米英中央銀行は共に75ベーシスポイントの利上げを予想 通貨のインフレ圧力が顕著に対抗する

先週、米英の債券市場は反発し、米国債は下落を止めて12週間の連続した下落を終え、英国債は2週間連続で上昇しました。市場は一般的に、米連邦準備制度と英国中央銀行が今週の政策決定会議でそれぞれ75ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。

! 今週は重要なのですが、米国と英国はともに75ベーシスポイントの利上げを行いますか?

金利引き上げ幅は同じであっても、両国の中央銀行にとっての意味は大きく異なる。アメリカの連邦準備制度にとって、これは連続して4回目の75ベーシスポイントの金利引き上げとなり、経済回復と高インフレという二者択一の状況に直面することになる。市場は連邦準備制度が景気後退を避ける傾向にあると予想している。一方、イギリスの中央銀行にとって、75ベーシスポイントの金利引き上げは1989年以来の最大幅の金利引き上げとなり、インフレ抑制を優先する傾向があることを示している。

米国債の利回りが4%付近に回復し、一部の投資家は米連邦準備制度が今後の利上げのペースを緩める可能性があると考えています。一部の連邦準備制度の官僚も同様の見解を示し、過度に攻撃的な利上げが経済の減速を引き起こす可能性があることを懸念しています。しかし、米国のインフレは依然として高止まりしており、9月のコアPCE物価指数は2ヶ月連続で加速しています。

現在、市場は11月の75ベーシスポイントの利上げ予想をほぼ消化していますが、12月の利上げ幅については依然として意見が分かれています。一部のアナリストは、米連邦準備制度（FRB）が75ベーシスポイントの単一モデルから脱却したいと考えているかもしれませんが、インフレデータが下降し始めるのを見る必要があります。同時に、市場はFRBが利上げペースを遅らせることを示唆する期待が高まっています。

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イギリス中央銀行はより厳しい状況に直面しています。イギリスの9月のインフレ率は10%に達し、40年ぶりの最高水準に戻りました。同時に、経済の景気後退が間近に迫っており、2024年まで続く可能性があります。イギリス中央銀行は早期に利上げを開始しましたが、その幅は連邦準備制度理事会や欧州中央銀行に遅れをとっています。また、前首相トラスの攻撃的な減税計画は債券市場の混乱を引き起こし、新政府は公信力を再構築する必要があります。

政局が安定する中、英国の債券市場は最近落ち着きを見せています。しかし、英国中央銀行は依然として大きな圧力に直面しており、インフレ抑制と経済衰退回避の間でバランスを求める必要があります。今週の金融政策決定会合は、明確な財政政策の詳細が欠如している中で行われ、意思決定の難しさが増しています。

全体として、米国と英国の中央銀行は厳しいインフレ圧力に直面していますが、それぞれの経済状況や政策目標には違いがあります。今週の金融政策決定会議は市場に重要な指針を提供し、投資家は両国の中央銀行の決定とその将来の政策動向への示唆に注目します。

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