐々に投資家の人気選択肢から国家戦略の重要な構成要素へと変わりつつあります。2025年5月、世界各国のビットコイン保有状況を明らかにするデータが広く注目を集めました。データによると、ある大国が207,189枚のビットコインを保有し、約22億ドルの価値で首位に立っています。続いて別の大国が194,000枚を保有しています。注目すべきは、不丹やエルサルバドルのような小国もこのリストに名を連ね、それぞれ13,029枚と6,089枚のビットコインを保有していることです。世界の政府が保有するビットコインの総量は529,705枚で、ビットコインの総量の2.522%を占めています。

しかし、最近話題になっているのは、そのリストに元々含まれていなかった国――パキスタンです。この南アジアの国は国家レベルのビットコイン戦略備蓄を設立することを発表し、"決して売却しない"と約束しました。この動きは、パキスタンを暗号通貨の最前線に立たせただけでなく、小国がなぜビットコインをこれほど熱心に受け入れるのかについての考察を引き起こしました。

! パキスタンは国家のビットコイン戦略準備金をフォローアップしているのに、なぜ小国が一斉に参加しているのですか?

パキスタンのビットコインの野望：エネルギーから国家備蓄へ

パキスタンのビットコイン戦略は国際舞台で広く注目を集めています。2025年5月、あるビットコイン会議で、パキスタン政府の特別補佐官、ブロックチェーンと暗号通貨問題の顧問Bilal Bin Saqibが発表しました。この国はある大国に倣って、国家レベルのビットコイン戦略備蓄を設立し、これらの資産を長期保有することを決定しました。具体的な保有規模はまだ公表されていませんが、パキスタンの野心は明らかです。

パキスタンのビットコイン戦略は、単なる準備にとどまりません。政府は、ビットコインマイニングと人工知能データセンターに2000メガワットの余剰電力を配分することを発表しました。この措置は、特にサヒワルやカシム港のような石炭発電プロジェクトが現在15%の稼働率であるため、国のエネルギー利用不足の問題を解決することを目的としています。マイニングを通じて、パキスタンはこれらの「遊休エネルギー」を経済的価値に変えることを望んでいます。現在のビットコイン価格で推定すると、1枚のビットコインを掘り出すことで国にかなりの収入をもたらすことができます。

同時に、パキスタンはデジタル資産管理フレームワークの整備を加速しています。2025年5月22日、パキスタンデジタル資産管理局（PDAA）が正式に設立され、暗号通貨取引、DeFiアプリケーション、資産トークン化の規制を担当し、行政、土地記録、金融分野におけるブロックチェーン技術の応用を推進します。PDAAの設立はパキスタン暗号通貨委員会によって提案され、委員会のアドバイザーには業界の著名人が含まれており、政策立案に国際的な経験を注入しています。

パキスタンの暗号ユーザー基盤も注目に値します。2025年までに、この国の暗号ユーザーは2700万人を超え、総人口の10％以上を占めると予測されています。これは、若い人口のデジタル資産に対する熱意を反映しているだけでなく、政府が暗号経済を推進するための民意の支持を提供しています。

小国のビットコイン熱潮：ブータンからエルサルバドルまで

パキスタンは孤立した例ではありません。世界を見渡すと、いくつかの小国がビットコインの分野での探求を活発に行っています。ヒマラヤ山のふもとの小国ブータンは、豊富な水力資源を活用してビットコインマイニングの「隠れたプレーヤー」となっています。最新のデータによると、ブータンは13,029枚のビットコインを保有しており、その価値は約1.38億ドルで、総量の0.062%を占めています。これらのビットコインは国有企業がマイニングを通じて蓄積したもので、安価な水力発電コストがブータンにマイニング競争での優位性を与えています。

エルサルバドルは小国ビットコイン戦略の先駆者です。2021年、この中央アメリカの国は世界初のビットコインを法定通貨とする国となり、継続的に保有量を増やしています。2025年5月時点で、エルサルバドルは6,089枚のビットコインを保有しており、その価値は約6453万ドルで、総量の0.029%を占めています。そのビットコインの保有による未実現利益は3.57億ドルに達しており、価格上昇によるリターンを示しています。しかし、エルサルバドルのビットコインの道のりは順風満帆ではありません。ある国際金融機関は2024年12月に14億ドルの融資契約を結びましたが、既存の保有規模を維持し、関連法を改正することを要求しました。

ウクライナのビットコイン保有は特別な背景を持っています。最近の紛争期間中、ウクライナは暗号通貨の寄付を通じて1億ドル以上の資金を調達し、46,351枚のビットコイン（約4.91億ドル相当）の重要な供給源となりました。ウクライナの暗号政策は比較的オープンであり、多くのWeb3スタートアップを引き付けており、そのビットコイン保有量は総量の0.221%を占めており、小国の中ではトップクラスです。

対照的に、グルジアの66枚のビットコイン（約699万ドルの価値）は取るに足らないものであり、早期に押収された資産の象徴的な保有である可能性があり、明確な国家戦略はまだ形成されていません。

小国がビットコインを受け入れる動機

小国がビットコインに熱中する背景には、経済、地政学、技術の複数の要因が交錯しています。まず、ビットコインは経済的困難に対するヘッジ手段と見なされています。多くの小国は外貨準備不足、インフレ、高額な債務の圧力に直面しています。例えば、エルサルバドルの公的債務はGDPの90%以上を占め、パキスタンも同様に重い債務負担を抱えています。伝統的な金融市場のボラティリティは、これらの国々がビットコインを代替資産として求めるきっかけとなっています。

