マクロ経済要因がビットコインブル・マーケットの価格に与える影響分析

この記事では、グローバルな流動性、金利、インフレーション、そして連邦準備制度の発表などのマクロ経済要因がブル・マーケット期間中にビットコインの価格にどのように影響するかを探ります。2014年から現在までの歴史的データを分析することで、関連するトレンドと相関関係を特定し、投資戦略に対する洞察を提供します。

グローバル市場の流動性

流動性は健全な経済にとって非常に重要です。流動性の増加は資産価格を押し上げ、より多くの資金が市場に流入します。高い流動性の時期は通常、取引量と価格の上昇を伴います。これらの傾向を理解することで、投資家は市場の機会をつかみ、リターンを最大化するために賢明な決定を下すことができます。

主要な流動性指標は以下の通りです。

• マネーマーケットファンド
• 銀行準備金
• 流動性カバレッジレシオ -速度

この記事は主にM2マネーサプライに焦点を当てています。M2は実物通貨、チェック口座、貯蓄口座などの近似通貨資産を含み、経済全体の流動性レベルを反映しています。

歴史的に、世界のM2成長のピークはビットコインのブル・マーケットの高さと一致しています。通貨の総量だけでなく、変化率も非常に重要です。ビットコインの変動はしばしばM2のモメンタムの変化と一致します。特にブル・マーケットの間は、流動性の増加が通常市場を押し上げるためです。

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歴史的ブル・マーケットの回顧

暗号通貨の歴史の中で、いくつかの顕著なブル・マーケットが発生しました:

1. 2011-2013年に初めてのブル・マーケット:

   • M2の成長は、欧州債務危機の影響で著しく上昇しました。
   • ビットコインは2.93ドルから329ドルに上昇しました

2. 2015-2017年主流化ブル・マーケット:

   • 低金利とマネーサプライの増加が続く
   • ビットコインは200ドルから19,000ドルに上昇しました

3. 2020-2021年新しい時代のブル・マーケット:

   • パンデミックが前例のない緩和的な金融政策を引き起こした
   • ビットコインが10,000ドルから64,000ドルに上昇した

4. 2024年の回復とイノベーション:

   • 全体的な流動性は低下傾向にあり、わずかに回復した。
   • ビットコインが85,000ドルの新高値を更新し、流動性が大幅に増加しない中で初めて新高値に達しました

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注目すべきは、山寨币とビットコインのパフォーマンスが異なることです。山寨币/ビットコインの比率は、世界のネット流動性をより密接に追跡しているようです。山寨币は、全体的な流動性の増加が必要で、成長段階に入る可能性があります。

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利率とインフレの影響

ビットコインは去中心化を目的として設計されているにもかかわらず、通貨政策の出来事に対して明らかなボラティリティを示しています。時間の経過とともに、ビットコインは中央銀行の決定に対する感受性が変化しています:

• 2013年前,アメリカ連邦準備制度の貨幣ショックはビットコインの価格を著しく低下させた
• 2013年後、これらの衝撃がビットコインの価格を押し上げ始めた
• 欧州中央銀行の去インフレ衝撃がビットコイン価格を低下させ続けている

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2020年以降、ビットコインは連邦準備制度の発表を中心にボラティリティが著しく上昇し、ほぼ即座に引き締め政策に反応しました。これは、ビットコインと金融政策決定との関連性がより密接かつ直接的であることを示しています。

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最近のインフレデータの発表はビットコイン価格に即座に反応を引き起こしました。例えば、5月のアメリカのインフレ率が予想外に0になったとき、ビットコイン価格はすぐに上昇しましたが、連邦準備制度が流動性の予想を抑えようとした後に再び急速に下落しました。

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まとめ

ビットコインとインフレの関係は複雑であり、絶えず進化しており、市場の成熟度と全体的な経済条件に影響されます。その価格の動態は、世界的な流動性の状況と密接に関連しており、中央銀行の政策、投資家の行動、そして機関投資のトレンドによって駆動されています。

研究によると、ビットコインの初期の需要は、インフレヘッジツールではなく、非中央集権デジタルキャッシュとしての特性にもっと起因している。しかし、2020年以降の米連邦準備制度の引き締めによる大幅な下落は、投機要因やより広範な投資家基盤を浮き彫りにした。

発表される予定のインフレデータについて、市場の予測に大きな変化はないと見られています。もし実際の結果が再び予想を下回る場合、関連する影響が生じる可能性があります。投資家はこれらのマクロ経済指標に注目し、ビットコイン市場の動向をよりよく把握する必要があります。

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