次に、エネルギーの利用は小国のビットコイン戦略の直接的な動力です。ブータンの水力発電によるマイニングとパキスタンの2000メガワットの電力配分計画は同じです。多くの小国は未利用の再生可能エネルギーや余剰電力を持っており、ビットコインのマイニングはこれらの資源を貨幣化するだけでなく、国際的なマイニング企業や技術会社を惹きつけることもできます。

さらに、ビットコイン政策は外国資本を引き寄せる"磁石"となっています。世界的なWeb3とブロックチェーンの熱潮の中、小国は緩和された暗号政策を通じてスタートアップや資本の流入を促しています。ウクライナの暗号エコシステムは多くのWeb3スタートアップを育成しており、パキスタンのPDAAもスタートアップ支援を目標としています。

最後に、地政学的考慮は小国のビットコイン戦略において重要な役割を果たしています。現在の国際金融システムにおいて、小国はしばしば受動的な立場に置かれています。ビットコインの非中央集権的な特性は、それを潜在的な「金融兵器」として位置づけ、小国がグローバルなゲームでより多くの発言権を獲得するのを助けます。

大国 vs. 小国: 差し押さえから戦略的保有まで

小国とは異なり、大国が保有するビットコインは主に法執行機関による押収から来ている。ある大国が保有している207,189枚のビットコインは、主に法執行機関が押収した違法案件の資産からのものである；別の大国が保有している194,000枚のビットコインも同様に違法資産の押収によるものである；あるヨーロッパの国の61,000枚のビットコインも法執行活動の成果である。これらの大国のビットコイン保有は、むしろ「偶然の収穫」のようであり、積極的な戦略ではない。

小国は、マイニングや政策的購入を通じてビットコインを蓄積する傾向があります。ブータンの13,029枚のビットコインは水力発電によるマイニングから来ており、エルサルバドルの6,089枚のビットコインは国家戦略の産物です。ウクライナの46,351枚のビットコインは一部が寄付から来ていますが、暗号通貨を積極的に受け入れる政策指向も反映しています。小国のビットコイン保有比率は低いですが、その戦略的意義はより大きく、ビットコインを通じて経済の多様化やリスクヘッジを実現することを目指しています。

注目すべきは、ある欧州大国が2024年にそのビットコインの備蓄（約5万枚）を清算し、債務を返済したことです。この動きは、小国の長期保有戦略と対照的であり、大国のビットコイン政策の分化を反映しています。

国際金融機関の精査と小国の粘り強さ

小国がビットコインを受け入れる道は平坦ではなく、国際金融機関の監視が常に付きまといます。サルバドルのケースが最も代表的です。2024年12月、ある国際金融機関がサルバドルと14億ドルの融資契約を結びましたが、ビットコインの保有量を現状のまま維持し、関連法案を改正することを求めました。この機関は、ビットコインの保有がサルバドルの債務リスクを悪化させる可能性があると警告しました。それにもかかわらず、サルバドルは経済改革で強い成果を示し、追加の融資を受けました。

パキスタンの状況はより先見的です。そのデジタル資産管理局は設計当初から国際的な規制基準の遵守を強調し、国際金融機関の監視下で政策の余地を得ようとしています。パキスタンの暗号政策はビットコインの準備に限らず、ブロックチェーン技術の行政と金融分野における広範な適用も含まれており、この"包括的な配置"により、国際金融機関との交渉においてより柔軟性を持つ可能性があります。

国際金融機関の慎重な姿勢はビットコインの二面性を反映している：それは小国の経済転換の機会であり、金融の安定性に対する潜在的な脅威でもある。小国はビットコインを受け入れる際、革新とコンプライアンスの間でバランスを見つけなければならない。

パキスタンの独特な優位性と課題

他の小国と比較して、パキスタンのビットコイン戦略は独自の特性を持っています。まず、その人口ボーナスと暗号ユーザー基盤は広範な市場潜力を提供します。2700万の暗号ユーザーは消費グループであるだけでなく、ブロックチェーン技術の革新の原動力でもあります。次に、パキスタンのエネルギー資源と地理的位置は、南アジア地域の潜在的な暗号ハブとしての地位を確立しています。2000メガワットの電力配分計画は、過剰なエネルギーを消化するだけでなく、周辺国のマイニング企業の投資を引き付ける可能性もあります。

しかし、課題も同様に顕著です。パキスタンの電力インフラは老朽化しており、石炭火力発電プロジェクトは環境的な圧力に直面する可能性があります。また、暗号通貨市場のボラティリティはその準備資産の価値に脅威を与える可能性があります。エルサルバドルのビットコイン準備は3.57億ドルの利益を上げていますが、価格の激しい変動という試練も経験しました。さらに重要なのは、パキスタンは国際金融機関の監督の枠組みの下で慎重に政策を進める必要があり、融資条件に制限がかからないようにする必要があります。

結論：小国のビットコインギャンブル

パキスタンのビットコイン戦略は、小国がデジタル経済を受け入れる一例です。ブータンの水力発電によるマイニングから、エルサルバドルの法定通貨実験、そしてウクライナの戦時寄付まで、これらの国々はビットコインの波の中で経済復興の希望を見出しました。ビットコインは資産であるだけでなく、エネルギー、技術、地政学の交差点でもあります。小国たちはビットコインを通じて、グローバル金融システムの中で自分たちの位置を見つけようとしています。

しかし、この賭けにはリスクが伴わないわけではありません。ビットコインのボラティリティ、国際機関の規制圧力、そしてインフラの制約は、小国の野望を挫く可能性があります。しかし、Bilal Bin Saqibが言うように："かつて誤解されていたが、今や止められない。" パキスタンや無数の小国にとって、ビットコインは単なる資産ではなく、信念でもあります——デジタル経済の未来において、彼らは欠席することを望んでいません。

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